Торговля фьючерсными спредами происходит, когда трейдеры одновременно открывают два фьючерсных контракта в противоположных направлениях, чтобы извлечь выгоду из разницы в ценах между ними.

Если вы уже торговали бессрочными фьючерсами (бессрочными контрактами), вы будете знать, что они часто имеют множество высоких и низких уровней. При торговле фьючерсными спредами можно снизить некоторые из этих рисков, сосредоточившись на относительном изменении цены между двумя контрактами, а не на абсолютном изменении цены. Эта сложная стратегия позволяет получать прибыль от спреда, при этом сводя к минимуму риски общей волатильности рынка, что особенно полезно на таких очень волатильных рынках, как криптовалюта.

В этой статье мы узнаем о торговле фьючерсами спредами, о том, как она работает на практике, и почему трейдеры могут выбрать такой подход вместо прямой торговли фьючерсами. Прежде чем начать, мы также подробно рассмотрим ключевые преимущества и потенциальные недостатки. К концу этой статьи вы сможете лучше понять, подходит ли торговля фьючерсными спредами для ваших торговых целей и допустимых рисков.

Что такое торговля фьючерсными спредами?

Фьючерсная торговля спредом — это сложная стратегия, в рамках которой трейдеры одновременно открывают два 

 в противоположных направлениях, чтобы извлечь выгоду из разницы в ценах между ними, известной как спред.

В отличие от традиционных торговых методов, которые сосредоточены на абсолютном движении цены при покупке по низкой и продаже по высокой, спред-торговля подчеркивает относительную ценовую зависимость между двумя фьючерсными контрактами.

Торговля фьючерсными спредами на криптовалютном рынке

На криптовалютном рынке спред-торговля часто включает как фьючерсы с истекающим сроком действия, так и 

, которые представляют собой фьючерсные контракты без даты истечения. Бессрочные фьючерсы позволяют трейдерам удерживать позиции в течение неопределенного времени, что делает их популярными для стратегий спредовой торговли. Основная цель трейдеров на спреде криптовалютных фьючерсов заключается в получении прибыли от изменений в спреде, при этом сводя к минимуму риски общей волатильности рынка. Сосредоточив внимание на относительном движении цен между контрактами, трейдеры могут снизить свои риски и извлечь выгоду из неэффективности рынка, даже в очень волатильных условиях, таких как криптовалютные рынки.

Как работает фьючерсная торговля спредом?

Хотя исполнение фьючерсной спред-сделки может показаться сложным, его механизм будет более управляемым, как только вы ознакомитесь с движущимися частями каждой сделки. Мы расскажем вам всё, что нужно знать о торговле криптовалютными фьючерсами — от планирования заявок до выбора потенциальных спредов с кросс-активами.

Типы спредов в криптовалютных фьючерсах

Преимущества торговли фьючерсными спредами

Фьючерсный спред предлагает несколько преимуществ, которые делают его привлекательной стратегией для трейдеров на крипторынке. Ниже приведены некоторые из ключевых преимуществ, которые следует учитывать

1. Сниженный профиль риска

Благодаря своей нейтральности на рынке фьючерсная спред-торговля обеспечивает сниженный 

, что делает её особенно полезной на таких очень волатильных рынках, как криптовалюта. Сосредоточив внимание на различиях в ценах между двумя контрактами, трейдеры могут получать прибыль от спреда, снижая при этом риски рыночной волатильности.

Например, криптотрейдер, покупающий фьючерсный контракт на биткоин в марте 2025 года и продающий фьючерсный контракт на биткоин в июне 2025 года, может получить прибыль от спреда, независимо от того, наблюдается ли скачок или падение цены биткоина. Поскольку на оба контракта, вероятно, одинаково влияют общие рыночные движения, трейдер может сосредоточиться на относительной эффективности этих контрактов, сводя к минимуму риск более широкой волатильности рынка.

2. Эффективность капитала

Многие платформы предлагают более низкие 

 для спредовых сделок из-за их сниженного профиля риска.

  Это позволяет трейдерам контролировать крупные позиции с меньшим капиталом, повышая потенциальную прибыль и обеспечивая дополнительную ликвидность. Например, используя режим кросс-маржинального аккаунта, трейдер может совершать спред-сделку с ещё меньшей авансовой маржой по сравнению с торговлей аутрайт-фьючерсными контрактами. Такая эффективность капитала позволяет трейдерам максимально увеличить свои торговые возможности без привязки избыточного капитала к маржинальным требованиям.

