El mercado de criptomonedas está siendo testigo de una afluencia de operaciones especulativas, especialmente con monedas de meme como DOGE, PEPE y BONK que experimentan ganancias extraordinarias. 

Sobretensión del bitcoin y dinámica del mercado

Noviembre de 2024 ha marcado un hito significativo para Bitcoin, con un precio que se eleva a 94 105 USD. Este crecimiento sin precedentes se ha visto impulsado por eventos globales y por un mayor debate en las redes sociales, con predicciones de valoraciones de seis cifras. Históricamente, los picos en las redes sociales a menudo preceden a las correcciones del mercado, lo que indica a los comerciantes que deben tener precaución. Actualmente, aunque la acumulación de ballenas sigue siendo fuerte, con carteras con más de 10 Bitcoin que añaden 53 006 BTC más en solo un mes, los comerciantes minoristas siguen siendo sorprendentemente cautelosos. Este sentimiento de cautela contrasta fuertemente con el comportamiento alcista que suele observarse durante las subidas de precios, lo que sugiere una posible corrección.

El mercado de criptomonedas está siendo testigo de una afluencia de operaciones especulativas, especialmente con monedas de meme como DOGE, PEPE y BONK que experimentan ganancias extraordinarias. A pesar de su volatilidad, estos tokens reflejan un mayor apetito por las inversiones de alto riesgo. Cabe destacar que los inversores balleneros que tienen entre 1M 100 millones de DOGE se están acumulando, mientras que los pequeños titulares están vendiendo, creando condiciones para posibles brotes. Sin embargo, si el nuevo capital deja de fluir, estos activos especulativos podrían enfrentarse a caídas significativas. Además, aunque las conversaciones sobre Bitcoin que alcanzaron los 100 000 USD están aumentando, no han alcanzado los niveles observados a principios de este año, lo que indica que el miedo a perderse (FOMO) puede que aún no se haya materializado por completo.

Interés institucional y resurgimiento del Ethereum

La demanda de ETF de Bitcoin ha aumentado, con volúmenes diarios de negociación que alcanzaron un récord de 8210 millones de USD, lo que indica un mayor interés institucional. Esta actividad a menudo coincide con los picos del mercado, pero también podría indicar que las nuevas inversiones fluyen hacia el espacio criptográfico. Por otro lado, Ethereum también ha ganado impulso, superando los 3.100 dólares por primera vez en más de 14 semanas. Además, la acumulación de ballenas está en aumento, lo que sugiere que a medida que Bitcoin lidera el mercado, los beneficios pronto se redirigirán a Ethereum. Por el contrario, los movimientos de precios de Solana siguen estando muy impulsados por la confianza, y los tipos de financiación indican posibles puntos de entrada para los inversores. En general, las altcoins están experimentando crecimiento, especialmente después de las elecciones estadounidenses, que han reavivado el optimismo en el mercado de las criptomonedas.

Avanzado

Resurgimiento del bitcoin: Análisis de la dinámica del mercado y las tendencias especulativas en noviembre de 2024

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel crucial a la hora de proporcionar liquidez al realizar sistemáticamente pedidos de compra y venta. Obtenga más información sobre cómo funcionan aquí.

El mercado de criptomonedas es conocido por su alta volatilidad y, a veces, baja liquidez, lo que lo convierte en un entorno difícil para los comerciantes e inversores. La ejecución de operaciones puede ser difícil, lo que a menudo da lugar a una caída significativa de los precios 

La creación de mercados es un enfoque estratégico que proporciona la liquidez necesaria para estabilizar los mercados, garantizando operaciones más fluidas y reduciendo la volatilidad. Al crear órdenes de compra y venta en torno al precio de mercado actual, los creadores de mercado ayudan a mantener un ecosistema de comercio saludable. Este artículo examina los fundamentos de la creación de mercado, sus beneficios para los comerciantes y las bolsas y la forma en que mejora la eficiencia general del mercado de criptomonedas.

¿Qué es un creador de mercado de criptomonedas?

Un creador de mercado de criptomonedas es una entidad o persona que proporciona principalmente liquidez en los mercados de criptomonedas al realizar continuamente órdenes de compra y venta de activos digitales. Esta actividad garantiza una negociación eficiente y ayuda a mantener los precios estables.

¿Cómo funciona un creador de mercado de criptomonedas?

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel clave en mantener los mercados líquidos al realizar continuamente pedidos de compra y venta en bolsas. A continuación se muestra más de cerca cómo funcionan.

