قفز إيثيريوم بنسبة 29% هذا الأسبوع، محطماً اتجاه الانخفاض لمدة 10 أسابيع ومباغتاً البائعين القصيرين مع تصفية بقيمة 400 مليون دولار. 

أداء يومي مميز — elizaOS (AI16Z)

واصل مؤشر S&amp;P 500 ارتفاعه بسلسلة انتصارات استمرت لتسعة أيام، وهي الأطول منذ عام 2004، مع تحسن المعنويات بفضل التفاؤل حول صفقات تجارية محتملة وتحديثات الفيدرالي والتقارير المالية المقبلة. ارتفع الذهب إلى 3,245 دولار بسبب عدم اليقين في التجارة وآمال خفض سعر الفائدة من الفيدرالي. تراجعت مؤشرات CoinDesk، التي تتبع سوق العملات الرقمية الأوسع، بنسبة 1.50% خلال الـ24 ساعة الماضية، بينما انخفضت البيتكوين والإيثير بنسبة 0.10% و0.51% على التوالي. تداول هذه الأسواق وأكثر مع رافعة تصل إلى 500x على منصة Bybit MT5 باستخدام هذا 

أفضل أداء اليوم هو AI16Z، الذي ارتفع بنسبة 7.0% بعد أن دمج بروتوكول الوسائط الذكية لبونساي مع إليزا لتمكين إنشاء محتوى اجتماعي مدفوع بالوكيل.

elizaOS (AI16Z)، الذي تم إطلاقه في أكتوبر 2024، والمعروف سابقاً بـ ai16z، هو تطبيق لامركزي يعتمد على سولانا ويستخدم منظمة مستقلة لامركزية ووكيل ذكاء اصطناعي، "مارك أندريسين"، لإدارة الاستثمارات المجتمعية في مشاريع التكنولوجيا والعملات المشفرة. 

، يتيح للمطورين إنشاء برامج وسائط اجتماعية موجهة من قبل الوكلاء ونماذج باستخدام إضافات ElizaOS. عميل بونساي، وهو أول تطبيق له، يتيح نشر هؤلاء الوكلاء للوسائط الذكية بسهولة على منصات مثل Lens. يمكن للبُناة استكشاف هذه الأدوات والمنافسة للحصول على جوائز في مسابقة التحسينات لربيع Lens.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لعقود 

ارتفعت إيثريوم بنسبة 29% هذا الأسبوع، وكسر الاتجاه الهبوطي لمدة 10 أسابيع مما فاجأ البائعين على المكشوف حيث تمت تصفية 400 مليون دولار. على الرغم من تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الضعيفة ومعنويات المشتقات المحايدة، تبقى هيمنة ETH ثابتة—بما يقدر بـ 64 مليار دولار في القيمة الكلية المغلقة (TVL)، متفوقة على سولانا، وBNB تشاين، وترون مجتمعين. مع الزخم الجديد من التحديثات الأخيرة لـpectra وابتعاد ترامب عن العملات البديلة المنافسة، تتوجه الأنظار الآن نحو دَفْع محتمل نحو 2,700 دولار. 

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين

شهدت صناديق BTC الفورية ETFs تدفقات صافية بقيمة 920.9 مليون دولار هذا الأسبوع، مدفوعة بتدفقات قيمتها 1.09 مليار دولار إلى الصناديق غير التابعة لـ GBTC على الرغم من تدفقات خارجة بقيمة 171.5 مليون دولار من GBTC. منذ البداية، بلغ إجمالي التدفقات الصافية 41.1 مليار دولار.

تحقق من أحدث الأسعار والمخططات والبيانات الخاصة بـ

 العقود الآجلة الدائمة و

 أصبحت الآن متاحة ويمكن المطالبة بها كمكافأة صغيرة للمستخدمين الذين يستعدون لإسقاط أستر (AST) القادم. من خلال إيداع BNB لصك asBNB، يمكن للمستخدمين البدء في كسب نقاط نحو كلاً من الإسقاط الرئيسي والمكافآت المستقبلية للنظام البيئي.  يمكن للتداول الاختياري في العقود الدائمة تعزيز النقاط بشكل أكبر، ولكن ببساطة الاحتفاظ بـ asBNB يكفي للتأهل.

مبتدئ

إيثيريوم يتفوق بارتفاع بنسبة 20% مع تدفق رأس المال الجديد وظهور إشارات التقليل من القيمة

تقريرنا الشهري يتعمق في رؤى من تقلبات الخيارات لإلهام حركتك القادمة في العملات الرقمية.