3. Возможности диверсификации

Трейдеры могут диверсифицировать свои портфели, участвуя в спредах с кросс-активами на основе своих текущих уклонов. Эта стратегия позволяет трейдерам получать прибыль от относительной эффективности различных криптопроектов. Например, торговля фьючерсами Ether с фьючерсами биткоина или сравнение криптоэкосистем с помощью спредовых сделок может дать возможность извлечь выгоду из различий в эффективности активов. Такая диверсификация помогает распределять риски по нескольким активам, делая торговую стратегию более устойчивой к колебаниям рынка.

4. Защита от внешних рыночных потрясений

Спредовая торговля обеспечивает дополнительную изоляцию от внешних фундаментальных факторов, таких как изменения в законодательстве или экономические объявления, которые могут значительно повлиять на конкретные активы или проекты в криптопространстве. Например, если объявление регулирующих органов приводит к падению цены биткоина, то влияние на лонг- и шорт-этапы фьючерсного спреда на биткоин будет схожим, что сведёт к минимуму общее влияние на сделку. Такая изоляция помогает трейдерам поддерживать более стабильную торговую среду, несмотря на влияние внешних рынков.

5. Возможности арбитража

Спредовая торговля часто предполагает выявление и использование 

 возможностей, возникающих из-за неэффективности рыночного ценообразования. Это может привести к получению прибыли с низким риском. Например, если спред-трейдер замечает расхождение в цене между фьючерсными биткоинами на разных биржах, он может получить прибыль, купив более дешевый контракт и продав более дорогой. Эта стратегия позволяет трейдерам извлекать выгоду из рыночных недостатков, не беря на себя дополнительные риски и риски для рынка, что обеспечивает возможность получения прибыли с низким риском.

Риски торговли фьючерсными спредами

Хотя торговля фьючерсными спредами предлагает такие преимущества, как сниженная волатильность рынка и низкие требования к марже, она также сопряжена с уникальными рисками, которые трейдеры должны понимать и контролировать. Ниже перечислены ключевые риски, связанные с торговлей фьючерсами на криптовалютном рынке.

Риск исполнения является серьезной проблемой при торговле фьючерсными спредами, особенно на быстро меняющихся криптовалютных рынках. Этот риск проявляется в проскальзывании

, при котором фактическая цена исполнения отличается от ожидаемой цены, часто из-за быстрого движения цены или низкой ликвидности. Например, трейдер, пытающийся исполнить календарный спред

, купив фьючерсный биткоин в марте 2025 года и продавив контракт в июне 2025 года, может столкнуться с проскальзыванием. Если во время исполнения цена июньского контракта меняется неблагоприятно, трейдер получает больший спред, чем ожидалось, что приводит к потенциальным убыткам. Этот сценарий подчеркивает важность тщательного мониторинга рыночных условий и использования инструментов, которые сводят к минимуму риски исполнения.

Рыночный риск — это ещё один важный фактор в торговле фьючерсными спредами. Хотя спред-торговля сосредоточена на относительном движении цены, неблагоприятные изменения в любом контракте могут привести к убыткам. Этот риск повышен на волатильных рынках, таких как криптовалюта. Например, трейдер, совершающий спред с кросс-активами, покупая фьючерсы Ether и продавая фьючерсы Bitcoin, подвергается рыночному риску. Если цена Ether упадёт больше, чем цена биткоина, спред неблагоприятно расширяется, что приводит к убыткам. Этот сценарий подчеркивает необходимость тщательного отслеживания динамики рынка и соответствующего изменения стратегий для снижения потенциальных убытков.

3. Риск кредитного плеча

Риск кредитного плеча присущ торговле фьючерсами на криптовалюте, поскольку высокое 

 может увеличить как прибыль, так и убытки. Если рынок движется против позиции трейдера, он может столкнуться с маржинальными коллами, что может привести к принудительной

 по неблагоприятным ценам. Например, трейдер, использующий кредитное плечо для исполнения крупного календарного спреда в фьючерсах на биткоин, может столкнуться со значительными убытками, если спред движется против него. Возможно, им потребуется внести дополнительную маржу или ликвидацию, что приведёт к значительным финансовым убыткам. Это подчеркивает важность тщательного управления кредитным плечом и установки соответствующих 

 для ограничения потенциальных недостатков.