Características clave de un fabricante de criptomonedas

Los creadores de mercado de criptomonedas proporcionan liquidez y estabilizan los precios en el mercado de criptomonedas. Los siguientes son los rasgos clave que les permiten operar con eficacia.

Los creadores de mercado realizan continuamente pedidos de compra y venta, lo que garantiza la disponibilidad de transacciones para los comerciantes. Esta disponibilidad constante reduce los tiempos de espera para las operaciones y minimiza el impacto en los precios de los pedidos grandes, lo que hace que el mercado sea más eficiente y accesible para todos.

Gestión de diferenciales de oferta-pregunta

Uno de los papeles fundamentales de los creadores de mercado es el de gestionar el diferencial de compra-venta. Al cotizar precios competitivos de forma constante, reducen este diferencial, mejorando así la eficiencia comercial y reduciendo los costes para otros participantes del mercado. Este diferencial también es su principal fuente de beneficios.

Los creadores de mercado aprovechan algoritmos avanzados y estrategias HFT para analizar las condiciones del mercado y optimizar la realización de pedidos. Esta tecnología les permite reaccionar rápidamente a los cambios de precios y mantener un inventario equilibrado de activos, lo que ayuda a gestionar el riesgo y maximizar la rentabilidad.

Debido a la volatilidad inherente de los mercados de criptomonedas, la gestión efectiva del riesgo es vital para los creadores de mercado. Emplean varias técnicas, como cobertura y análisis de mercado en tiempo real, para minimizar la exposición a fluctuaciones repentinas de los precios. Esto garantiza que sus operaciones se mantengan estables incluso ante las fluctuaciones del mercado.

Al proporcionar liquidez continua y facilitar operaciones comerciales fluidas, los creadores de mercado mejoran la eficiencia general del mercado. Su presencia atrae a más comerciantes, lo que aumenta los volúmenes de transacción, impulsa la actividad de cambio y contribuye a un entorno comercial más saludable.

Dada la naturaleza en rápida evolución del panorama de las criptomonedas, los creadores de mercado deben ser adaptables, perfeccionando continuamente sus estrategias en respuesta a las nuevas tecnologías, los cambios normativos y los cambios en la dinámica del mercado. Esto garantiza que sigan siendo competitivos y relevantes.

Ventajas y desventajas de un fabricante de criptomonedas

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel fundamental en el ecosistema de criptomonedas al proporcionar liquidez y estabilizar los precios. Sin embargo, a pesar del papel integral que desempeñan, sus operaciones tienen ventajas y desventajas. 

Importancia adicional de un fabricante de criptomonedas

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel vital en el mantenimiento de la eficiencia y la estabilidad del mercado de criptomonedas. Su presencia en intercambios criptográficos garantiza que los entornos comerciales funcionen sin problemas. 

Las criptomonedas más nuevas y más pequeñas a menudo tienen dificultades con la liquidez. Los creadores de mercado proporcionan un mercado para estos activos, promoviendo su crecimiento y creando un ecosistema criptográfico más diverso y dinámico.

A través de la cotización continua de precios, los creadores de mercado ayudan en el descubrimiento de precios justos, garantizando que los precios de las criptomonedas reflejen la demanda real del mercado en lugar de fluctuaciones extremas. Esto promueve un entorno comercial más fiable y transparente que permite a los comerciantes tomar decisiones respaldadas por datos. 

Los creadores de mercado de criptomonedas son actores esenciales en el ecosistema de criptomonedas, proporcionando liquidez, estabilizando los precios y garantizando una ejecución comercial sin problemas. El uso de algoritmos avanzados y la realización de pedidos en tiempo real fomenta un mercado más eficiente, accesible y justo. Sin embargo, riesgos como la manipulación del mercado, la posible pérdida de capital y la falta de regulación pueden ser problemáticos. En general, el papel de los creadores de mercado en el apoyo a los activos emergentes y el mantenimiento de la estabilidad del mercado los hace indispensables para un entorno criptográfico saludable y en crecimiento.

Intermedio

Creador de mercado de criptomonedas: Impulsar las operaciones con liquidez estratégica

El presidente de la SEC, Gary Gensler, anunció que dimitirá el 20 de enero de 2025, coincidiendo con la inauguración del presidente electo Donald Trump.

Rendimiento superior diario: Ripple (XRP)

El S&P 500 aumentó un 0,53 % a medida que los inversores se inclinaban hacia acciones cíclicas que se espera que se beneficien de una economía fortalecida, mientras que las acciones tecnológicas se quedaron rezagadas. Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 4,79 %, con un aumento de Bitcoin y Ether del 4,19 % y del 8,75 %, respectivamente, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es XRP, que aumentó un 24,3 % tras la asociación entre Ripple y MCSocialVenture para impulsar la resiliencia financiera y el acceso a los mercados emergentes.

