El mercado de criptomonedas está siendo testigo de una afluencia de operaciones especulativas, especialmente con monedas de meme como DOGE, PEPE y BONK que experimentan ganancias extraordinarias. 

Sobretensión del bitcoin y dinámica del mercado

Noviembre de 2024 ha marcado un hito significativo para Bitcoin, con un precio que se eleva a 94 105 USD. Este crecimiento sin precedentes se ha visto impulsado por eventos globales y por un mayor debate en las redes sociales, con predicciones de valoraciones de seis cifras. Históricamente, los picos en las redes sociales a menudo preceden a las correcciones del mercado, lo que indica a los comerciantes que deben tener precaución. Actualmente, aunque la acumulación de ballenas sigue siendo fuerte, con carteras con más de 10 Bitcoin que añaden 53 006 BTC más en solo un mes, los comerciantes minoristas siguen siendo sorprendentemente cautelosos. Este sentimiento de cautela contrasta fuertemente con el comportamiento alcista que suele observarse durante las subidas de precios, lo que sugiere una posible corrección.

El mercado de criptomonedas está siendo testigo de una afluencia de operaciones especulativas, especialmente con monedas de meme como DOGE, PEPE y BONK que experimentan ganancias extraordinarias. A pesar de su volatilidad, estos tokens reflejan un mayor apetito por las inversiones de alto riesgo. Cabe destacar que los inversores balleneros que tienen entre 1M 100 millones de DOGE se están acumulando, mientras que los pequeños titulares están vendiendo, creando condiciones para posibles brotes. Sin embargo, si el nuevo capital deja de fluir, estos activos especulativos podrían enfrentarse a caídas significativas. Además, aunque las conversaciones sobre Bitcoin que alcanzaron los 100 000 USD están aumentando, no han alcanzado los niveles observados a principios de este año, lo que indica que el miedo a perderse (FOMO) puede que aún no se haya materializado por completo.

Interés institucional y resurgimiento del Ethereum

La demanda de ETF de Bitcoin ha aumentado, con volúmenes diarios de negociación que alcanzaron un récord de 8210 millones de USD, lo que indica un mayor interés institucional. Esta actividad a menudo coincide con los picos del mercado, pero también podría indicar que las nuevas inversiones fluyen hacia el espacio criptográfico. Por otro lado, Ethereum también ha ganado impulso, superando los 3.100 dólares por primera vez en más de 14 semanas. Además, la acumulación de ballenas está en aumento, lo que sugiere que a medida que Bitcoin lidera el mercado, los beneficios pronto se redirigirán a Ethereum. Por el contrario, los movimientos de precios de Solana siguen estando muy impulsados por la confianza, y los tipos de financiación indican posibles puntos de entrada para los inversores. En general, las altcoins están experimentando crecimiento, especialmente después de las elecciones estadounidenses, que han reavivado el optimismo en el mercado de las criptomonedas.

Avanzado

Resurgimiento del bitcoin: Análisis de la dinámica del mercado y las tendencias especulativas en noviembre de 2024

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel crucial a la hora de proporcionar liquidez al realizar sistemáticamente pedidos de compra y venta. Obtenga más información sobre cómo funcionan aquí.

El mercado de criptomonedas es conocido por su alta volatilidad y, a veces, baja liquidez, lo que lo convierte en un entorno difícil para los comerciantes e inversores. La ejecución de operaciones puede ser difícil, lo que a menudo da lugar a una caída significativa de los precios 

La creación de mercados es un enfoque estratégico que proporciona la liquidez necesaria para estabilizar los mercados, garantizando operaciones más fluidas y reduciendo la volatilidad. Al crear órdenes de compra y venta en torno al precio de mercado actual, los creadores de mercado ayudan a mantener un ecosistema de comercio saludable. Este artículo examina los fundamentos de la creación de mercado, sus beneficios para los comerciantes y las bolsas y la forma en que mejora la eficiencia general del mercado de criptomonedas.

¿Qué es un creador de mercado de criptomonedas?