Риск ликвидности является основной проблемой в торговле фьючерсными спредами, особенно на криптовалютных рынках, где ликвидность может значительно отличаться для различных активов и бирж. Торговля неликвидными контрактами может привести к более широким спредам и сложностям при выполнении сделок по желаемым ценам. Например, трейдер, пытающийся закрыть спред на менее ликвидном фьючерсном рынке альткоина, может столкнуться с проблемами с продажей по выгодной цене из-за низкой ликвидности. Это может привести к увеличению убытков, поскольку трейдеру может потребоваться принять более низкую цену или дождаться лучших рыночных условий, которые могут не реализовываться. Таким образом, трейдеры должны оценить ликвидность перед заключением сделки и спланировать её соответствующим образом.

Риск контрагента — это ещё одна серьёзная проблема для трейдеров, поскольку они подвержены риску сбоев на бирже или неисполнения обязательств контрагентами. Если биржа или контрагент не исполнит свои обязательства, трейдеры могут понести убытки. Например, трейдер, удерживающий спред на небольшой нерегулируемой бирже, может столкнуться с операционными проблемами или неплатежеспособностью. Если биржа столкнутся с такими проблемами, трейдер не сможет закрыть свою позицию или вернуть свои средства, что приведёт к значительным финансовым убыткам. Это подчеркивает важность выбора авторитетных бирж и диверсификации торговой деятельности на нескольких платформах.

Стоит ли попробовать торговлю фьючерсами на спреде?

Торговля фьючерсными спредами может быть ценной стратегией для опытных трейдеров, которые понимают её сложность и могут эффективно управлять рисками. Однако начинающим трейдерам может быть сложнее из-за необходимости хорошо понимать фьючерсные рынки и 

. Новички могут начать с более простых стратегий и постепенно переходить на спред-торговлю, поскольку они получают больше опыта и уверенности в своих торговых способностях.

Что касается опытных криптотрейдеров, трейдинг на фьючерсном спреде может быть чем-то интересным. В основном это связано с тем, что трейдеры-ветера смогут поддерживать запланированные уровни управления рисками и использовать стратегическую гибкость, которая обычно связана с исполнением фьючерсных спред-сделок. Опытные криптотрейдеры, обладающие необходимыми знаниями о рынке, могут даже планировать и исполнять спреды с кросс-активами, которые делают такие сделки ещё более прибыльными.

По мере развития крипторынка освоение фьючерсной спред-трейдинга может эффективно предоставить криптотрейдерам конкурентное преимущество, предлагая сниженные профили риска, эффективность капитала и возможности для диверсификации. Информируя о рыночных условиях и используя возможности таких платформ, как Bybit, трейдеры могут эффективно совершать спредовые сделки и достигать большего успеха в динамичном мире торговли криптофьючерсами.

Средний

Торговля фьючерсными спредами: Устранение расхождений в цене для получения прибыли

Виталик Бутерин разработал девятиэтапную дорожную карту для улучшения конфиденциальности Ethereum, направленную на повышение конфиденциальности пользователей с минимальными изменениями в консенсусе сети.

Самый популярный за день — Babylon (BABY)

S&P 500 выросла на 5,7% на прошлой неделе после задержки в тарифе и облегчил страхи торговых войн. Инвесторы ждут крупных отчетов о прибыли. Золото достигло рекордного значения в $3200 на фоне торговых напряжений, более слабого доллара и роста ставки ФРС, а также сильной поддержки со стороны притоков ETF и покупок в центральном банке. Индексы CoinDesk, которые отслеживают более широкий крипторынок, упали на 0,31% за последние 24 часа, биткоин и эфир выросли на 1,22% и 2,00% соответственно. По этой 

 можно торговать на этих и других рынках с кредитным плечом до 500x на Bybit MT5

Самый популярный трейдер сегодня — BABY, который вырос на 25% после запуска основной сети L1 от Babylon и партнёрства с Axelar.

Babylon (BABY), запущенная 22 августа 2024 года, — это платформа для стейкинга биткоина, которая позволяет пользователям получать доход, временно блокируя токены BTC. Его надёжный дизайн отличается от других платформ тем, что снижает риск вредоносной активности. 10 апреля компания Babylon 

 Маненет первого уровня Genesis и нативный токен BABY, а также партнёрство с Axelar для обеспечения совместимости блокчейнов.