Ripple (XRP), lanzada en agosto de 2012, es una empresa de tecnología de cadena de bloques centrada en mejorar los pagos internacionales con su criptomoneda, XRP. 

, centrada en invertir en emprendedores de mercados emergentes. La iniciativa pondrá a prueba la resiliencia financiera y las soluciones humanitarias basadas en el XRPL, con el objetivo de promover el acceso equitativo a las finanzas.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 que dimitirá el 20 de enero de 2025, coincidiendo con la inauguración del presidente electo Donald Trump.

  Gensler, cuyo plazo se extiende hasta 2026, se enfrentó a la presión del vestíbulo criptográfico debido a las estrictas acciones reguladoras de la SEC contra la industria, incluidos casos de alto perfil contra Coinbase y Binance. La salida de Gensler se considera una victoria para los defensores de las criptomonedas, que esperan que la próxima presidenta de la SEC sea más favorable a las criptomonedas. Trump ha insinuado despedir a Gensler en su primer día en el cargo y se espera que designe a una silla con experiencia en criptomonedas, como Mark Uyeda, Hester Peirce o Chris Giancarlo.

Ayer, los datos de BTC Spot ETF revelaron un flujo de entrada neto de 396,7 millones de USD, impulsado por 404,5 millones de USD de fuentes no GBTC, parcialmente compensado por un flujo de salida de 7,8 millones de USD de GBTC.

 que hayan participado. Para reclamar, visite 

 usando el código B0FKOP. Además, Morph Zoo Season 2 se ha lanzado en Mainnet, lo que permite a los usuarios ganar puntos al unir la ETH o ejecutar transacciones en Morph. Bitget Wallet ofrece un multiplicador de 1,2 veces en puntos para maximizar las recompensas.

Principiante

El presidente de la SEC, Gary Gensler, dimitirá en el Día de la Inauguración, marcando una victoria para Crypto Lobby

Parece que los comerciantes esperan que el impulso de BTC se desacelere un poco después de que el precio supere los 97.000 dólares.

sentimiento positivo ha continuado impulsando el mercado de criptomonedas a medida que la expectativa de una mayor adopción institucional de 

 sigue creciendo. La negociación de opciones del IBIT del ETF Spot Bitcoin de BlackRock 

 con fuerza, atrayendo casi 2000 millones de USD el primer día de negociación. La esperanza de que más derivados de ETF al contado cambien la estructura del mercado con una criptografía de incorporación de dinero institucional adicional es alta.

, exploramos la posibilidad de que el mercado se sobreapalanque, lo que podría ser doloroso si el apalancamiento actual se desvanece. Los datos de CryptoQuant muestran que el apalancamiento estimado de los mercados BTC actuales ha alcanzado otro máximo hasta la fecha.

Los datos de derivados de Bybit muestran que los comerciantes parecen esperar que el impulso de BTC pueda ralentizarse un poco después de que el precio supere los 97.000 dólares y se centren más en la protección contra caídas.

Figura 1: Cociente de apalancamiento estimado de bitcoins en 0,23. Fuente:  CryptoQuant

Las opciones BTC de interés abierto vuelven a su nivel más alto anterior mientras las ganancias se están poniendo al día

Los comerciantes de derivados han estado participando activamente en los mercados de BTC, ya 

 en Bybit ha aumentado hasta más de 3000 millones de dólares, en comparación con el máximo anterior del 14 de noviembre de 2024. Aunque las opciones de OI han aumentado, aún no se han disparado por encima del máximo anterior. En aquel momento, el precio de BTC ya había subido hasta superar los 97.000 dólares. Si la OI no sigue su ejemplo y supera el máximo anterior en los próximos días, esto podría ser una señal de que el mercado podría agotarse un poco, algo que todos los participantes del mercado deben conocer.

Figura 2: Interés abierto diario para opciones BTC en Bybit. Fuente: Bybit

 también ha visto un aumento del interés abierto en los últimos días. Las perpetuidades se han situado entre los productos más favorables para los comerciantes de día y los especuladores a corto plazo. El aumento del interés abierto podría indicar que más comerciantes están buscando beneficios a corto plazo, lo que podría traer volatilidad adicional al mercado.