Un creador de mercado de criptomonedas es una entidad o persona que proporciona principalmente liquidez en los mercados de criptomonedas al realizar continuamente órdenes de compra y venta de activos digitales. Esta actividad garantiza una negociación eficiente y ayuda a mantener los precios estables.

¿Cómo funciona un creador de mercado de criptomonedas?

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel clave en mantener los mercados líquidos al realizar continuamente pedidos de compra y venta en bolsas. A continuación se muestra más de cerca cómo funcionan.

Características clave de un fabricante de criptomonedas

Los creadores de mercado de criptomonedas proporcionan liquidez y estabilizan los precios en el mercado de criptomonedas. Los siguientes son los rasgos clave que les permiten operar con eficacia.

Los creadores de mercado realizan continuamente pedidos de compra y venta, lo que garantiza la disponibilidad de transacciones para los comerciantes. Esta disponibilidad constante reduce los tiempos de espera para las operaciones y minimiza el impacto en los precios de los pedidos grandes, lo que hace que el mercado sea más eficiente y accesible para todos.

Gestión de diferenciales de oferta-pregunta

Uno de los papeles fundamentales de los creadores de mercado es el de gestionar el diferencial de compra-venta. Al cotizar precios competitivos de forma constante, reducen este diferencial, mejorando así la eficiencia comercial y reduciendo los costes para otros participantes del mercado. Este diferencial también es su principal fuente de beneficios.

Los creadores de mercado aprovechan algoritmos avanzados y estrategias HFT para analizar las condiciones del mercado y optimizar la realización de pedidos. Esta tecnología les permite reaccionar rápidamente a los cambios de precios y mantener un inventario equilibrado de activos, lo que ayuda a gestionar el riesgo y maximizar la rentabilidad.

Debido a la volatilidad inherente de los mercados de criptomonedas, la gestión efectiva del riesgo es vital para los creadores de mercado. Emplean varias técnicas, como cobertura y análisis de mercado en tiempo real, para minimizar la exposición a fluctuaciones repentinas de los precios. Esto garantiza que sus operaciones se mantengan estables incluso ante las fluctuaciones del mercado.

Al proporcionar liquidez continua y facilitar operaciones comerciales fluidas, los creadores de mercado mejoran la eficiencia general del mercado. Su presencia atrae a más comerciantes, lo que aumenta los volúmenes de transacción, impulsa la actividad de cambio y contribuye a un entorno comercial más saludable.

Dada la naturaleza en rápida evolución del panorama de las criptomonedas, los creadores de mercado deben ser adaptables, perfeccionando continuamente sus estrategias en respuesta a las nuevas tecnologías, los cambios normativos y los cambios en la dinámica del mercado. Esto garantiza que sigan siendo competitivos y relevantes.

Ventajas y desventajas de un fabricante de criptomonedas

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel fundamental en el ecosistema de criptomonedas al proporcionar liquidez y estabilizar los precios. Sin embargo, a pesar del papel integral que desempeñan, sus operaciones tienen ventajas y desventajas. 

Importancia adicional de un fabricante de criptomonedas

Los creadores de mercado de criptomonedas desempeñan un papel vital en el mantenimiento de la eficiencia y la estabilidad del mercado de criptomonedas. Su presencia en intercambios criptográficos garantiza que los entornos comerciales funcionen sin problemas. 

Las criptomonedas más nuevas y más pequeñas a menudo tienen dificultades con la liquidez. Los creadores de mercado proporcionan un mercado para estos activos, promoviendo su crecimiento y creando un ecosistema criptográfico más diverso y dinámico.

A través de la cotización continua de precios, los creadores de mercado ayudan en el descubrimiento de precios justos, garantizando que los precios de las criptomonedas reflejen la demanda real del mercado en lugar de fluctuaciones extremas. Esto promueve un entorno comercial más fiable y transparente que permite a los comerciantes tomar decisiones respaldadas por datos. 