  В стейкинге биткоина более $4 млрд. Бэбилон позволяет держателям биткоина напрямую вносить в стейкинг, зарабатывая награды в BABY, который также служит для газа и управления. Запуск отмечает выход биткоина на рынок стейкинга.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

Виталик Бутерин разработал 

 для улучшения конфиденциальности Ethereum, направленную на повышение конфиденциальности пользователей с минимальными изменениями в консенсусе сети. Ключевые шаги: интеграция таких инструментов конфиденциальности, как Пулы конфиденциальности, в кошельки, частная отправка по умолчанию и принятие стандарта «один адрес на приложение». Бутерин также предложил использовать надёжные среды исполнения (TEE) для краткосрочных решений по обеспечению конфиденциальности, а также перейти на поиск личной информации (PIR) для обеспечения большей конфиденциальности. К дополнительным предложениям относятся поддержка протоколов конфиденциальности и предоставление нескольких транзакций для получения одного доказательства. Цель состоит в обеспечении более надёжной защиты конфиденциальности от состязаний с узлами RPC.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными по 

 контрактам и спотовым 

Потоки ETF на споте биткоина

В период с 7 по 11 апреля 2025 года спотовые ETF на биткоинах зафиксировали общий чистый отток в размере $707,9 млн, что обусловлено $160,9 млн от GBTC и $547 млн от не-GBTC продуктов, при этом наибольший отток произошел 8 апреля. Несмотря на еженедельное падение, общие потоки с момента создания остаются положительными и составляют $35,5 млрд, поскольку $58,2 млрд перешли в не-GBTC ETF, что превышает совокупный отток GBTC на $22,8 млрд.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными о бессрочных и спотовых 

, новый блокчейн первого уровня, поддерживаемый Arweave и Framework Ventures, запустил тестовую сеть и аркадный портал. Пользователи могут зарабатывать тестовые токены IRYS, участвуя в таких играх, как «Змея» и «Лягушка», которые потенциально могут иметь право на получение эйрдропа в будущем. Ежедневные заявки на получение средств и активное участие могут увеличить награды.

Начинающий

Виталик Бутерин разработал девятиэтапный план по улучшению конфиденциальности на Ethereum

Изучите Siren (SIREN), криптоплатформу на базе ИИ, которая сочетает в себе культуру мемов с интеллектуальными инвестиционными инструментами, торговыми идеями и ончейн-автоматизацией.

Поскольку искусственный интеллект (ИИ) продолжает менять описания в большинстве секторов, 

 не осталось без внимания. В настоящее время наблюдается приток проектов, использующих эту технологию, особенно тех, кто использует 

 в своих операциях. Согласно нашему 

, рыночная капитализация для ИИ-агентов выросла более чем до $15,5 млрд к концу Q4 2024 года.

Одним из таких проектов, в котором используется технология блокчейна и ИИ для увеличения стоимости для инвесторов, является Siren (SIREN). Платформа умным образом сочетает ИИ с вирусной природой культуры мемов, обеспечивая эффективность для криптопользователей.

Платформа блокчейна/ИИ 

 (SIREN) предоставляет пользователям доступ к интеллектуальным инвестициям и автоматизированной торговле, поскольку они изучают пространство 

 Проект привлекает пользователей Web3, объединяя привлекательную культуру мемов с ИИ через ИИ-агентов.

ИИ-агенты Сайрен основаны на легендарных сиренах из греческой мифологии, которые чаруют небесными песнями. Таким образом, ИИ-агенты Siren предназначены для привлечения пользователей в удивительный мир криптовалют.

Siren была запущена проектом Four.meme от 

 (ранее BinaryX), который предоставляет платформу, на которой пользователи могут создавать токены без комиссий. Как и 

продвигает блокчейн Solana, Four.meme создал культуру мемов в 

С момента своего запуска Siren стремительно развивает криптопространство. 20 марта 2025 года Trust Wallet внесла SIREN 

 в топ-5 токенов, а также 

 После листинга на Bitget 21 марта 2025 года 22 марта SIREN пережила короткий рост почти до $0,10, что повысило доступность и ликвидность.

Ключевые характеристики SIREN

Передовые ИИ-инструменты Siren повышают удобство работы пользователей благодаря следующим ключевым функциям.