Figura 3: Interés abierto diario para BTCUSDT Perpetuals on Bybit. Fuente: Bybit

El 27 de diciembre de 2024 sigue siendo la fecha de vencimiento más popular para las opciones de BTC en Bybit, con la mayor parte del interés abierto allí. Dentro de ese vencimiento, las llamadas de $120,000 tuvieron la mayor OI, y las llamadas de $100,000 acumularon la segunda OI más grande. 

Figura 4: Interés abierto por huelga para BTC Options con vencimiento el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

Mientras tanto, el optimismo del mercado de que BTC alcanzará los 100.000 dólares a finales de año parece respaldar el impulso actual de los precios. Las opciones a corto plazo podrían mostrar que los comerciantes también están buscando protección contra caídas. La página Bybit 

 muestra que las opciones de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 tienen un fuerte flujo de entrada de 24 horas a 90 000 dólares. Esto podría indicar que algunos comerciantes también prevén cierto grado de corrección de precios a finales de mes.

Figura 5: Volumen de 24 horas por golpe para las opciones de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

 de las opciones BTC en Bybit también indica una posible protección a la baja entre los comerciantes de opciones. Un sesgo de risa, o sesgo izquierdo, es una curva de sesgo que es más pronunciada en un lado (el lado izquierdo) que en el otro. Tradicionalmente, una curva sesgada podría significar que los comerciantes han estado protegiendo sus carteras contra un posible descenso del mercado. En el momento de este escrito (21 de noviembre de 2024), los contratos de BTC Options sobre Bybit con vencimientos del 29 de noviembre de 2024 y el 27 de diciembre de 2024 han mostrado un sesgo smirk. Sin embargo, esto no significa necesariamente que los comerciantes sean pesimistas en el precio, y podría ser simplemente parte de la estrategia comercial. Por ejemplo, los comerciantes podrían establecer cuellos comprando puts fuera del dinero (OTM) y vendiendo llamadas OTM simultáneamente, para que puedan beneficiarse en caso de que los precios de BTC caigan, obtengan exposición al alza y puedan compensar el coste de comprar los puts.

Para obtener más estrategias de opciones, visite la 

Figura 6: Volatilidad implícita de las opciones BTC con vencimientos el 29 de noviembre de 2024 y el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

La negociación de apalancamiento del BTC actual puede ser compleja, pero cuenta una narrativa reveladora sobre la confianza del mercado. La divergencia entre el alto apalancamiento y el aumento de las actividades de cobertura también nos recuerda que la dinámica del mercado rara vez es directa, y adoptar un 

 parece cada vez más importante en este mercado diverso.

 Invertir en criptomonedas y sus derivados implica un riesgo sustancial de pérdida y no es adecuado para todos los inversores. Este artículo proporciona hechos solo con fines educativos y no representa ningún asesoramiento financiero. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, asegúrese de comprender plenamente los riesgos implicados y busque asesoramiento independiente si es necesario. Nuestro equipo de atención al cliente está disponible para ayudarle con cualquier consulta.

Aprenda de Smart Money: El apalancamiento de BTC sigue siendo alto ya que los comerciantes se protegen contra los riesgos bajistas

Bybit Learn

Bitcoin

El ecosistema DeFi de Bitcoin, conocido como BTCFi, se compone de una variedad de proyectos como BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals y el protocolo Runes.

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Durante años después de su introducción en 2009, la 

 (BTC) siguió siendo un entorno utilizado exclusivamente para transferencias y almacenamiento de activos.

 (ETH) como alternativa a los sistemas financieros tradicionales en 2017-2018 pareció ignorar el Bitcoin, la cadena de bloques más antigua del mundo, y su gran potencial. Muchos en ese momento supusieron que la relevancia del Bitcoin en la industria disminuiría, ya 

 (DApps) elevaban el estado de Ethereum. Sin embargo, la comunidad de Bitcoin no tardó mucho en responder, algunos utilizaron cadenas laterales y otras 

, y otros aprovecharon los propios mecanismos nativos de la cadena.

En los últimos años, el ecosistema de aplicaciones y plataformas descentralizadas que permiten DeFi, o BTCFi, centrado en Bitcoin, como se sabe, ha prosperado. BTCFi es ahora un mundo en crecimiento, con soluciones de pago eficientes, cadenas laterales de contratos inteligentes, protocolos de tokens fungibles e incluso una tecnología para emitir NFT basados en Bitcoin. 

El apasionante mundo de BTCFi aún carece del músculo de sofisticación y programación del sector DeFi de Ethereum, pero se está poniendo al día rápidamente. En esta revisión, analizaremos más de cerca algunas de las aplicaciones y plataformas críticas que impulsan el BTCFi, un sector que aprovecha el potencial del criptoactivo más grande del mundo, la moneda BTC. También analizaremos las diferencias clave entre el ecosistema BTCFi emergente y el universo Ethereum DeFi establecido.