Los creadores de mercado de criptomonedas son actores esenciales en el ecosistema de criptomonedas, proporcionando liquidez, estabilizando los precios y garantizando una ejecución comercial sin problemas. El uso de algoritmos avanzados y la realización de pedidos en tiempo real fomenta un mercado más eficiente, accesible y justo. Sin embargo, riesgos como la manipulación del mercado, la posible pérdida de capital y la falta de regulación pueden ser problemáticos. En general, el papel de los creadores de mercado en el apoyo a los activos emergentes y el mantenimiento de la estabilidad del mercado los hace indispensables para un entorno criptográfico saludable y en crecimiento.

Intermedio

Creador de mercado de criptomonedas: Impulsar las operaciones con liquidez estratégica

El presidente de la SEC, Gary Gensler, anunció que dimitirá el 20 de enero de 2025, coincidiendo con la inauguración del presidente electo Donald Trump.

Rendimiento superior diario: Ripple (XRP)

El S&P 500 aumentó un 0,53 % a medida que los inversores se inclinaban hacia acciones cíclicas que se espera que se beneficien de una economía fortalecida, mientras que las acciones tecnológicas se quedaron rezagadas. Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 4,79 %, con un aumento de Bitcoin y Ether del 4,19 % y del 8,75 %, respectivamente, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es XRP, que aumentó un 24,3 % tras la asociación entre Ripple y MCSocialVenture para impulsar la resiliencia financiera y el acceso a los mercados emergentes.

Ripple (XRP), lanzada en agosto de 2012, es una empresa de tecnología de cadena de bloques centrada en mejorar los pagos internacionales con su criptomoneda, XRP. 

, centrada en invertir en emprendedores de mercados emergentes. La iniciativa pondrá a prueba la resiliencia financiera y las soluciones humanitarias basadas en el XRPL, con el objetivo de promover el acceso equitativo a las finanzas.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 que dimitirá el 20 de enero de 2025, coincidiendo con la inauguración del presidente electo Donald Trump.

  Gensler, cuyo plazo se extiende hasta 2026, se enfrentó a la presión del vestíbulo criptográfico debido a las estrictas acciones reguladoras de la SEC contra la industria, incluidos casos de alto perfil contra Coinbase y Binance. La salida de Gensler se considera una victoria para los defensores de las criptomonedas, que esperan que la próxima presidenta de la SEC sea más favorable a las criptomonedas. Trump ha insinuado despedir a Gensler en su primer día en el cargo y se espera que designe a una silla con experiencia en criptomonedas, como Mark Uyeda, Hester Peirce o Chris Giancarlo.

Ayer, los datos de BTC Spot ETF revelaron un flujo de entrada neto de 396,7 millones de USD, impulsado por 404,5 millones de USD de fuentes no GBTC, parcialmente compensado por un flujo de salida de 7,8 millones de USD de GBTC.

 que hayan participado. Para reclamar, visite 

 usando el código B0FKOP. Además, Morph Zoo Season 2 se ha lanzado en Mainnet, lo que permite a los usuarios ganar puntos al unir la ETH o ejecutar transacciones en Morph. Bitget Wallet ofrece un multiplicador de 1,2 veces en puntos para maximizar las recompensas.

Principiante

El presidente de la SEC, Gary Gensler, dimitirá en el Día de la Inauguración, marcando una victoria para Crypto Lobby

Parece que los comerciantes esperan que el impulso de BTC se desacelere un poco después de que el precio supere los 97.000 dólares.

sentimiento positivo ha continuado impulsando el mercado de criptomonedas a medida que la expectativa de una mayor adopción institucional de 

 sigue creciendo. La negociación de opciones del IBIT del ETF Spot Bitcoin de BlackRock 

 con fuerza, atrayendo casi 2000 millones de USD el primer día de negociación. La esperanza de que más derivados de ETF al contado cambien la estructura del mercado con una criptografía de incorporación de dinero institucional adicional es alta.

, exploramos la posibilidad de que el mercado se sobreapalanque, lo que podría ser doloroso si el apalancamiento actual se desvanece. Los datos de CryptoQuant muestran que el apalancamiento estimado de los mercados BTC actuales ha alcanzado otro máximo hasta la fecha.