Интеллектуальный криптоассистент (SIREN AI)

Смарт-помощник Сайрен, SIREN AI, служит личным помощником, способным управлять графиками, настраивать напоминания и предоставлять информацию в режиме реального времени в соответствии с инвестиционными предпочтениями человека. Понимая привычки и потребности пользователей, он предлагает упреждающие предложения, которые помогут вам в принятии инвестиционных решений.

SIREN AI — это две привлекательные сестры. Рациональность — это логическая сестра, которая предоставляет консультации по инвестициям на основе данных, в то время как воображение раскрывает творческую сторону способности SIREN AI находить новые инвестиционные возможности.

Торговый агент Siren AI (скоро)

В дополнение к смарт-ассистенту по ИИ SIREN торговый агент по ИИ — это инструмент, предназначенный для финансового сектора. Он анализирует рыночные тренды и совершает сделки от имени пользователей, используя продвинутые алгоритмы для обработки огромных объёмов финансовых данных. Затем агент использует предоставленные данные для принятия обоснованных решений, направленных на оптимизацию инвестиционных стратегий и потенциальное повышение прибыли. Благодаря мультичейн-поддержке и аналитике на основе ИИ торговый агент стремится предлагать продвинутый анализ рынка в различных экосистемах.

Помимо ассистента по ИИ и торгового агента, Siren AI также планирует объединить DeFi-систему и использовать ИИ-агентов для участия в управлении DAO и оптимизации новых функций Web3.

Эти три функции вместе создают целостную экосистему, которая кардинально изменит ваш DeFi-сервис. Благодаря интеграции этих возможностей SIREN AI предлагает комплексное решение, которое предоставляет пользователям интуитивную поддержку, аналитические данные в реальном времени и динамичное участие в мире DeFi.

Криптовалюту SIREN можно торговать в качестве 

бессрочного контракта 

 в Зоне инноваций Bybit с кредитным плечом до 25x.

  В Зоне инноваций перечислены проекты, отобранные командой Bybit, что даёт ранний доступ к потенциально высоким прибыльным инвестициям (за более высокую плату и связанные с ней риски).

Прогноз цены криптовалюты SIREN

По состоянию на 14 апреля 2025 года SIREN торговала по цене $0,0495, что на 53,6% ниже ATH на $0,11 19 февраля 2025 года и на 89,3% выше ATL на $0,026 11 марта 2025 года. По состоянию на 14 апреля 2025 года рыночная капитализация SIREN составляет $36,66 млн, а суточный торговый объём — $13,46 млн.

Эксперты по прогнозированию криптовалют довольно бычьи по цене SIREN. Согласно DigitalCoinPrice, 

 максимальной цены в $0,18 в 2027 году и вырасти до $0,27 к 2030 году. Между тем CoinCodex 

 что SIREN может торговать по цене $0,06 в 2027 году и максимум $0,22 в 2030 году.

Хотя эти цены могут показаться бычьими, они не являются гарантией будущей цены SIREN. Прежде чем инвестировать в SIREN или любые другие мем-коины на криптовалютном рынке, мы настоятельно рекомендуем провести 

Siren (SIREN) — это передовая технология искусственного интеллекта, которая развивается для удовлетворения современных потребностей, как серьезных, так и игривых. Функции этой платформы предлагают пользователям унифицированный и интеллектуальный DeFi-сервис на основе ИИ, а Siren предлагает адаптивное и упреждающее решение, адаптированное для современных инвесторов.

Однако Siren выходит за рамки полезности — она использует дух культуры мемов и естественное поколение Интернета, предоставляя пользователям надёжные и ориентированные на личность ИИ-агенты. Эти агенты не просто обслуживают, они развлекают, взаимодействуют и развиваются вместе с вами. Поскольку ИИ продолжает сочетаться с цифровой культурой и Web3, Siren лидирует в мире, создавая будущее, в котором технологии являются интеллектуальными и социальными. 

Siren (SIREN): ИИ-волшебство

В нашем ежемесячном отчёте мы подробно рассмотрим волатильность опционов, чтобы вдохновить вас на следующий криптопереход.

В нашем ежемесячном отчёте мы подробно расскажем о волатильности опционов, чтобы вдохновить вас на следующее движение криптовалюты.

Чувствительность к рынку

: Рынок криптовалют высоко реагирует на макроэкономические события, а волатильность резко реагирует на геополитические события, особенно на тарифную политику США.

: Частые инверсии в структуре подразумеваемой волатильности указывают на то, что трейдеры корректируют свое восприятие рисков на основе немедленных рыночных условий, а не ожидаемых событий.