: أبريل 2025 شهد ارتفاع التقلب الضمني للبيتكوين فوق 75٪ بسبب فوضى التعريفات الجمركية، لكنه انخفض إلى 35٪ في غضون أسبوع، مما يشير إلى انخفاض مفاجئ في توقعات التقلبات على المدى القصير رغم عدم اليقين الكلي المستمر.

انطباع السوق حول 100 ألف دولار

: العودة أدنى من 100 ألف دولار لبيتكوين قابلتها فتور في الحماسة في سوق المشتقات، مما يشير إلى أن 

المتداولين لم يعودوا يعتبرون هذا المستوى حاجزًا نفسيًا كبيرًا، ومن غير المحتمل استمرار الانتعاش.

الأداء القوي للإيثيريوم

: تفوقت ETH بشكل كبير على BTC بارتفاع بنسبة 23٪، مما أدى إلى زيادة الطلب على عقود الخيارات قصيرة الأجل وتحول إيجابي في سوق الخيارات، مما يبرز الشعور المتجدد بالتفاؤل.

أنماط التقلبات الموسمية

: تشير الاتجاهات التاريخية إلى احتمال انخفاض التقلبات الصيفية لـ BTC، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان هذا النمط سيتكرر في عام 2025 في ظل التحديات الاقتصادية الكلية المستمرة.

انخفاض تقلبات البيتكوين في أواخر أبريل

شهد أبريل 2025 تقلبات كبيرة في سوق العملات الرقمية، خاصةً بتأثير السياسات التجارية الأمريكية. فعند إعلان الرئيس ترامب عن تعريفات متبادلة حادة، شهدت الساحة الرقمية تقلبات حادة. أظهرت البيتكوين (BTC) في البداية مقاومة، رغم عمليات البيع الواسعة في الأسهم والدولار الأمريكي، لكنها استسلمت في النهاية لانخفاض من 88 ألف دولار إلى 75 ألف دولار بحلول أوائل أبريل. تميزت هذه الفترة بارتفاع كبير في التقلب الضمني الذي بلغ ذروته فوق 75٪ حيث سعى المتداولون للحماية من خلال خيارات البيع قصيرة الأجل. ومع ذلك، مع تخفيف التعريفات، انخفض التقلب الضمني إلى 35٪ بحلول منتصف أبريل، وهو أدنى مستوى منذ أوائل مارس.

من المثير للاهتمام، بينما انهارت التقلبات القصيرة الأجل، 

ظلت نهاية هيكل المدى الخاص بـ BTC مرتفعة، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون زيادة في التقلبات على المدى المتوسط

. في ظل هذا الإطار، انخفضت التقلبات المحققة إلى أقل من المتوسط الموسمي لخمس سنوات، موازية لاتجاهات مماثلة في السنوات السابقة ومشيرة إلى 

احتمال هدوء صيفي في التقلبات

. يتناقض النمط التاريخي بأن BTC غالبًا ما تشهد انتعاشًا في التقلبات مع اقترابها من شهر مايو، مما يثير التساؤلات حول ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر.

ردود الفعل الخافتة في المشتقات تشير إلى أن انتعاش بيتكوين قد لا يدوم

كان رد فعل السوق على انتعاش BTC فوق عتبة 100 ألف دولار هادئًا بشكل ملحوظ مقارنة بالحالات السابقة. بينما ارتفع BTC بنسبة 20% بعد البيع الأولي بسبب التعريفة، أظهر سوق المشتقات ردود فعل ضعيفة. تشير انحرافات 25 دلتا للخيارات البيع/الشراء، كمقياس لمعنويات السوق، إلى تحيز طفيف فقط نحو الخيارات الشراء البعيدة عن الأموال، مما يتناقض بشكل كبير مع المعنويات السابقة عندما اخترق البيتكوين حاجز 100,000 دولار في ديسمبر 2024. تشير هذه الافتقار إلى الحماس إلى أن المتداولين لم يعودوا يرون 100,000 دولار كنقطة انعطاف مهمة، مما يثير القلق بشأن استدامة الارتفاع. 

وفي الوقت نفسه، لم تصل معدلات التمويل والتقلب الضمني - على الرغم من كونها لا تزال صعودية - إلى الحدود القصوى التي شهدت في الأشهر الأولى، مما يشير إلى معنويات سوقية أكثر حذراً. تشير العلاقة بين السعر الفوري للبيتكوين والتقلب الضمني إلى أنه رغم أن المتداولين متفائلون، إلا أنهم ينتظرون اقتراب البيتكوين من أعلى مستوياته على الإطلاق قبل تعديل توقعاتهم للتقلبات.