Los datos de derivados de Bybit muestran que los comerciantes parecen esperar que el impulso de BTC pueda ralentizarse un poco después de que el precio supere los 97.000 dólares y se centren más en la protección contra caídas.

Figura 1: Cociente de apalancamiento estimado de bitcoins en 0,23. Fuente:  CryptoQuant

Las opciones BTC de interés abierto vuelven a su nivel más alto anterior mientras las ganancias se están poniendo al día

Los comerciantes de derivados han estado participando activamente en los mercados de BTC, ya 

 en Bybit ha aumentado hasta más de 3000 millones de dólares, en comparación con el máximo anterior del 14 de noviembre de 2024. Aunque las opciones de OI han aumentado, aún no se han disparado por encima del máximo anterior. En aquel momento, el precio de BTC ya había subido hasta superar los 97.000 dólares. Si la OI no sigue su ejemplo y supera el máximo anterior en los próximos días, esto podría ser una señal de que el mercado podría agotarse un poco, algo que todos los participantes del mercado deben conocer.

Figura 2: Interés abierto diario para opciones BTC en Bybit. Fuente: Bybit

 también ha visto un aumento del interés abierto en los últimos días. Las perpetuidades se han situado entre los productos más favorables para los comerciantes de día y los especuladores a corto plazo. El aumento del interés abierto podría indicar que más comerciantes están buscando beneficios a corto plazo, lo que podría traer volatilidad adicional al mercado.

Figura 3: Interés abierto diario para BTCUSDT Perpetuals on Bybit. Fuente: Bybit

El 27 de diciembre de 2024 sigue siendo la fecha de vencimiento más popular para las opciones de BTC en Bybit, con la mayor parte del interés abierto allí. Dentro de ese vencimiento, las llamadas de $120,000 tuvieron la mayor OI, y las llamadas de $100,000 acumularon la segunda OI más grande. 

Figura 4: Interés abierto por huelga para BTC Options con vencimiento el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

Mientras tanto, el optimismo del mercado de que BTC alcanzará los 100.000 dólares a finales de año parece respaldar el impulso actual de los precios. Las opciones a corto plazo podrían mostrar que los comerciantes también están buscando protección contra caídas. La página Bybit 

 muestra que las opciones de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 tienen un fuerte flujo de entrada de 24 horas a 90 000 dólares. Esto podría indicar que algunos comerciantes también prevén cierto grado de corrección de precios a finales de mes.

Figura 5: Volumen de 24 horas por golpe para las opciones de BTC con vencimiento el 29 de noviembre de 2024 en Bybit. Fuente: Bybit

 de las opciones BTC en Bybit también indica una posible protección a la baja entre los comerciantes de opciones. Un sesgo de risa, o sesgo izquierdo, es una curva de sesgo que es más pronunciada en un lado (el lado izquierdo) que en el otro. Tradicionalmente, una curva sesgada podría significar que los comerciantes han estado protegiendo sus carteras contra un posible descenso del mercado. En el momento de este escrito (21 de noviembre de 2024), los contratos de BTC Options sobre Bybit con vencimientos del 29 de noviembre de 2024 y el 27 de diciembre de 2024 han mostrado un sesgo smirk. Sin embargo, esto no significa necesariamente que los comerciantes sean pesimistas en el precio, y podría ser simplemente parte de la estrategia comercial. Por ejemplo, los comerciantes podrían establecer cuellos comprando puts fuera del dinero (OTM) y vendiendo llamadas OTM simultáneamente, para que puedan beneficiarse en caso de que los precios de BTC caigan, obtengan exposición al alza y puedan compensar el coste de comprar los puts.

Para obtener más estrategias de opciones, visite la 

Figura 6: Volatilidad implícita de las opciones BTC con vencimientos el 29 de noviembre de 2024 y el 27 de diciembre de 2024. Fuente: Bybit

La negociación de apalancamiento del BTC actual puede ser compleja, pero cuenta una narrativa reveladora sobre la confianza del mercado. La divergencia entre el alto apalancamiento y el aumento de las actividades de cobertura también nos recuerda que la dinámica del mercado rara vez es directa, y adoptar un 

 parece cada vez más importante en este mercado diverso.