Comprender las finanzas descentralizadas (DeFi)

El lanzamiento de Ethereum en 2015 a menudo se considera el punto de partida para la industria DeFi. Por primera vez, llegó a la escena una popular cadena de bloques compatible con contratos inteligentes, lo que abrió oportunidades para soluciones DeFi como 

 (DEX), protocolos de préstamo y préstamo y otras operaciones financieras basadas en criptomonedas. Sin embargo, no fue hasta 2017-2018 cuando el campo DeFi realmente despegó, con la introducción de protocolos pioneros como 

Estas DApps y sus modelos de negocio fueron posibles gracias a la funcionalidad de contrato inteligente de Ethereum, que permitió capacidades complejas de lógica y ejecución de transacciones en la cadena de bloques a través del 

Aunque los protocolos DeFi iniciales representaban una amplia variedad de nichos, cinco áreas surgieron rápidamente como las más populares y dominantes dentro del ecosistema DeFi general:

Unos años más tarde, otra categoría importante, 

, también se convirtió en un nicho prominente dentro de la industria DeFi.

El Bitcoin se perdió la revolución DeFi, en gran medida debido a su ausencia de capacidades de contratos inteligentes nativos. Sin embargo, ya en 2018 y 2019, comenzaron a surgir las primeras soluciones destinadas a habilitar DeFi basado en Bitcoin, o BTCFi. Algunos de estos proyectos giraban en torno a cadenas laterales de capa 2 compatibles con contratos inteligentes vinculadas a la red de Bitcoin. Otros abogaron por la idea de tokens 

 (por ejemplo, Bitcoin envuelto o WBTC) que podrían transferirse a Ethereum y utilizarse dentro de los protocolos líderes de esta cadena, como AAVE, Curve Finance y Compound para la provisión de garantías, intercambios y otras transacciones DeFi populares.

El campo BTCFi recibió un gran impulso en noviembre de 2021 con la introducción de la actualización Taproot de Bitcoin

, que introdujo la funcionalidad de agrupar múltiples firmas digitales para su procesamiento.

 Estas firmas se utilizan en Bitcoin para verificar transacciones. Las ventajas prácticas de Taproot incluyen un procesamiento de transacciones significativamente mejorado y menos transferencia en la red. Como resultado, las transacciones más complejas podrían procesarse en menos tiempo y con requisitos de espacio de bloque más modestos. A su vez, la capacidad de procesar más transacciones de una manera más compleja condujo a una ráfaga de actividad de BTCFi y la aparición de nuevos proyectos en la red.

En los últimos dos años, los nuevos proyectos de BTCFi, como BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals y el protocolo Runes, han avanzado aún más el sector, acercándolo mucho más a las capacidades DeFi aún dominantes de Ethereum.

En comparación con el ecosistema DeFi gigante de Ethereum, BTCFi sigue siendo un mundo pequeño. Sin embargo, BTCFi se está poniendo al día rápidamente, a pesar de su inicio algo tardío. A continuación se muestran algunos de los puntos clave que distinguen Bitcoin DeFi de Ethereum DeFi:

Lanzado en julio de 2024 por el equipo de Lighting Labs, que también creó Lightning Network (que cubriremos en breve), 

 es un protocolo basado en la actualización Taproot que permite la emisión y transferencia de una amplia variedad de criptoactivos en la cadena de bloques de Bitcoin. Estos activos se almacenan dentro 

 (UTXO) y se pueden transferir fácilmente como parte de las transacciones estándar de Bitcoin. El protocolo almacena los metadatos off-chain para reducir la carga en la red de Bitcoin.

Aunque Taproot Assets se creó originalmente para facilitar 

 en Bitcoin, los usuarios ahora pueden usarlo para crear todo tipo de activos en Bitcoin, incluidos tokens fungibles y 

 Estos activos se pueden transferir fácilmente como parte de las transacciones normales de Bitcoin, y también se pueden emitir y transferir dentro de Lightning Network para transferencias de bajo coste y altamente escalables, lo que corre poco riesgo de congestionar la red de Bitcoin.