تشير بيانات خيارات الإيثيريوم إلى مزيد من الارتفاع

على النقيض الواضح من البيتكوين، أظهرت إيثيريوم (ETH) مرونة ملحوظة وتفوقت على العملات المشفرة الكبرى، حيث ارتفعت بنسبة 23% عند الليل بعد أخبار تجارية إيجابية. حفز هذا الارتفاع زيادة في الطلب على الخيارات الشراء قصيرة الأجل، مما دفع توقعات التقلب الأمامية إلى ارتفاع كبير. كان رد فعل سوق المشتقات قوياً، مما أدى إلى عكس الهيكل الزمني وإظهار معنويات صعودية جديدة تجاه الإيثيريوم، حتى وهي تتداول أقل بكثير من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

أظهر سوق خيارات الإيثيريوم تحولاً من انحراف محايد إلى انحراف طفيف سلبي، إلى انحياز بنسبة 10% يفضل الخيارات الشراء البعيدة عن الأموال، مما يعكس ثقة السوق في قدرة الإيثيريوم على استعادة الأراضي المفقودة. بالرغم من حالة عدم اليقين الكلي على المستوى الاقتصادي، فإن الطلب على خيارات ETH يوحي بأن المتداولين متفائلون بشأن تحركات أسعار الإيثريوم المستقبلية.

في الختام، أبرز شهر أبريل 2025 التفاعل المعقد بين العوامل الاقتصادية الكلية وديناميكيات سوق العملات المشفرة. بينما واجهت بيتكوين تحديات في استثارة استجابات قوية من أسواق المشتقات عند إعادة تجاوزها لحاجز الـ100 ألف دولار، أظهرت أداء الإيثريوم انحرافًا في اتجاهات السوق. بينما يتنقل المتداولون في المشهد المتطور، سيظل الاحتمال لنماذج التقلبات الموسمية وتأثير التطورات الاقتصادية الكلية عوامل حاسمة في تشكيل توقعات السوق المستقبلية.

مستوى متقدم

تقرير تقلبات خيارات Bybit X Block Scholes (أبريل 2025): البيانات تشير إلى أن انتعاش البيتكوين قد لا يدوم، ولكن الأثير يُظهر مزيدًا من الارتفاع

يتناول تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة الأسبوعي لدينا الأحداث الكلية؛ الحالة الحالية للعملات المشفرة وإشارات التداول من حجم التداول الفوري؛ وعقود الفيوتشرز والخيارات والعقود الدائمة.

بعد تداول مستقر في الغالب في نهاية أبريل 2025، أشعلت صفقة تجارية بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة انتعاشًا في العملات المشفرة. ارتفع سعر البيتكوين تجاوز 100 ألف دولار لأول مرة منذ فبراير، لكن أداء الإيثر هو الذي لفت انتباه سوق المشتقات. 

أدى زيادة بنسبة 23% في سعر الإيثر الفوري إلى بنية زمنية معكوسة وارتفاع في التقلبات قصيرة الأجل. تحول ميل خيارات البيع/الشراء للإيثر من انحياز هبوطي إلى انحياز نحو خيارات الشراء خارج نطاق المال بنسبة تقارب 10%. مؤشرات أخرى للمشاعر، مثل معدلات تمويل العقود الدائمة وعائدات الفيوتشرز، دعمت أيضًا الانتعاش. في المقابل، رغم أن معدلات تمويل البيتكوين وميله قد زادت، تظل تقلباته الضمنية منخفضة بنسبة 40%، أي أكثر من 30 نقطة أقل من تقلبات الإيثر الضمنية لمدة 7 أيام.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

أداء الإيثر القياسي منذ عام 2021 مدفوعًا ببنية زمنية إيجابية

لقد تفوقت ETH بشكل كبير على BTC وأعلى 10 عملات رقمية، مسجلة أكبر مكسب يومي منذ مايو 2021. وقد عكس سوق الخيارات هذا الحماس، حيث ارتفعت التقلبات الضمنية بشكل حاد للعقود قصيرة الأجل وانقلبت هيكلية المدة الزمنية لـETH، مما يتناقض مع الهيكلية المنحدرة بشكل إيجابي لـBTC. ويتم تداول المدة الزمنية لـ ETH لمدة 7 أيام الآن بعلاوة تصل إلى 33 نقطة عن تلك الخاصة بـ BTC. 

بينما تهيمن خيارات البيع على الاهتمام المفتوح لـ BTC، تشهد ETH الاتجاه المعاكس. في 8 مايو 2025، ارتفعت أحجام الخيارات إلى ما يزيد عن 120 مليون دولار، أكثر من ضعف الحجم الشهري النموذجي، مع 60 مليون دولار إضافية في خيارات الشراء مقارنة بخيارات البيع. تفتخر ETH الآن بمنحنى عقود آجلة إيجابي ومعدلات تمويل، بالإضافة إلى تحيز قوي نحو خيارات الشراء خارج المال (OTM).