 Invertir en criptomonedas y sus derivados implica un riesgo sustancial de pérdida y no es adecuado para todos los inversores. Este artículo proporciona hechos solo con fines educativos y no representa ningún asesoramiento financiero. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, asegúrese de comprender plenamente los riesgos implicados y busque asesoramiento independiente si es necesario. Nuestro equipo de atención al cliente está disponible para ayudarle con cualquier consulta.

Aprenda de Smart Money: El apalancamiento de BTC sigue siendo alto ya que los comerciantes se protegen contra los riesgos bajistas

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Inversiones

¿Estás evaluando la posibilidad de añadir un producto cotizado (ETP) o un fondo cotizado (

) a tu cartera de inversiones? En resumen, un ETF es un subconjunto de ETP, que ofrece precios en tiempo real y la flexibilidad del trading bursátil, que lo convierte en una clase de activos altamente líquida. Nuestra guía se centra en examinar las diferencias y estructuras de los ETP y los ETF y cómo encajan en diversas estrategias de inversión.

Los ETP y ETF se han convertido en instrumentos populares en las plataformas de inversión en línea. En este artículo analizamos los dos instrumentos financieros.

Como tipo de ETP que posee características distintivas (a diferencia de los fondos de inversión), los ETF:

Estas características hacen que los ETF sean populares entre los inversores.

Los inversores consideran asignar fondos a ETF debido a su alta liquidez. Se pueden comprar y vender a lo largo del día, de forma similar a las acciones, ofreciendo a los inversores un nivel de flexibilidad difícil de igualar.

Los ETP (productos cotizados en bolsa) se asemejan a una “bolsa de caramelos mezclados” porque incluyen una amplia gama de productos de inversión, como:

Cada categoría de ETP tiene características y estructuras distintas adaptadas a diferentes clases de activos y estrategias de inversión. Los inversores pueden utilizar los ETP como una herramienta conveniente para diversificar sus carteras. Estos instrumentos financieros proporcionan una forma sencilla de acceder a una amplia gama de opciones de inversión.

Los ETN, por ejemplo, conllevan varios riesgos, incluido el riesgo de crédito vinculado a la estabilidad financiera del emisor. También presentan riesgo de retirada, lo que podría dar lugar a una posible pérdida si el emisor retira el ETN. Sin embargo, los rendimientos de los ETN suelen estar vinculados al rendimiento de un índice de mercado o índice de referencia subyacente (después de deducir cualquier comisión).Esto significa que los ETN pueden proporcionar a los inversores exposición a índices y potencialmente ofrecer rentabilidades atractivas.

Los ETF (fondos cotizados en bolsa) poseen una cartera diversificada de inversiones, que generalmente refleja un índice subyacente de inversiones como acciones o bonos. Los inversores compran y/o venden acciones del ETF en una bolsa de valores, de forma similar al proceso de trading de acciones. Los fondos negociados en bolsa pueden incluir gran variedad de inversiones, como por ejemplo:

Los ETF ofrecen a los inversores diversificación y flexibilidad. Los ETF con gestión pasiva están diseñados para replicar el rendimiento de un índice o sector, y ofrecen rentabilidad y transparencia.

Los ETF tienen varias ventajas sobre los fondos de inversión, entre las que se incluyen las siguientes:

Después de examinar los ETP y ETF por separado, es hora de compararlos. Aunque tanto los ETP como los ETF son productos cotizados que proporcionan a los inversores exposición a varias clases de activos, difieren en estructura, regulación y características de trading. Los ETP se compran y se venden en bolsas de valores de forma similar a las acciones, y pueden incluir materias primas cotizadas (ETC), que proporcionan exposición a materias primas a través de participaciones. Por otro lado, los ETF son colecciones de valores que siguen índices subyacentes y pueden incluir inversiones como acciones y bonos.