 se utiliza no solo para transferencias de activos Taproot, sino también para una amplia variedad de transacciones de Bitcoin. Lanzada en 2018 por Lightning Labs, esta solución de capa 2 permite a los usuarios realizar transacciones de forma mucho más eficiente y rentable en comparación con las transferencias nativas de Bitcoin. Cuando dos partes de transacciones utilizan Lightning Network, la plataforma establece un canal individual dedicado para ellos para una comunicación eficiente. Las partes se comprometen con el canal vinculando primero una cantidad de BTC en la cadena de bloques de Bitcoin subyacente para abrir el canal. A continuación, se abre el canal y se puede utilizar para realizar transacciones, con todas las transacciones procesadas

El modo de transacción off-chain permite a Lightning Network procesar rápidamente una gran cantidad de transferencias a bajo coste, evitando así retrasos y altas tarifas normalmente asociadas con la red Bitcoin. De hecho, algunos de los casos de uso más populares para esta solución son los de micropagos y transferencias de alto volumen.

La funcionalidad DApp de Ethereum ha sido compatible con el motor de procesamiento de la cadena de bloques: EVM. Durante años, Bitcoin carecía de un motor de procesamiento que admitiera lógica de programación y contratos inteligentes. Todo esto cambió con la introducción de 

BitVM es un motor computacional diseñado para habilitar la lógica de programación Turing-complete en Bitcoin. Esto abre la oportunidad de crear directamente DApps con funcionalidad y lógica avanzadas en la cadena de bloques. Aunque BitVM admite una lógica de programación algo sofisticada para Bitcoin, tiene una limitación clave: el motor solo admite de forma nativa la interactividad de dos partes.

Esto limita, en cierto grado, el tipo de DApps que se pueden utilizar con BitVM. Cualquier solución que requiera solo interacciones bidireccionales (por ejemplo, sistemas de pago individuales) puede funcionar bien con el motor. Sin embargo, BitVM no puede acomodar de forma nativa DApps más complejas, que normalmente requieren capacidad transaccional de múltiples partes. A pesar de esta limitación, BitVM es una de las innovaciones clave que abren formas de crear DApps funcionales en Bitcoin.

 (STX) es una solución de capa 2 capaz de alojar funcionalidad de contrato inteligente y DApps en Bitcoin, así como aprovechar Bitcoin para la seguridad y la liquidación. Esto permite a las DApps alojadas en Stacks utilizar la funcionalidad inteligente de la red mientras se beneficia de la seguridad de la red PoW de Bitcoin.

Stacks tiene su propio modelo de validación de bloques, llamado prueba de transferencia (PoX). Los bloques de las pilas están anclados al Bitcoin, y este último se utiliza en última instancia para la validación de transacciones. Con su ancla al Bitcoin, Stacks liquida todas las transacciones en Bitcoin a través de lotes transferidos periódicamente.

Un área en la que los contratos inteligentes se han utilizado ampliamente en Ethereum es para los NFT. Debido a la falta de funcionalidad inteligente nativa de Bitcoin, su entorno había sido privado de NFT hasta principios de 2023. Fue entonces cuando el desarrollador Casey Rodarmor introdujo el 

, una forma única de crear activos similares a NFT en Bitcoin sin usar contratos inteligentes.

, la unidad más pequeña de un Bitcoin, en la red puede identificarse de forma única por su posición dentro de cada bloque minado. El protocolo Ordinales especifica una forma de incluir fragmentos de datos (por ejemplo, texto o imagen) en un satoshi identificable de forma única, lo que abre esencialmente una ruta para crear artefactos digitales distintos basados en Bitcoin, como NFT.

A mediados de septiembre de 2024, el protocolo ordinario sigue siendo la principal forma de crear NFT de Bitcoin. El 

 de estos artefactos digitales en la red del Bitcoin es de aproximadamente 75 millones.

 es otra tecnología innovadora introducida por Casey Rodarmor para el ecosistema de Bitcoin. En la sección anterior sobre Activos Taproot, observamos cómo ese protocolo aprovecha los UTXO de Bitcoin para crear tokens. El protocolo Runes funciona de forma similar a nivel básico y también es compatible con Lightning Network.

Runes establece una forma de crear criptoactivos fungibles en Bitcoin mediante la vinculación de propiedades de tokens clave a UTXO de Bitcoin. Sin embargo, hay diferencias significativas entre los activos Taproot y las Runas. A diferencia de Taproot Assets, que almacena metadatos de tokens off-chain, Runes es una solución puramente on-chain. Se ha elogiado como una forma muy segura y ligera de gestionar criptoactivos fungibles en la cadena de Bitcoin.

A mediados de septiembre de 2024, existen cerca de 100 000 tokens Runes, con el token líder, 

 (DOG), que ha acumulado una capitalización de mercado de aproximadamente 257 millones de USD. La mayoría de los tokens Runes populares se clasifican como monedas meme.

 es una plataforma de cadena de bloques de capa 2 que aprovecha el motor BitVM descrito anteriormente. Representa la primera implementación ampliamente conocida de la tecnología BitVM. Bitlayer actúa como un medio de procesamiento que maneja las transacciones y luego las liquida en la cadena de Bitcoin subyacente. Sin embargo, la plataforma no se trata solo de BitVM, sino que también ofrece un alto grado de compatibilidad con el ecosistema Ethereum. Con su tecnología de máquina virtual en capas (LVM), Bitlayer facilita la portabilidad de soluciones basadas en Ethereum al ecosistema de Bitcoin.

El código de programación escrito en un lenguaje compatible con EVM como Solidity o Vyper se compila fácilmente en un formato compatible con Bitlayer, lo que simplifica en gran medida la portabilidad y comunicación de DApp entre los entornos Ethereum y Bitlayer. Por tanto, Bitlayer se encuentra entre las pocas plataformas que disfrutan de compatibilidad con 100% EVM y la muy reconocida seguridad del Bitcoin.

Rootstock (RSK) es una solución de capa 2 que combina la compatibilidad con EVM con la protección de seguridad de Bitcoin. Con su lanzamiento de la red principal que data de enero de 2018, Rootstock es la cadena lateral de capa 2 más antigua que presta servicio a Bitcoin. Cuenta con funcionalidad de contrato inteligente y es una de las formas clave para que los desarrolladores lancen y operen DApps vinculadas a Bitcoin.

El criptoactivo principal de la cadena de bloques Rootstock, RBTC, está vinculado a BTC a una tasa de 1:1. Los usuarios pueden transferir su BTC a Rootstock, que luego lo convierte a RBTC para su uso dentro del ecosistema de la plataforma. En cualquier momento, los usuarios pueden reclamar sus BTC y transferir fondos de vuelta a Bitcoin. Además de la funcionalidad de los contratos inteligentes, lo que diferencia a Rootstock de la cadena nativa de Bitcoin es su escalabilidad superior y menores costes de transacción. Por ejemplo, aunque el tiempo de confirmación de bloque estándar en Bitcoin es de unos 10 minutos, solo son 30 segundos en Rootstock. 

El tiempo de confirmación de transacciones más corto de Rootstock y la compatibilidad total con EVM lo convierten en un excelente entorno para que DApps aproveche el potencial del ecosistema BTC. Al mismo tiempo, la plataforma ha centrado específicamente sus esfuerzos en permitir casos de uso de DeFi y atraer proyectos de socios en el nicho del trading descentralizado.

Al igual que Rootstock, Liquid Network es otro antiguo entre las plataformas de capa 2 de Bitcoin. Lanzó su red principal en septiembre de 2018 y ha demostrado ser una de las soluciones líderes para abordar los altos costes de transacción y la baja escalabilidad del Bitcoin. Al igual que con Rootstock, Liquid Network es una cadena lateral de Bitcoin que mantiene un activo vinculado con BTC, el Bitcoin L-BTC (L-BTC). Los usuarios pueden intercambiar sus BTC por L-BTC y luego utilizar los fondos dentro del ecosistema de Liquid Network para transferencias de activos más rápidas y fiables.

Sin embargo, las similitudes entre las dos cadenas laterales terminan aquí. A diferencia de Rootstock, Liquid Network no tiene funcionalidad de contrato inteligente nativa. Su plataforma está diseñada principalmente para mejorar la escalabilidad y los costes de las transferencias de activos y emitir activos de stablecoin. Al igual que Lightning Network, se centra en pagos y transferencias. Sin embargo, la diferencia es que Lightning Network está optimizado para transferencias pequeñas o micro, mientras que Liquid Network es más adecuado para transferencias de activos medianas y grandes.

 (BADGER) es una plataforma DeFi líder que ha defendido el concepto de vincular los mundos Bitcoin y Ethereum. La plataforma clave de Badger, lanzada en Ethereum, aprovecha activos de Bitcoin envueltos, como 

, en todo el rico ecosistema de aplicaciones DeFi de Ethereum. Aunque no es una solución nativa de Bitcoin, Badger desempeña un papel vital en la expansión de la utilidad de BTC a ecosistemas adicionales más allá de la red de Bitcoin.

BTC (o más bien sus variaciones envolventes) se utiliza en Badger como forma de garantía para las operaciones DeFi. Badger ofrece una solución de puente dedicada, Badger Bridge, para transferir fácilmente BTC a la plataforma envuelta como uno de los dos tokens envueltos populares: RenBTC o WBTC. Estos tokens se pueden utilizar en varias aplicaciones DeFi para obtener rendimiento o actuar como garantía. Ambos tokens de Bitcoin envueltos admitidos por Badger son bastante populares, aunque RenBTC es un jugador menos prominente en el campo que WBTC. Actualmente el segundo token envuelto con el límite más alto del sector, WBTC goza de una gran popularidad con una capitalización de mercado de 8600 millones de USD.

Las aplicaciones DeFi de Bitcoin ofrecen varias ventajas diferenciadas a los traders, desarrolladores y operadores de proyectos. En primer lugar, está el factor de seguridad: el Bitcoin se considera un entorno altamente seguro incluso por los estrictos estándares de la industria de la cadena de bloques. Podría decirse que el Bitcoin tiene una ventaja en esta área, en comparación con Ethereum y la mayoría de las otras cadenas de contratos inteligentes. En segundo lugar, dado que BTCFi es un entorno menos maduro y concurrido que Ethereum DeFi, hay oportunidades únicas para que los traders se beneficien de sus mercados menos eficientes. 

La tercera ventaja es relevante específicamente para los entusiastas de NFT. A diferencia de los NFT de Ethereum, que almacenan su material gráfico u otros medios off-chain mientras los metadatos de los tokens se mantienen en Ethereum, los NFT de Bitcoin, compatibles con el protocolo Ordinal, se almacenan completamente on-chain. Todos los metadatos y archivos multimedia reales relacionados con un NFT se mantienen en Bitcoin. Esto proporciona beneficios tanto en términos de seguridad como de mayor protección de los derechos intelectuales.

Por último, BTCFi ofrece a los desarrolladores y operadores una ventaja única: Dado que BTCFi es un área emergente, hay oportunidades para presentar soluciones únicas para el ecosistema, algo que es considerablemente más difícil de hacer en el mundo de la tristeza de Ethereum DeFi.

A pesar de la reconocida seguridad del Bitcoin, BTCFi tiene sus riesgos. Algunas soluciones BTCFi dependen en gran medida del procesamiento off-chain o del uso de cadenas laterales. Es posible que estos entornos no tengan el mismo perfil de seguridad que el propio Bitcoin. En segundo lugar, los niveles de liquidez más bajos pueden aumentar las pérdidas, debido a tasas de deslizamiento más altas 

En tercer lugar, el ecosistema más pequeño de DApps puede limitar tu elección de plataformas de trading. Además, el uso de tokens envueltos esencialmente mueve tus activos de BTC a otros ecosistemas de cadena de bloques, que pueden no ser tan seguros como la cadena de Bitcoin. Por supuesto, también hay costes de transacción adicionales debido a la necesidad de envolver y desenvolver tokens.

BTCFi sigue desarrollándose y madurando, con proyectos más nuevos como Ordinales y Runas a la vanguardia de su desarrollo. A medida que crezca el ecosistema de aplicaciones y soluciones de BTCFi, es probable que haya más oportunidades en el futuro para las transacciones entre cadenas y la interoperabilidad con otros entornos de blockchain. 

Aunque hay soluciones que unen los mundos de Ethereum y Bitcoin, el campo de BTCFi aún no se ha expandido a otros ecosistemas prominentes, como el sistema de paracadenas Polkadot (DOT) y la red de blockchains Cosmos (ATOM). Más adelante en 2024 y en los próximos años, es probable que también veamos la aparición de dichas soluciones multiecosistema.

BTCFi es un sector en rápido desarrollo, con soluciones que aprovechan cadenas laterales de contratos inteligentes, tokens envueltos, soluciones de gestión de activos cargadas por la actualización de Taproot, NFT nativos de Bitcoin y motores complementarios capaces de admitir EVM. Los proyectos que hemos tratado anteriormente son algunos de los jugadores de BTCFi más fundamentales y verdaderos pioneros de este campo. 

Naturalmente, sigue siendo necesario que BTCFi crezca más y ofrezca más diversidad y sofisticación a los traders. Todo esto está sucediendo ahora, justo frente a nuestros ojos. Aunque el ecosistema actual de BTCFi aún no puede competir con el DeFi de Ethereum, no olvidemos un factor que apunta a su gran potencial: los enormes fondos mantenidos en BTC, que aún representan mucho más del 50 % de toda la capitalización del mercado cripto.

Qué es Bitcoin DeFi: El auge de BTCFi

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