تشهد ETH تحيزًا استثنائيًا للشراء خارج المال (OTM) في الخيارات

أدى الأداء الكبير لـ ETH في الارتفاع الحالي لسوق العملات الرقمية إلى تعزيز الاتجاه الصعودي في أسواق مشتقاتها. ارتفعت معدلات التمويل، وأصبحت عوائد العقود الآجلة إيجابية بقوة وتحولت تحيزات الخيارات بشكل كبير نحو خيارات الشراء خارج المال (OTM)، لتقترب الآن من 10%. ويتناقض هذا بشكل حاد مع أوائل أبريل، عندما كانت التحيزات تتجه بنسبة 20% نحو خيارات البيع خارج المال (OTM). بالرغم من أن الإيثيريوم قد تضاءل أداؤها (مقارنةً بالبيتكوين و"منافسي الإيثيريوم")، إلا أنها ارتدت في هذا الصعود، حيث ارتفع معدل ETH/BTC بعد أن قضى معظم السنة في التراجع.

ازداد الاهتمام المفتوح لخيارات البيتكوين، بينما ظلت التقلبات الضمنية منخفضة

أثار الإعلان عن أول صفقة تجارية للإدارة الأمريكية الجديدة، بعد ما يقرب من 30 يومًا من تعليق ترامب للتعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا، الأسواق المشفرة، مما دفع البيتكوين للارتفاع مرة أخرى فوق 100 ألف دولار. بشكل مفاجئ، ظلت التقلبات الضمنية منخفضة، وفشلت في تغيير هيكل البيتكوين الزمني، حيث تم تداول التقلبات الأمامية عند مستوى منخفض لمدة 18 شهرًا ما بين 35-40٪. في 8 مايو 2025، ارتفعت أحجام الخيارات بشدة، حيث وصل حجم المكالمات إلى 189 مليون دولار، مما عكس اتجاه الأسبوع الماضي من حجم خيارات البيع الأعلى. في الوقت نفسه، ارتفع الاهتمام المفتوح بشكل مطرد ليتجاوز 300 مليون دولار، وهو أعلى مستوى هذا الشهر، ولكنه لا يزال أكبر بكثير لخيارات البيع مقارنةً بالمكالمات رغم زيادة السعر.

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من Bybit X Block Scholes (9 مايو 2025): اتجاه ميل خيارات البيع/الشراء للإيثر يصبح أكثر تفاؤلاً من البيتكوين

تستكشف هذه المقالة كيفية عمل Sign، منتجاتها الرائدة (مثل TokenTable، SignPass و EthSign)، الرمز الأصلي لها (SIGN) وكيفية تداول SIGN على Bybit.

يعد Sign بنية تحتية للإثبات عبر السلاسل تُمكّن المستخدمين والمطورين من التحقق من الادعاءات الواقعية على السلسلة. مصمم لمستقبل أكثر شفافية ولا مركزية، فإنه يلغي الحاجة إلى "الثقة فقط" ويسمح للجميع بالتحقق من خلال إثبات التشفير.

تستكشف هذه المقالة كيفية عمل Sign، منتجاتها الرائدة (مثل TokenTable و EthSign)، الرمز الأصلي لها (SIGN) وكيفية تداول SIGN على Bybit.

 هو بروتوكول تصديق لجميع السلاسل مصمم لجعل من السهل على أي شخص التحقق من صحة أي ادعاء — 

. سواءً كان مستندًا، شهادة أو هوية مستخدم، فإن Sign تحول نماذج الثقة التقليدية إلى تصديقات قابلة للتحقق بشكل تشفيري. 

مهمة Sign هي استبدال أنظمة التحقق القديمة وغير الشفافة بأنظمة جديدة شفافة، 

 — مما يمكّن مستقبلًا حيث تحل "التحقق" محل "الثقة." من خلال أدوات مثل سجلات المخططات والتوقيعات الرقمية، تمنح Sign المستخدمين القدرة على تحقيق المساءلة والنزاهة في التفاعلات الرقمية.

تم تطوير Sign بواسطة الفريق وراء EthSign، وهو منصة التوقيعات الإلكترونية والاتفاقيات 

. يجلب الفريق الأساسي خبرة عميقة في تطوير 

 ودمج السلاسل المتعددة.

يحظى المشروع بدعم من مستثمرين من الطراز الأول، بما في ذلك سيكويا كابيتال الصين (المعروفة الآن باسم مجموعة هونغشان كابيتال)، وميرانا فنتشرز، وهاش كي كابيتال وهاك في سي.