: Очевидно, что в сторону медвежьих настроений идет речь о путах вне денег, которые отражают повышенный спрос инвесторов на защиту от падения.

Постоянная неопределенность

: Рынок по-прежнему осторожен, при этом повышенный уровень подразумеваемой волатильности шорт-тенора указывает на ожидания от потенциальных будущих сбоев, несмотря на периоды спокойствия.

Рыночная динамика и волатильность

В марте 2025 года криптовалютный рынок продемонстрировал выраженную волатильность, обусловленную главным образом макроэкономическими факторами, особенно тарифной политикой США. Подразумеваемая волатильность резко выросла в ответ на значительные колебания цены, что указывает на то, что участники рынка больше реагируют на немедленные новости, а не опережают ожидаемые события. Волатильность резко выросла после объявления президента США Дональда Трампа о тарифе, который создал тенденцию к быстрым колебаниям цен. Эта динамика привела к заметному пику волатильности, который впоследствии рухнул в более тихие периоды, что выявило рынок, характеризующийся неопределенностью и чувствительностью к геополитическим событиям.

В течение этого времени реализованная волатильность биткоина достигла беспрецедентных уровней, что соответствует пику, которого не наблюдалось со времени значительных рыночных перебоев в прошлом году. Несмотря на эпизоды низкой реализованной волатильности, краткосрочная подразумеваемая волатильность постоянно оставалась повышенной, что указывает на то, что трейдеры готовились к потенциальным будущим сбоям, даже когда немедленная волатильность казалась подавленной. Это постоянное ожидание волатильности отражает основную озабоченность на рынке, поскольку участники борются за потенциальные последствия текущей геополитической напряженности и макроэкономической нестабильности.

Инверсия структур волатильности

Анализ структуры подразумеваемой волатильности показывает частые инверсии — явление, при котором краткосрочные опционы демонстрируют более высокую подразумеваемую волатильность по сравнению с их более долгосрочными аналогами. Эта инверсия обычно указывает на повышенные ожидания от неизбежных рыночных событий или рост спроса на краткосрочные опционы в ответ на резкие движения рынка. В марте 2025 года рынок пережил множество случаев таких инверсий, в основном обусловленных волатильностью цен базового актива.

Эти инверсии были особенно заметны, поскольку они произошли в ответ на фактические рыночные условия, а не на ожидаемые будущие события. Например, волатильность, связанная с предстоящими объявлениями о ценах, не отражала ожидаемые премиумы за риски, которые охарактеризовали другие значительные события, такие как политические выборы. Исторические сравнения показывают, что предыдущие инверсии часто разрешались быстро после наступления события, в отличие от постепенного сдвига, наблюдаемого в марте, что указывает на потенциальное неправильное ценообразование риска, поскольку участники рынка столкнулись с неопределенностью в геополитической среде.

Колебания реализованной волатильности в этот период колебались между экстремальными, что подчеркивает непредсказуемый характер рыночных условий. Устойчивые высокие уровни подразумеваемой волатильности шорт-теноров указывают на нежелание трейдеров принимать участие в более низких предположениях о волатильности, что отражает текущие опасения по поводу потенциальных перебоев на рынке.

Данные свидетельствуют о том, что медведи занимают верхнюю часть руки

Значительное изменение настроения на рынке было очевидным в результате анализа волатильности, в частности, растущего смещения в сторону внеденёжных путов. Это изменение указывает на растущий интерес инвесторов к защите от недостатков, что означает отступление от предыдущих бычьих настроений, наблюдавшихся на рынке. Сдвиг был особенно выражен в марте, поскольку долгосрочная волатильность улыбалась в сторону OTM впервые с ноября 2024 года на выборах в США.

Повышенный спрос на пут-опционы был обусловлен изменением динамики рынка после отмены предыдущего бычьего ралли. По мере роста ценовой напряженности рынок демонстрировал явное предпочтение защите от падения, что привело к переоценке риска. Анализ показывает, что относительный спрос на колл-опционы резко не снизился, а постепенно снизился, что указывает на более осторожный прогноз среди участников рынка.

Этот изменяющийся ландшафт волатильности позволяет предположить, что криптовалютный рынок переживает период повышенной неопределенности, сформировавшейся в результате быстрых изменений в глобальной торговле и экономической политике. Постоянная инверсия структуры термина и выраженные медвежьи настроения сигнализируют о том, что рынок готовится к потенциальным всплескам волатильности. Поскольку геополитическая напряженность продолжает влиять на динамику рынка, спрос на защитные опционы отражает более широкое мнение инвесторов, подчеркивая сложность навигации по текущей среде.