Cuando se trata de liquidez, los ETF suelen mostrar características superiores en comparación con los ETP, por lo que son preferibles y más convenientes para los inversores. Además, su flexibilidad de trading, diversificación de la cartera, gestión de riesgos, menores costes y beneficios fiscales contribuyen a la mayor popularidad de los ETF en comparación con los ETP.

La mayoría de los ETP están estructurados como ETF, que están registrados y regulados por la SEC como sociedades de inversión en virtud de la Ley estadounidense de sociedades de inversión de 1940 en cuanto a su estructura y regulación. Esto proporciona a los inversores un nivel de supervisión y transparencia. Los ETF suelen concentrar sus inversiones en acciones, bonos o títulos de deuda, y están sujetos a requisitos de diversificación. Se compran y se venden en la bolsa de valores, proporcionando a los inversores liquidez y flexibilidad.

Sin embargo, existen diferencias en la supervisión normativa entre los ETF y otros ETP, como los ETN. Los ETF deben cumplir las disposiciones de la Ley estadounidense de sociedades de inversión de 1940, y están sujetos a una estricta supervisión, incluida la supervisión por parte de un consejo de administración y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Los ETN, por otro lado, no cuentan con supervisión de un consejo, lo que indica un marco normativo menos riguroso.

Aunque tanto los ETP como los ETF están presentes en las bolsas de valores, los ETF suelen proporcionar una mayor liquidez y unos 

 más reducidos. Esta mayor liquidez de los ETF en comparación con los ETP se ve influida principalmente por la composición y el volumen de trading de los valores que conforman cada ETF, junto con el volumen de trading y el entorno de inversión.

El diferencial de compra-venta puede variar para los ETP y ETF. Sin embargo, es un aspecto crucial de los ETF, ya que se negocian de forma similar a las acciones individuales, lo que hace que los diferenciales sean más pertinentes. Los ETF con alta popularidad y un sólido volumen de trading suelen dar lugar a diferenciales de compra-venta más estrechos, pero los ETF menos populares, o aquellos con valores subyacentes altamente ilíquidos, pueden experimentar diferenciales más amplios.

Los ETF y los ETP facilitan la diversificación y la 

. Sin embargo, el nivel de diversificación puede depender del producto específico y sus activos subyacentes.

Por ejemplo, los ETC proporcionan acceso a materias primas, mientras que los ETF, como los ETF iShares Core, permiten a los inversores construir carteras bien equilibradas con objetivos a largo plazo. Los ETF generalmente siguen una gama de activos subyacentes, y ofrecen una diversificación más amplia en comparación con ciertos ETP, que pueden centrarse en industrias o materias primas particulares.

La falta de diversificación en ETF y ETP puede generar una mayor exposición a sectores específicos, un sesgo que puede ser perjudicial durante una recesión en ese sector. Además, los ETF apalancados o inversos pueden toparse con ineficiencias fiscales debido a reajustes diarios, lo que podría dar lugar a ganancias o pérdidas imponibles.

Hay un sinfín de opciones de mercado que se adaptan a diferentes estrategias de inversión, incluida la gestión pasiva frente a la activa, el enfoque por sector e industria, y los productos apalancados e inversos. Los ETF pasivos están diseñados para replicar el rendimiento de un índice o sector. Ofrecen ventajas como eficiencia de costes y transparencia, por lo que son una opción favorable para los inversores predispuestos a adoptar un enfoque de inversión pasiva.

Con respecto a los ETF activos, su supervisión corre a cargo de profesionales experimentados, con el objetivo de superar un índice de referencia. A diferencia de los ETF pasivos, los ETF activos utilizan diversas estrategias de inversión y pueden ajustar la asignación de la cartera en respuesta a las condiciones del mercado.

Dentro del ámbito de los ETP y ETF, las estrategias pasivas y las estrategias activas ofrecen enfoques de inversión distintos.

Por otro lado, los ETP y ETF activos también tienen las siguientes características:

Los ETF y los ETP ofrecen oportunidades de inversión en segmentos de mercado específicos, que pueden categorizarse ampliamente en sectores e industrias. Aunque estos términos se utilizan a menudo indistintamente, hay una diferencia sutil:

Además de los ETF, otros tipos de ETP también pueden ofrecer oportunidades de inversión centradas en un sector o una industria. Sin embargo, es importante diferenciar entre ETF y otros ETP:

Los ETF son fondos de inversión cotizados en bolsas de valores, a menudo diseñados para hacer un seguimiento de índices, materias primas o cestas de activos. Pueden ser específicos de un sector o industria, como se explicó anteriormente.

Otros ETP, como los ETN o ETC, también proporcionan exposición a diferentes segmentos de mercado, pero pueden tener estructuras, riesgos y marcos normativos diferentes. Por ejemplo, los ETN son instrumentos de deuda emitidos por instituciones financieras, y su rendimiento está vinculado a un índice o estrategia de mercado específicos, mientras que los ETC se centran específicamente en las materias primas.

Los ETP y ETF apalancados e inversos ofrecen un enfoque de inversión único. Los ETP apalancados buscan aumentar el rendimiento de un índice o clase de activos subyacentes empleando 

. Esta amplificación se logra mediante el uso de 

, que puede dar lugar a un aumento de las rentabilidades potenciales, pero también de los riesgos. Por su parte, los ETP inversos son instrumentos financieros cuyo objetivo es lograr rentabilidades que se correlacionan inversamente con el rendimiento de un índice de referencia o índice específico. Por ejemplo, si el índice subyacente disminuye en un 1 %, un ETP inverso diseñado para hacer un seguimiento inverso de ese índice trataría de aumentar en un 1 %, antes de comisiones y gastos.

Estos productos están dirigidos a inversores sofisticados que buscan mayores rentabilidades o estrategias de cobertura. Sin embargo, invertir en ETP apalancados e inversos conlleva riesgos inherentes, especialmente en mercados volátiles. Existe la posibilidad de que la rentabilidad se desvíe significativamente de la rentabilidad de su índice o referencia subyacente a lo largo del tiempo.

Al igual que todos los vehículos de inversión, tanto los ETP como los ETF incurren en costes y comisiones. Estos cargos, denominados proporción de gastos, varían según el tipo de fondo. En promedio, la proporción de gastos de los ETF es de aproximadamente el 0,16 % para los ETF indexados, que tienen como objetivo hacer un seguimiento de un índice de mercado específico. En comparación, el promedio de la industria en su conjunto, que incluye tanto ETF como fondos de inversión, suele ser más alto, de aproximadamente el 0,47 %.La proporción de gastos cubre los gastos operativos del fondo, como los costes administrativos y las comisiones de gestión de la cartera.

Aparte de las ratios de gastos, los inversores también pueden incurrir en comisiones de intermediación por transacciones con ETP y ETF. Cabe destacar que los inversores suelen incurrir en comisiones más bajas al invertir en ETF, en comparación con los fondos de inversión. Sin embargo, para minimizar los costes, los inversores pueden seleccionar fondos indexados con proporciones de gastos más bajas en comparación con los fondos gestionados activamente.

Además, los inversores deben evaluar los gastos relacionados con la compra y venta de ETF, y tener en cuenta tanto las comisiones transparentes como las ocultas vinculadas a sus ETF elegidos.

La decisión entre los ETP y los ETF depende en gran medida de sus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y exposición preferida. Tus objetivos de inversión influyen significativamente en la elección entre ETP y ETF, ya que determinan los activos o índices de referencia subyacentes que se van a seguir.

La tolerancia al riesgo es otro factor crucial. Los ETF suelen representar opciones de menor riesgo debido a su naturaleza diversificada y menores costes, por lo que son más atractivos para los inversores con un menor apetito por el riesgo. Por otro lado, ciertos ETP, como los productos apalancados o inversos, implican un mayor riesgo y, por lo general, son más adecuados para los inversores dispuestos a asumir mayores niveles de riesgo.

La exposición deseada también es un factor crucial en la selección de ETP o ETF, ya que influye significativamente en el comportamiento de la cartera de un inversor en diversas condiciones del mercado.

Ventajas y desventajas de los ETP frente a los ETF

Tanto los ETP como los ETF ofrecen ventajas y desventajas distintas, pero es crucial distinguirlos con precisión. Los ETF, que son un subconjunto de ETP, generalmente proporcionan beneficios como diversificación, liquidez y eficiencia fiscal. Son conocidos por su amplia gama de opciones de inversión y la facilidad de trading, similar a las acciones. Sin embargo, algunos tipos de ETF pueden incurrir en gastos adicionales debido a la gestión activa o a estrategias de inversión especializadas.

Por otro lado, otros tipos de ETP, como los ETN o los ETC, pueden tener diferentes estructuras de costes y riesgos. Aunque también ofrecen diversificación y pueden ser eficientes desde el punto de vista fiscal, sus costes de trading y ratios de gastos pueden variar significativamente según su estructura específica y los activos subyacentes que replican. Por ejemplo, los ETN pueden tener costes operativos más bajos, pero conllevan riesgo de crédito, mientras que los ETC de materias primas pueden tener costes únicos de almacenamiento y gestión.

Es importante tener en cuenta que el impacto potencial en la estabilidad del mercado durante periodos de volatilidad puede ser una consideración tanto para ETF como para otros ETP, dependiendo de su composición y de los segmentos de mercado que abarcan.

Para dilucidar aún más los conceptos anteriores, consideremos algunos ejemplos del mundo real.

 S&P 500® ETF Trust (SPY) se considera el ETF pionero. Inició sus operaciones el 22 de enero de 1993 y mantiene la posición de ETF más grande del mercado.SPY está estructurado para replicar el rendimiento del índice S&P 500

, y ofrece a los inversores acceso a 500 de las empresas más destacadas y bien establecidas del mercado bursátil de EE. UU.

, que ofrecen a los inversores exposición al rendimiento del 

, la criptomoneda más grande del mundo. Estos ETF innovadores destacan la variedad de opciones de inversión disponibles en el mundo de los ETP y ETF.

Al igual que todas las inversiones, los ETP y los ETF conllevan riesgos y recompensas potenciales. El riesgo de mercado se refiere a la posibilidad de que los ETP experimenten cambios de precios perjudiciales como resultado de la volatilidad del mercado, las fluctuaciones y diversos riesgos socioeconómicos y políticos. Los ETP conllevan los riesgos de los activos en los que invierten, como las materias primas y los bonos. Estos riesgos son inherentes a los activos subyacentes y pueden afectar al rendimiento de los ETP.

Los inversores también deben ser conscientes de que si las empresas emisoras de pagarés cotizados se enfrentan a dificultades financieras, como la quiebra, es posible que no puedan cumplir con sus obligaciones de pago, lo que podría dejar a los titulares de ETN con activos netos significativamente devaluados o inversiones sin valor.

Sin embargo, las posibles recompensas pueden ser sustanciales. La rentabilidad de los ETN suele estar vinculada a la rentabilidad de los índices o valores de referencia subyacentes (después de deducir cualquier comisión), lo que ofrece la posibilidad de rentabilidades atractivas.

Tanto los ETP como los ETF presentan formas efectivas de diversificar una cartera de inversión, cada una con sus características estructurales, normativas y de trading únicas. Los ETF, un subconjunto de ETP, son populares por su liquidez y por su amplia gama de opciones de bajo coste, especialmente en el caso de los ETF pasivos de seguimiento de índices.

Sin embargo, la categoría más amplia de ETP, que incluye productos como ETN y ETC, ofrece estructuras variadas y puede satisfacer necesidades de inversión específicas con diferentes implicaciones de costes y perfiles de riesgo. Al seleccionar entre un ETP o un ETF, es crucial comprender a fondo tus objetivos de inversión, tolerancia al riesgo y la exposición específica al mercado que deseas para asegurarte de que tu elección se corresponda con tu estrategia de inversión general.

ETP vs ETF: diferencias entre productos cotizados en mercados regulados

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