تضع هذه التمويلات الاستراتيجية Sign كطبقة أساسية في بنية تحتية لـ web3.

تسمح Sign للمستخدمين بإنشاء شهادات — وهي بيانات موقعة بشكل تشفير تثبت صحة الادعاءات، مثل المؤهلات أو الإنجازات أو الأفعال. يمكن لأي شخص التحقق من هذه الأدلة الرقمية في أي وقت، مما يجعلها غير قابلة للتلاعب وشفافة.

تشمل العناصر التقنية الرئيسية لSign سجل تخطيطي يضمن تنسيق البيانات بشكل متسق، وتوقيعات رقمية تثبت الأصالة، وإثباتات داخل السلسلة وخارجها مع دعم للإلغاء أو التحديثات.

يعمل هذا النظام كطبقة قابلة للبرمجة لـweb3، مما يجلب مستوى جديدًا من الثقة للهوية والشهادات وتبادل البيانات.

TokenTable هو منصة توزيع الرموز الرئيسية لSign. يساعد المشاريع في فتح وتوزيع وإدارة الرموز بشفافية وأمان على نطاق واسع.

تشمل الإحصائيات الرئيسية:

يستخدم محرك إثبات Sign للتحقق من فتح الرموز، 

 وجداول الاستحقاق، لضمان تدفقات رموز يمكن تتبعها وتدقيقها.

SignPass هو حل هوية قائم على البلوك تشين يجلب الشهادات الواقعية إلى السلسلة. أحد التطبيقات البارزة هو بطاقة PR لسيراليون، المستخدمة في أول برنامج إقامة دائمة معتمد من الحكومة في السلسلة في العالم.

 تقدم SignPass سجلات مشفرة على سلسلة الكتل لتسهيل 

 وإصدار هوية مادية للاستخدام اليومي والشخصي وأنظمة تطبيق رقمي مبسطة للوصول عبر الحدود.

تمثل الطريقة التي يمكن أن تحدث بها سلسلة الكتل ثورة في خدمات القطاع العام حول العالم.

EthSign هو منصة توقيع عقود لا مركزية تتيح للمستخدمين إنشاء وتوقيع وتخزين الاتفاقيات القانونية الملزمة مباشرة على سلسلة الكتل. يُلغي الوسطاء ويضمن أن المستندات غير قابلة للتغيير ويمكن الوصول إليها.

تعزز EthSign مهمة Sign من خلال إدخال الوثائق التقليدية إلى مجال إثباتات الويب3 القابلة للتحقق.

اقتصاديات SIGN والسقف السوقي

رمز SIGN هو رمز المنفعة الأصلي الذي يعمل على تشغيل نظام Sign البيئي. يُستخدم في:

الإجمالي النهائي للمعروض محدود بـ 10 مليارات SIGN، مع 1.2 مليار رمز قيد التداول. بينما تبلغ القيمة المخففة بالكامل (FDV) أكثر من 746 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 7 مايو، فإن القيمة السوقية المتداولة تبلغ حوالي 89.6 مليون دولار أمريكي. يواصل SIGN كسب الزخم عبر البورصات وشبكات المطورين.

يتوفر SIGN للتداول على Bybit عبر التداول الفوري وكعقد دائم لعملة USDT. تقدم Bybit رافعة مالية تصل إلى 75 ضعفًا لعقد SIGNUSDT الدائم وتدعم التداول الفوري بآمان وبسيولة عالية.

ابدأ في استكشاف مستقبل الشهادات مع SIGN على Bybit اليوم.

المستوى المتوسط

ساين (SIGN): بروتوكول ويب 3 للإثبات الموثوق به

Bybit Learn

DeFi

القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي مقياس هام في عالم العملات الرقمية؛ اكتشف لماذا يعتبر هذا مهمًا وكيف يمكنك حساب نسبة TVL من خلال قراءة هذا الدليل.

أصبحت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) مقياسًا مهمًا لتقييم 

 (DeFi). يستخدم العديد من المتداولين اليوم هذا المقياس البسيط لفهم قوة النظام وإمكاناته. ستشرح هذه المقالة ما هي القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وكيف ترتبط بنظام التمويل اللامركزي (DeFi) وكيف يتم حسابها. بمجرد فهمك لما يقوله هذا المقياس الأساسي عن بروتوكول معين، ستتمكن من جعله عاملًا رئيسيًا في قراراتك الأهم في مجال العملات المشفرة.

ما هي القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)؟

TVL هي قيمة جميع الأصول الموجودة داخل بروتوكول التمويل اللامركزي. لقد أصبح مقياسًا رئيسيًا لتقييم مشاريع التمويل اللامركزي لأنه يوفر مقياسًا مفيدًا لصحة البروتوكول العامة.