Продвинутый

Отчёт о волатильности опционов Bybit X Block Scholes (март 2025 г.): Огромные колебания приводят к частым инверсиям; данные свидетельствуют о том, что трейдеры остаются осторожными

Трейдинг

Торговля деривативами является одним из таких удивительных инструментов. 

Что такое торговля криптовалютными деривативами и как это работает?

Глобальные финансовые рынки — одни из самых прибыльных рынков на планете. Хотя не все с этим согласны, трудно игнорировать процветание финансовых рынков благодаря инструментам для привлечения капитала и создания денег из ничего. Торговля деривативами является одним из таких удивительных инструментов. В отличие от спотовой торговли, торговля деривативами считается более гибкой и управляемой, поскольку стоимость дериватива определяется ценой базового актива. В торговле криптовалютными деривативами часто используется кредитное плечо.

Торговля деривативами — это механизм, при котором трейдеры заключают контракт на покупку (продажу) базового актива в определённый срок и по определённой цене. Основная цель торговли деривативами состоит в спекуляции на будущей цене базового актива и получении прибыли на разнице в ценах. 

Базовыми активами для деривативов могут служить самые разные активы, включая товары, валюты и криптовалюты. Наиболее распространённая форма криптовалютных деривативов — это фьючерсы на биткоин. 

Основная цель этой статьи состоит в том, что объяснить, как трейдеры могут использовать деривативы в торговле криптовалютами.

Что такое торговля деривативами?

Торговля деривативами — это огромный финансовый рынок. Самая простая форма торговли деривативами — заключение контрактов, которые связывают две стороны (покупателя и продавца) обязательством продать или купить актив в определённую дату в будущем. К деривативам относятся опционы, фьючерсные, форвардные и бессрочные своп-контракты, которые могут заключаться в том числе и по криптовалютам.

Чтобы лучше понять, что такое торговля деривативами, необходимо сначала дать определение деривативам. Дериватив — это контракт между продавцом и покупателем о покупке (продаже) базового актива по определённой цене. Например, с помощью фьючерсного контракта на биткоин трейдеры могут хеджировать позиции и снижать риски, связанные с волатильностью цен — для этого они подписывают соглашение и фиксируют в нём цену биткоина. 

Торговля деривативами получила широкое распространение ещё в 1970-е годы, что делает её одним из старейших финансовых инструментов, используемых и в наше время. Однако недавние новости свидетельствуют о стремительном росте интереса широкой публики к торговле криптовалютными деривативами как способу защитить себя от колебаний цен. Например, в мае 2020 года месячный торговый объём составил $602 миллиарда — это один из самых высоких показателей для криптовалютных деривативов.

Чем торговля деривативами отличается от спотовой торговли?

Как следует из названия, спотовая торговля — это покупка и продажа активов по текущим ценам с оплатой «на месте» (on the spot). Расчёты по сделкам обычно осуществляются в течение двух рабочих дней после даты совершения сделки.

Ниже приводятся различия торговли деривативами и спотовой торговли.

Проще говоря, спотовая торговля подразумевает достижение краткосрочных целей, в то время как торговля деривативами сосредоточена на долгосрочных перспективах.

Фьючерсный контракты — это один из самых популярных видов деривативов. Он даёт покупателям и продавцам право на покупку и продажу актива по фиксированной цене в будущем (на согласованную дату). Большинство трейдеров фиксируют прибыль или убыток и закрывают фьючерсный контракт до истечения срока контракта. Торгуя на таком нестабильном рынке, как рынок криптовалют, трейдеры, как правило, используют фьючерсные контракты для хеджирования других инвестиций.

Возьмём в качестве примера биткоин. Если трейдер полагает, что цена на биткоин может упасть после пересечения отметки в $18 000 (в конце ноября 2020 года), для хеджирования он может использовать фьючерсный контракт. Предположим, трейдер купил фьючерсный контракт со сроком исполнения через месяц, и если цена уйдёт ниже $18 000, трейдер сможет защитить свою прибыль.

При этом, если случится обратное, трейдер будет нести убытки на росте биткоина в течение следующего месяца.