عن طريق حساب جميع العملات الحالية المُدرجة داخل البروتوكول، يكشف TVL عن العرض الكلي الذي يدعم النظام. يتوافق هذا العرض مع رأس المال المقفل داخل النظام، ويعكس بشكل مباشر العائدات المحتملة المتاحة للمستثمرين من المشاركة في البروتوكول.

يمكنك أيضًا استخدام TVL لتحديد عامل رئيسي آخر يتعلق بالبروتوكول، وهو 

. يمكن أن يظهر لك هذا ما إذا كانت الأصول تُقيَّم بأقل من قيمتها الحقيقية حاليًا، وهو معلومة حيوية لأي مستثمر في العملات المشفرة.

ما هو معنى TVL في مجال DeFi؟

لا يمكنك شرح TVL بشكل كامل دون فهم كيفية ارتباط المصطلح بشكل خاص بعالم التمويل اللامركزي (DeFi). بعد كل شيء، تم تطوير هذا المفهوم في المقام الأول كوسيلة لتقييم البروتوكولات اللامركزية ونظام DeFi ككل. يمنح TVL بالفعل المتداولين طريقة جديدة لفهم الأسواق اللامركزية واتخاذ قرارات استثمارية هامة.

يُستخدم TVL بشكل عام لقياس صحة وإمكانيات بروتوكولات DeFi معينة. من خلال تحليل القيمة المرتبطة بالأصول 

 في بروتوكول معين، يمكنك تقييم الاهتمام الذي لدى الناس في هذا القطاع الخاص من نظام DeFi البيئي. 

يكشف TVL عن القيمة الإجمالية لجميع العملات المستثمرة في البروتوكول في الوقت الحالي دون النظر إلى 

 المحتملة في المستقبل. يجعل هذا التركيز على الحاضر من المقياس نقطة بيانات ملموسة وثابتة لتحليل البروتوكول في الوقت الحقيقي.

يمكن أن يعمل TVL أيضاً كمقياس للنظام البيئي للـ DeFi بأكمله. ببساطة تعامل العالم كله للـ DeFi كبروتوكول كبير واحد، ثم تقيس القيمة الإجمالية للأصول الحالية.

لفهم المعنى الحقيقي لـ TVL، تحتاج إلى فهم كيفية حساب هذا المقياس. من خلال تعلم العوامل المحددة التي تحدد القيمة الإجمالية ونسبة TVL في بروتوكول ما، ستفهم بشكل أفضل ما يعبر عنه المقياس وما تقوله الأرقام بشأن الخدمة المعنية.

يستلزم حساب TVL لبروتوكولات DeFi قياس المقياس عبر فئات المنتجات المختلفة. يعمل كل بروتوكول أو خدمة DeFi وفقًا لهياكله الخاصة، وتؤدي هذه الاختلافات بدورها إلى تغيير كيفية حساب TVL. 

الخدمات القائمة على الإقراض، على سبيل المثال، تركز على الأصول المودعة، بينما تتضمن بروتوكولات الترميز الأصول المصدرة. العديد من البروتوكولات تجمع بين هذه الميزات بطرق فريدة، مما يتطلب تحليلًا أكثر تعمقًا للوصول إلى قيمة الأصول المقفلة الكلية. في جميع الأحوال، فإن حساب القيمة الإجمالية المقفلة ونسبة TVL يعود إلى اعتبار هذه المكونات المركزية في التمويل اللامركزي.

 (DEXs) هي بروتوكولات دي فاي توفر للمتداولين طريقة أسهل لإتمام معاملات العملات المشفرة. نظرًا لأن بروتوكولات دي فاي تعمل وفقًا لسلسلة من العقود الذكية، فإن هذه التبادلات تجذب كميات كبيرة من السيولة، مما يوفر غالبًا عائدات جادة للمستثمرين.

في البورصة اللامركزية (DEX)، يمكن للخبراء قياس القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) من خلال جمع جميع الأصول المودعة في البورصة. العديد من البورصات اللامركزية الكبرى في العالم، مثل Curve و Uniswap، لديها قيم مقفلة إجمالية عالية بشكل ملحوظ. يشير ذلك إلى نطاق وعمق السيولة التي تجذبها هذه الأنواع من الخدمات.

في جميع أنحاء نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، فإن 

 هو النشاط المالي الأكثر شيوعاً. تمامًا كما هو الحال مع المؤسسات المالية التقليدية، يقوم بعض حاملي الأصول بإيداع أموالهم في بروتوكول لتحقيق الربح. يقوم مستخدمون آخرون الذين يحتاجون إلى العملة على المدى القصير بالاقتراض من مجموعة الأموال، في حين يقومون بتقديم أصولهم الخاصة المقفلة كضمان. يزيد هذا النظام من السيولة داخل أسواق العملات الرقمية ويخلق فرصًا جديدة لجميع المشاركين.

تعتبر القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) للعملات الرقمية مقياسًا مهمًا في عالم الإقراض اللامركزي (DeFi). يتم حسابها وفقًا لقيمة الأصول التي يودعها كل من المقرضين والمقترضين في النظام. 

، وهو بروتوكول للتمويل اللامركزي يتمتع بنفوذ ثقافي ومالي كبير، يقود جميع البروتوكولات اللامركزية الأخرى بأكثر من 1.8 مليار دولار مقفلة من خلال ممارسات الإقراض. تظهر هذه القيمة العالية قوة MakerDAO واحتمالية استمراريتها.

مع نمو وتطور نظام التمويل اللامركزي DeFi، أصبحت 

 ظاهرة متزايدة الشيوع. تتيح هذه المنتجات المعقدة للمتداولين ذوي الخبرة وسيلة لإدارة الأصول الصناعية، وإنتاج 

، وزيادة العوائد الإجمالية من محافظ استثماراتهم المعقدة. في حين أن المشتقات لا تزال غريبة بالنسبة لمعظم المتداولين المبتدئين، فقد أصبحت بالفعل مكونًا مهمًا في نظام التمويل اللامركزي العام (DeFi).

عندما يتعلق الأمر بالمشتقات، يتم قياس القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بناءً على قيمة الأصول التي يضعها المستثمرون في العقود الذكية المرتبطة. 

، وهو بروتوكول تمويل لامركزي شائع يشارك بشكل كبير في المشتقات، لديه قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 529 مليون دولار. الحقيقة في أن الكثير من القيمة مقفلة في البروتوكول تشير إلى أن لديه السيولة اللازمة لتلبية احتياجات مستثمريه.

برك السيولة هي الأموال الرقمية التي تم إغلاقها في بروتوكول التمويل اللامركزي من خلال العقود الذكية. يتم إنشاؤها من خلال الودائع، مما يتيح للمستثمرين داخل البروتوكول الاستفادة من تجمع من الأموال المتاحة. نظرًا لأنها تتضمن إغلاق الأصول بشكل مباشر وفوري داخل بروتوكول، فهي سهلة القياس نسبيًا ضمن معايير القيمة الإجمالية المقفلة للعملات الرقمية.

غالبًا ما يقوم المستثمرون بإيداع الأصول الرقمية في بروتوكول مقابل عائد على تلك الأصول. كلما قاموا بهذه الودائع، فإنهم يزيدون من قيمة الأصول الإجمالية المحتفظ بها داخل البروتوكول. لذلك، تؤدي الودائع إلى زيادة في القيمة الإجمالية المقفلة للبروتوكول. يحدد حجم سيولة البروتوكول بشكل كبير قيمته الإجمالية المقفلة، مما يعني أنه يمكنك غالبًا استخدام المقياس كوسيلة لقياس السيولة المتاحة للمتداولين.

لكي يشارك المتداولون في بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، يجب عليهم رهن كمية معينة من أصولهم المشفرة. بمجرد رهن هذه الأصول، يمكن للمستثمرين تحقيق الأرباح من خلال العوائد عليها. تُعرف هذه العملية ب

، وهي تقع في مركز عالم التمويل اللامركزي.

نظرًا لأن القيمة المقفلة الإجمالية للعملات الرقمية (TVL) تهدف إلى قياس القيمة الكاملة للأصول المقفلة في بروتوكول، فإن الرهن له تأثير واضح وفوري على هذا المقياس. في كل مرة يقوم المستثمر برهن المزيد من العملات في النظام، سترتفع القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) وفقًا لذلك. تشير القيمة المقفلة الإجمالية الأعلى إلى أن العديد من المستثمرين قد قاموا برهن العملات في البروتوكول، مما يشير بدوره إلى أن النظام في وضع صحي.

بمجرد أن تفهم معنى القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) للعملات الرقمية، يمكنك البدء في استخدام هذا المقياس لإرشاد قراراتك. بينما القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) بعيدة عن أن تكون النقطة الوحيدة التي يجب مراعاتها عند التداول في بروتوكولات التمويل اللامركزي، إلا أنها تستحق الاعتبار بالتأكيد.

ليست كل بروتوكولات التمويل اللامركزي متشابهة، وبعضها في مواقف أقوى بكثير من غيرها. نظرة سريعة على القيمة المقفلة الإجمالية (TVL) ستساعدك على تحديد المكان المناسب لوضع أصولك المشفرة التي كسبتها بشق الأنفس. نسبة القيمة المقفلة الإجمالية (TVL)، أو القيمة الحالية مقارنةً بالحد الأقصى لسوق البروتوكول، هي أيضًا مقياس مفيد. يمكنك العثور عليها لمعظم بروتوكولات التمويل اللامركزي باستخدام 

، وهي لوحة عرض للتمويل اللامركزي وجدت مفيدة من قبل العديد من المتداولين.

العملات المشفرة ذات أعلى قيم مقفلة (TVLs)

عند فحص بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) باستخدام مقياس القيمة المقفلة (TVL)، يمكن أن يساعد في البدء بالنظر إلى المشاريع التي تمتلك أكبر قدر من القيمة. تستخدم هذه البروتوكولات الستة آليات مختلفة وتسعى لتحقيق أهداف مختلفة، ولكن جميعها تتميز بأرقام مدهشة للقيمة المقفلة. تجعل قوتها الظاهرة منها جديرة بالنظر في المرة القادمة التي تفكر فيها في الاستثمار في بروتوكول مالي لامركزي.

Curve هو واحد من أبرز منصات التبادل اللامركزي. تعزز القيمة المقفلة العالية للبروتوكول من مكانته. وقت كتابة هذا التقرير، القيمة المقفلة لـ Curve هي 8.54 مليار دولار. بينما يمثل هذا الرقم انخفاضاً كبيراً من ارتفاع قدره 24 مليار دولار، إلا أنه لا يزال يضع البروتوكول بين أفضل المنجزين في نظام التمويل اللامركزي.

Lido، وهو بروتوكول تمويل لامركزي مصمم لتوفير السيولة للأصول المحجوزة، له قيمة مقفلة حالية قدرها 7.42 مليار دولار. تعكس هذه القيمة الإجمالية الأصول التي قام المتداولون بحجزها في النظام، وقد انخفضت نتيجة التقلبات العامة في السوق، لكن النظرة العامة للبروتوكول لا تزال تعتبر إيجابية.

كان Maker رائداً مبكراً في عالم التمويل اللامركزي، ولا يزال يجذب الأصول من المستثمرين المتقدمين في التفكير. بصفته 

، يسمح البروتوكول للمتداولين بالمساهمة مباشرة في عملية اتخاذ القرار. مع قيمة مقفلة حالية تبلغ 9.24 مليار دولار، يظل المشروع واحداً من أعلى بروتوكولات التمويل اللامركزي قيمة المتاحة للمستثمرين.

Aave هو بروتوكول DeFi يركز على الإقراض. إن قيمة TVL البالغة 8.24 مليار دولار تشير إلى أن عددًا كبيرًا من المستثمرين قد أودعوا أموالاً في البروتوكول. طالما أن هذا الرقم يظل مرتفعًا، يمكن للمستثمرين والمقرضين التوقع بأن يظل النظام قويًا.

تنضم Uniswap إلى Curve كـ DEX بقيمة TVL مرتفعة بشكل مدهش. تشير القيمة الحالية البالغة 5.5 مليار دولار إلى أن البروتوكول سيستمر في كونه خيارًا جذابًا لمتداولي العملات المشفرة.

كونه منصة إقراض على سلسلة إيثريوم، يتفاخر كومباوند بقيمة TVL مثيرة للإعجاب تبلغ 3.97 مليار دولار. بينما كانت الانخفاضات الأخيرة في القيمة الإجمالية ملحوظة إلى حد ما، إلا أن السيولة المتبقية تحافظ على TVL للبروتوكول أعلى من معظم منافسيه.

TVL — القيمة الإجمالية لأصول التشفير في بروتوكول DeFi — هو مقياس مهم لمدى صحة وحيوية النظام. سواء كنت تريد تقييم إجمالي الأصول في نظام أو فحص نسبة TVL لتحديد ما إذا كانت رموز البروتوكول مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، يمكن للقياس أن يكون مفيدًا بشكل يومي. الآن بعد أن فهمت كيف يعمل TVL في العملات المشفرة، ستكون في وضع أفضل أثناء تخطيطك للمناورات التالية في عالم DeFi.

إجمالي القيمة المقفلة: ماذا يعني إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي

تنافس لتربح 2,500 USDT كل أسبوع

اكسب نقاط الخبرة من خلال إكمال المهام

قواعد الحدث

سجّل الآن واحصل على 10 نقاط

أضف تعليقًا (0/5)

أنشر مقالًا (0/5)

شارك المقال على وسائل التواصل الاجتماعي (0/5)

سجل الإعجاب على 5 مقالات (0/5)

أقرأ المقال: 0/5

لوحة المتصدرين الأسبوعية