Форвардные контракты похожи на фьючерсные контракты. Однако форвардные контракты отличаются тем, что они не торгуются на централизованной бирже и считаются внебиржевыми инструментами. Это означает, что покупатель и продавец могут использовать свой вариант договора купли-продажи. Однако трейдеры должны знать, что отсутствие централизации означает более высокую степень риска в торговле с использованием форвардных контрактов.

Опционы — это деривативы, которые дают право купить или продать базовый актив по заданной цене в конце установленного срока. Однако обязательства купить или продать актив отсутствуют. Существует два типа опционов.

Предположим, трейдер хочет купить 1 биткоин по цене $15 000, даже если крипторынок нестабилен и цена сильно колеблется. Трейдер выбирает колл-опцион, чтобы закрепить за собой возможность купить 1 биткоин за $15 000 в определённый период времени. Если в течение срока действия соглашения цена биткоина вырастет с $15 000 до $30 000, трейдер сможет купить 1 биткоин по цене $15 000 (предварительно установленная цена в опционе) и получит $15 000 чистой прибыли.

Бессрочные своп-контракты (бессрочные свопы) — это деривативы, которые напоминают фьючерсные контракты, за исключением того, что у них нет срока действия. Трейдеры платят ставку финансирования по бессрочным свопам, которая обеспечивает соответствие цены контракта цене базового актива. Как правило, бессрочные контракты похожи на сделки на спотовом рынке на основе маржи. По этой причине цена контракта всегда следует за ценой индекса. Однако, в зависимости от условий контракта, соглашение может иметь отличия в ставке финансирования, размере кредитного плеча и т. д.

В отличие от фьючерсных контрактов, бессрочные свопы отличаются более низким движением цены, что подходит инвесторам, предпочитающим длинные позиции.

Использование деривативов в торговле криптовалютами

Трейдеры используют деривативы для управления рисками (механизм снижения рисков также называют хеджированием). Хотя деривативы чаще используются для спекулирования на будущих ценах на волатильном рынке, трейдеры обычно используют их для защиты своих портфелей от колебаний цен. Например, трейдер может захеджировать позицию с помощью бессрочных свопов и открыть сделку в противоположном направлении, чтобы снизить потенциальные риски и избежать серьёзных убытков, особенно в случае обвала котировок.

Предположим, на споте можно купить 1 биткоин за $15 000, понимая при этом, что цена в дальнейшем может снизиться. Вместо того чтобы продать этот биткоин, можно открыть короткую позицию по бессрочному свопу и получить прибыль, если цена на биткоин вырастет. А если спотовая цена на биткоин снизится, потери по первой позиции будут уменьшены за счёт прибыли от короткой позиции. 

Спекулирование на будущем движении цен

Ещё один распространённый способ использования деривативов в криптоторговле — это спекуляция на цене актива без покупки базового актива. Вместо того чтобы покупать биткоины или альткоины, трейдер может купить фьючерсный контракт. Это означает, что для получения доступа к рынку трейдер потратит минимальную сумму. По мере изменения цены базового актива трейдер сможет соответствующим образом скорректировать свою позицию. Большинство трейдеров используют для управления рисками пут-опционы.

Какие преимущества даёт торговля криптовалютными деривативами?

Ограничения в торговле деривативами

Кому стоит торговать криптовалютными деривативами?

Торговля деривативами имеет как преимущества, так и ограничения. Для успешной торговли деривативами существует ряд необходимых условий. 

Учитывая эти необходимые условия, данный вид торговли идеально подходит для следующих инвесторов.

Как торговать криптовалютными деривативами?

Инвесторам, планирующим торговать криптовалютными деривативами, необходимо сначала зарегистрироваться на криптовалютной бирже или традиционной бирже, проводящей операции с криптовалютными деривативами. Какие шаги нужно выполнить трейдеру?

В идеале трейдер должен разработать план, прежде чем торговать деривативами. Некоторые биржи предлагают более низкие комиссии за свои нативные токены, поэтому может быть целесообразно использовать их в целях экономии и снижения затрат.

Торговля криптовалютными деривативами предлагает множество возможностей трейдерам, которым подходит данный вид торговли. Главное — разработать стратегию, прежде чем начинать работу с криптовалютными деривативами. Трейдер должен проанализировать и понять риски, связанные с торговлей деривативами, прежде чем совершить первую сделку.

Что такое торговля криптовалютными деривативами и как это работает?

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге