Щомісяця звітуйте про волатильність опціонів, щоб надихнути вас на наступний крок у криптовалюті.

Щомісяця ми надсилаємо інформацію про волатильність опціонів, щоб надихнути вас на наступний криптовалютний рух.

Тенденції волатильності

: У квітні 2025 року BTC побачив, що через хаос тарифу неявна волатильність зросла вище за 75%, але вона знизилася до 35% протягом тижня, що свідчить про несподіване короткочасне падіння очікувань щодо волатильності, незважаючи на поточну макроневизначеність.

Настрої на ринку на $100 тис

. Прибуток BTC на ринку деривативів перевищує $100 тис. було досягнуто з ентузіазмом, що свідчить про те, що 

трейдери більше не вважають цей рівень значним психологічним бар’єром, і об’єм, швидше за все, не буде стійким.

Висока ефективність Ethereum

: ETH значно перевершила BTC з 23% ралом, що призводить до зростання попиту на короткі дзвінки та позитивної зміни на ринку опціонів, що висвітлює оновлені бичачі наміри.

Сезонні моделі волатильності

: Історичні тренди свідчать про потенційну волатильність влітку в магазині BTC, ставлячи запитання про те, чи повториться цей профіль у 2025 році в умовах поточних макроекономічних проблем.

До кінця квітня волатильність Bitcoin знижується

У квітні 2025 року на ринку криптовалюти спостерігала значну волатильність, на яку особливо вплинула торгова політика США. Як президент Трамп оголосив круті взаємні тарифи, криптовалютний ландшафт зазнав різких коливань. Bitcoin (BTC) спочатку продемонстрував стійкість, незважаючи на масові розпродажі в еквівалентах і доларах США, щоб до початку квітня знизитися з $88 тис. до $75 тис. Цей період характеризувався значним зростанням передбачуваної волатильності, яка досягла максимуму вище 75%, оскільки трейдери прагнули захисту через короткострокові пут-опціони. Однак, оскільки тарифи зіткнулися з помірною волатильністю, передбачувана волатильність знизилася до 35% до середини квітня, позначаючи найнижчий рівень з початку березня.

Цікаво, що незважаючи на зниження волатильності короткого тенора, 

задній кінець структури терміну BTC залишився підвищеним, що свідчить про те, що учасники ринку очікують підвищення волатильності в середньостроковій перспективі

. На тлі цього фону усвідомила, що волатильність впала нижче п’ятирічного середньорічного сезону, що відповідає аналогічним тенденціям за попередні роки та свідчить про 

потенційний літній нестабільність

. Історичний шаблон контрастує з тим, що BTC часто стикається з волатильністю, забираючи в травень, ставлячи запитання про те, чи збережеться ця тенденція.

Субдукована похідна відповідь свідчить про те, що об’єм Bitcoin може не витримуватися

Реакція ринку на зростання BTC вище порогу $100 тис. була помітно знижена порівняно з попередніми випадками. У той час як BTC оцінив 20% після початкового розпродажу тарифів, ринок деривативів показав відключену відповідь. 25-дельтова пут-опціон/кол-спуст, показник ринкових настрої, вказував лише на незначну упередженість щодо недостатніх викликів, що різко контрастувало з настроєм раніше, коли BTC вперше порушив позначку $100 тис. у грудні 2024 року. Ця відсутність досвіду свідчить про те, що трейдери більше не розглядають $100 тис. як значну точку перегину, висловлюючи занепокоєння щодо стійкості об’єму. 

Тим часом, ставки фінансування та неявна волатильність, хоча й ще бурхливі, не досягали крайніх показників, що спостерігалися раніше, що свідчить про більш обережний намір на ринку. Відносини між спотовою ціною BTC та неявною волатильністю свідчать про те, що, хоча трейдери оптимістичні, вони очікують, що BTC підійде до попередніх стабільних показників, перш ніж змінювати свої очікування щодо волатильності.

Опціонні дані Ethereum для подальшого об’єднання

На відміну від BTC, Ethereum (ETH) продемонструвала значну стійкість і перевищив основні криптовалюти, збільшивши на 23% протягом ночі після сприятливих торгових новин. Цей об’єм каталізував зростання попиту на короткі дзвінки, значно підвищуючи очікування щодо фронтальної волатильності. Відповідь на ринку деривативів була надійною, інверсуючи структуру терміну та вказуючи на поновлену бичачу направленість до ETH, навіть якщо вона торгує значно нижче її рекордно високої.

Ринок опціонів ETH демонстрував перехід від нейтральної до дещо негативної манії до 10% упередженості на користь негрошових викликів, що відображає впевненість ринку в тому, що ETH може повернути втрачені позиції. Незважаючи на загальну макроекономічну невизначеність, попит на опціони ETH свідчить про те, що трейдери оптимістично налаштовані щодо майбутніх змін цін Ether.

Отже, у квітні 2025 року було виділено складну взаємодію між макроекономічними факторами та динамікою ринку криптовалюти. Хоча BTC стикався з труднощами в отриманні сильних відгуків на ринках деривативів після повернення порогу $100 тис., показники ETH вказували на розбіжність у настрої на ринку. Оскільки трейдери орієнтуються на мінливий ландшафт, потенціал сезонної волатильності та вплив макроекономічних подій залишаться критично важливими факторами формування майбутніх ринкових очікувань.

Просунутий

Звіт про волатильність опціонів Bybit X Block Scholes (квітень 2025 р.): Дані свідчать про те, що об’єм Bitcoin може не витримуватися, але Ether бачить подальші переваги

Наш щотижневий звіт аналітики криптовалютних деривативів заливається на макроподії, поточний стан криптовалюти та торгових сигналів від обсягу спотової торгівлі, а також ф’ючерсів, опціонів і безстрокових контрактів.

Після переважної торгівлі боками наприкінці квітня 2025 року торгова угода між США та Великобританією спричинила об’єм криптовалюти. З лютого BTC вперше зросла на $100 тис., але саме ефективність ETH привернула увагу ринку деривативів. 

Збільшення спотової ціни ETH на 23% призвело до інверсної структури терміну та різкого зростання волатильності фронтального кінця. Пут-/кол на ETH перемістився з ведмежої упередженості на майже 10% в напрямку викликів OTM. Інші індикатори тонів, як-от ставки фінансування та дохід від ф’ючерсних угод, також підтримували об’єм. На відміну від цього, у той час як ставки фінансування та скве зростають, його непряма волатильність залишається низькою на рівні 40%, понад 30 пунктів нижче передбачуваної волатильності ETH за 7 днів.

Ознайомтеся з основними моментами звіту.

Рекордні показники ETH з 2021 року були пропущені позитивною структурою термінів

ETH значно перевершив BTC і 10 найкращих криптовалют, відмітивши свій найбільший прибуток за один день з травня 2021 року. Ринок опціонів відображав цей ентузіазм, при цьому мала волатильність для коротких тенорів різко зросла й інверсувала структуру терміну ETH, що, таким чином, відрізняється від мутантної, позитивно нахиленої структури BTC. 7-денний тенор ETH зараз торгує з 33-бальною премією, а не з премією для BTC. 

Хоча ETH домінує у відкритому інтересі BTC, він бачить протилежну тенденцію. 8 травня 2025 року обсяги опціонів зросли понад $120 млн, що більш ніж удвічі перевищує типовий щомісячний обсяг, а $60 млн — у телефонних розмовах, ніж пут. Тепер ETH має позитивну криву ф’ючерсних угод і ставки фінансування, а також сильний тремтінг щодо викликів OTM.

ETH бачить винятково бичачий пут/кол-скюш

Суттєві результати ETH на поточному криптовалютному об’ємі призвели до придушення на ринку деривативів. Ставки фінансування збільшилися, дохід від ф’ючерсних пропозицій є дуже позитивними, а пут/кол-спрей значно змінився на виклики OTM, і зараз наближається до 10%. Це різко контрастує з початком квітня, коли сквейк на 20% від пут-опціонів OTM. Незважаючи на те, що ETH недосконала (відносно BTC та інших «вбивців ETH»), вона відновилася в цьому ралі, а співвідношення ETH/BTC зросло після того, як мине більша частина року.

Відкритий інтерес до опціонів Bitcoin зріс, при цьому непряма волатильність залишається зниженою

Оголошення про першу торгову угоду з адміністрацією США, що розпочалася майже за 30 днів до 90-денної паузи в тарифах Трампа, зольованих криптовалютних ринків, що призводить до збільшення BTC на понад $100 тис. Дивно, що непряма волатильність залишалася пригніченою, не інверсуючи структуру терміну BTC, при цьому передня волатильність торгується приблизно на 18-місячному низькому рівні від 35 до 40%. 8 травня 2025 року обсяги опціонів збільшилися, а обсяг кол-опціонів досяг $189 млн, зменшивши тренд минулого тижня щодо більших обсягів пут-опціонів. Тим часом відкриті відсотки неухильно зросли до понад $300 млн, що є найвищим рівнем цього місяця, але залишаються значно більшими для пут-опціонів, ніж для викликів, незважаючи на зростання ціни.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Звіт з аналізу криптовалютних деривативів Bybit X Block Scholes (9 травня 2025 р.): Шкідливий пут-/кол Ether стає помітно більш бичачим, ніж Bitcoin

У цій статті розглядається, як працює Sign, її флагманські продукти (наприклад, TokenTable, SignPass та EthSign), його власний токен (SIGN) і як торгувати SIGN на Bybit.

Sign — це універсальна інфраструктура атестації, яка дає користувачам і розробникам змогу перевіряти реальні претензії онлайн. Створений для прозорішого та децентралізованого майбутнього, він усуває необхідність «просто довіряти» та дає кожному змогу пройти перевірку за допомогою криптографічного підтвердження.

У цій статті розглядається, як працює Sign, її флагманські продукти (наприклад, TokenTable та EthSign), його власний токен (SIGN) і як торгувати SIGN на Bybit.

 — це протокол підтвердження універсальності, призначений для того, щоб будь-хто міг легко перевірити справжність будь-якої претензії — 

. Незалежно від того, чи це документ, облікові дані, чи особа користувача, Sign перетворює традиційні моделі довіри на перевірені криптографічні атестації.

Місія Sign полягає в тому, щоб замінити застарілі непрозорі системи перевірки прозорим, безнадійним доказом, 

 що дає змогу майбутнє, де «верифікація» замінює «довіру».

 За допомогою таких інструментів, як реєстри схем і цифрові підписи, Sign дає користувачам змогу привносити відповідальність і чесність у цифрову взаємодію.

Підписання засновників та інвесторів

Sign розробляється командою за EthSign, платформою 

електронного підпису та угод на основі 

 Його основна команда має великий досвід у 

 і кросчейн-інтеграціях.

Проєкт підтримується найкращими інвесторами, зокрема Sequoia Capital China (відомим зараз як HongShan Capital Group), Mirana Ventures, HashKey Capital і Hack VC.

Ці стратегічні позиції фінансування Підписуються як базовий рівень у структурі інфраструктури web3.

Sign дозволяє користувачам створювати атестації — криптографічно підписані заяви, які підтверджують обґрунтованість вимог, як-от облікові дані, досягнення або дії. Ці цифрові докази може перевірити будь-хто в будь-який час, що робить їх захищеними та прозорими.

Ключові технічні елементи Sign включають реєстр схеми, який забезпечує послідовне форматування даних, цифрові підписи, що підтверджують справжність, а також ончейн-атестації та підтвердження офчейн з підтримкою відкликання або оновлення

Ця система діє як програмований рівень для web3, привносячи новий рівень довіри до особи, облікових даних і обміну даними.

TokenTable — це флагманська платформа розподілу токенів Sign. Вона допомагає проєктам відкривати, поширювати та керувати токенами прозоро та безпечно в масштабі.

Ключові статистики включають:

Він використовує механізм атестації Sign для перевірки розблокувань токенів, 

 і графіків переходу права, забезпечуючи потоки токенів, які можна простежити.

SignPass — це блокчейн-рішення для ідентифікації, яке надає реальні облікові дані онлайн. Одним із помітних варіантів реалізації є PR-картка Sierra Leone, яка використовується для першої у світі затвердженої урядом програми постійного ордера.

SignPass пропонує зашифровані ончейн записи для легкої 

, видачі фізичного посвідчення особи для щоденного використання особи та оптимізованих цифрових систем заявок для міжнародного доступу.

Він демонструє, як блокчейн може модернізувати послуги державного сектора по всьому світу.

EthSign — це децентралізована платформа для підписання контрактів, яка дає користувачам змогу створювати, підписувати та зберігати юридично обов’язкові угоди безпосередньо в чейні. Він видаляє посередників і забезпечує незмінність і доступність документів.

Випадки використання включають:

EthSign посилює місію Sign, вносячи традиційну документацію в область атестацій Web3, які можна перевірити.

Зареєструвати токеноміку та ринковий капітал

Токен SIGN — це нативний утилітний токен, що живить екосистему Sign. Він використовується для:

Загальна кількість поставок обмежена 10 мільярдами SIGN, а обіг — 1,2 мільярда токенів. Хоча повністю розведена оцінка (FDV) станом на 7 травня перевищує $746 млн, ліміт циркулюючого ринку становить приблизно $89,6 млн. SIGN продовжує зростати через біржі та мережі розробників.

SIGN доступний для торгівлі на Bybit через спотову торгівлю та як безстроковий контракт USDT. Bybit пропонує кредитне плече до 75x для безстрокового контракту SIGNUSDT і підтримує безпечну спотову торгівлю з високою ліквідністю.

Почніть вивчати майбутнє атестацій з SIGN на Bybit вже сьогодні.

Середній

Підпис (підпис): Протокол Web3 для безнадійної атестації

Відповідна торгівля означає дотримання правил платформи та уникнення маніпуляційної поведінки. Дізнайтеся більше про те, як ви можете торгувати відповідально та з дотриманням вимог на Bybit.

Криптоторгівля вже далеко не залежить від того, що раніше було частиною інституційних гравців, і тепер відкрита майже для всіх, хто має інтернет-зв’язок. Простіше, ніж будь-коли, купувати та продавати цифрові активи, випробовувати нові стратегії або створювати портфель з нуля за лічені хвилини.

Але з таким рівнем доступу несе відповідальність. Оскільки все більше людей приєднуються до ринку, необхідність справедливості та звітності стала ще важливішою. Мова йде не лише про графіки цін або прибутки, але й про підтримання рівня гравого поля для всіх залучених учасників.

У Bybit ми серйозно ставимося до цієї відповідальності. Ми пропонуємо інструменти, засоби захисту та освіту, необхідні для відповідальної торгівлі та захисту платформи від неналежного використання.

У цій статті описано, що насправді означає торгувати з дотриманням вимог, чому це важливо, і що може статися, якщо все піде не на курс.

Що таке відповідна торгівля?

Відповідна торгівля означає гратися чесно, дотримуватися правил платформи, залишатися в межах дозволених угод і уникати всього, що може неправомірно вплинути на ринок.

Мова йде не про уникнення ризику: мова йде про те, що ви робите, правильне використання офіційних інструментів і забезпечення того, щоб ваші угоди не завдавали шкоди вам або іншим.

Коротше кажучи, відповідні трейдери не просто зосереджуються на своєму P&L — вони розуміють, що те, як вони себе поводять під час торгівлі, має значення. Відповідальна торгівля захищає свої акаунти, зберігає стабільність платформи та створює довгострокову довіру в екосистемі криптовалюти.

Чому відповідальна та відповідна торгівля має значення?

Легко припустити, що дотримання вимог — це лише те, про що потрібно турбуватися платформам або регуляторним органам. Але насправді кожен трейдер відіграє свою роль. Коли хтось намагається використовувати систему, наприклад, координуючи масові угоди через неплатформні канали, наслідки можуть сягати всього ринку.

У крайніх випадках безвідповідальна торгова поведінка може:

А якщо угоди пов’язані з координованою дією, використанням фальшивих акаунтів або зовнішніх ботів? Це відкриває двері для заморожування акаунта, перевірки відповідності та, у деяких випадках, безстрокового призупинення.

Bybit несе відповідальність за дії, коли система зловживається, не лише з юридичних причин, але й з метою захисту чесних трейдерів.

Типові приклади невідповідної або ризикованої поведінки

Змова у торгівлі за допомогою групових сигналів

Деякі трейдери приєднуються до груп Telegram або онлайн-спільноти, в яких KOL (ключові маркетологи) надають узгоджені торгові інструкції (наприклад, «Купити токен А зараз, продати його за годину»). Ця практика не просто ризикована: вона часто включає невелику кількість інсайдерів, які отримують вигоду, тоді як більшість із них закінчуються збитками.

Коли багато людей одночасно дотримуються однієї інструкції, він може штучно підвищити ціну токена низької ліквідності. Після цього KOL виходять зверху, а інші залишаються з падінням цін і неочікуваною ліквідацією.

Такий випадок маніпулювання ринком у підручнику порушує наші Умови надання послуг і залежно від юрисдикції може порушити фінансові закони.

Використання ботів або неперевірених торгових стратегій

Деякі групи Telegram можуть здаватися переконливими, але угоди, координовані поза платформою, часто є неперевіреними та можуть слугувати чужим планом. 

, запрограмовані на фронтальні угоди, імітовані стратегії помпи та дробів або слідують неперевіреним сигналам, можуть викликати тривожні сигнали відповідності та призвести до обмежень на акаунт.

Bybit не підтримує торгових ботів з неперевірених джерел. Вони також можуть викликати мітки в наших системах моніторингу, що може призвести до призупинення роботи акаунта.

Поширення акаунта або неправильне використання особи

Використання акаунта іншої особи або обмін обліковими даними для входу, навіть якщо це відбувається з членом сім’ї, суперечить як політикам Bybit, так і глобальним 

 Він також відкриває двері для шахрайства, втрати коштів і незворотних штрафів.

Поради щодо відповідальної та нормативної торгівлі на Bybit

Гарна новина полягає в тому, що є кращий спосіб торгувати — відповідально, безпечно й впевнено, починаючи з правильних інструментів, способу мислення й звичок.

Використовуйте копітрейдинг так, як він призначений для використання

 — це одна з найбільш надійних функцій Bybit, і з поважної причини. Вона надає користувачам доступ до стратегій професійних трейдерів, зберігаючи при цьому повну прозорість. Однак він працює лише в тому випадку, якщо ви стежите за перевіреними

Ці трейдери пройшли перевірку, а їх статистика повністю видима. Ви можете переглянути їх P&L, налаштування ризиків та історію торгівлі. Bybit також надає вбудовані інструменти, як-от 

 та максимальні ліміти виведення коштів, які допоможуть вам 

Диверсифікувати за допомогою продуктів Bybit

Якщо ви віддаєте перевагу підходу з нижчим рівнем ризику, 

 і стейкінг-продукти дають вам змогу отримувати пасивний дохід із мінімальними зусиллями. Ці продукти повністю підтримуються нашою інфраструктурою та проходять регулярні аудити, а також є належним способом отримувати прибуток без клопоту з ризикованими угодами.

Уникайте сигнальних груп поза платформою

Незалежно від того, як може звучить переконлива група Telegram, пам’ятайте, що угоди, виконані за межами регульованих каналів, є неперевіреними та часто не підлягають врахуванню. Вони можуть координуватися заради вигоди іншої особи.

 пропонує широкий спектр статей і посібників, що охоплюють все — від індикаторів і осциляторів до розширених портфельних стратегій. Перш ніж слідувати за зовнішнім сигналом, варто витратити 10 хвилин, щоб зрозуміти обґрунтування. У торгівлі знання — це найкраща форма дотримання вимог. Перш ніж перейти на будь-яку позицію, переконайтеся, що ви повністю розумієте актив, який ви торгуєте, поточні ринкові умови та пов’язані з ними ризики.

ніколи не діліться своїми обліковими даними для входу та завжди вмикайте двофакторну (2FA) автентифікацію. Крім того, вся торгова діяльність повинна походити з вашого акаунта та залишатися під вашим власним контролем.

Що станеться, якщо ви не дотримуєтеся вимог?

Системи Bybit призначені для позначення нестандартної поведінки. Якщо виявиться, що ваш акаунт бере участь у забороненій діяльності, навіть ненавмисно, ви можете:

Ми вживаємо цих заходів, щоб захистити ширшу базу користувачів і підтримувати ринкову справедливість.

Дотримання вимог не означає втрати можливостей. Насправді, це протилежне. Це означає, що ви використовуєте платформу так, як вона була розроблена, із засобами захисту, прозорості та довіри. Шортади можуть виглядати привабливими в короткостроковій перспективі, але вони рідко закінчуються добре. Найбільш успішними трейдерами на Bybit є ті, що розуміють ризики, залишаються в курсі подій і чесно торгують.

Не поспішайте, ознайомтеся з доступними вам інструментами й скористайтеся ними. І пам’ятайте: захист акаунта починається з вибору способу торгівлі.

Початковий

Як торгувати з дотриманням вимог і відповідально на Bybit

DeFi

Децентралізовані біржі рекламуються як «наступна велика річ» у просторі DeFi. Прочитайте все про те, як вони працюють, тут.

 дає змогу обмінюватися активами на одноранговій основі, не покладаючись на будь-яку централізовану організацію для управління трансакцією. Але коли йдеться про купівлю та обмін криптоактивами, користувачі все одно схильні надавати перевагу централізованим платформам.

Однак децентралізовані біржі (DEX) набувають популярності. Але, як і ще щось, DEX мають свої плюси й мінуси. У цій статті ми поговоримо про DEX і порівняємо їх з їхніми централізованими альтернативними варіантами. По-перше, розгляньмо децентралізоване фінансування (

Традиційні фінансові установи передбачають контроль єдиного центрального джерела. DeFi означає «децентралізоване фінансування» — колективний термін для різних фінансових застосунків, продуктів і послуг, які не потребують посередників, як-от банки, кредитні одиниці або страхові кошти. 

Незважаючи на те, що всі ці посередники дійсно були корисними в минулому, допомагаючи різним сторонам укладати угоди та забезпечувати безпеку своїх коштів, традиційні фінансові системи з часом втрачають довіру громадськості з різних причин. 

Навпаки, система DeFi не потребує суперструктури третіх сторін, оскільки вони автоматизовані та працюють у блокчейні. Завдяки 

 стає можливим створення угод, які виконуються автоматично. Це означає дешевші перекази, недорогі транзакції та інвестиції, а також більш ефективний доступ до коштів для всіх учасників. 

, оскільки вся екосистема криптовалюти була б неможливою без децентралізованих способів оплати. Зі зростанням інтересу в полі кількість монет і токенів, що продаються, також зростає, починаючи з

 більше десяти років тому. 

Не кожен проєкт може сплачувати комісії за централізованими біржами, щоб надати користувачам легкий доступ до їхніх нативних токенів. У результаті попит на децентралізовані біржі також зріс.

Що таке децентралізована біржа?

Децентралізовані біржі (або DEX) — це криптовалютні біржі, які не потребують послуг третіх сторін для операцій з криптоактивами. Таким чином, вони дозволяють трейдерам укладати угоди безпосередньо один з одним. Їх функції схожі на функції традиційних централізованих платформ, але на відміну від них, DEX забезпечують механізм прямої однорангової торгівлі на основі виконання смарт-контрактів.

Такий тип торгівлі передбачає, що всі учасники угоди контролюють свої цифрові активи та приватні ключі без необхідності передавати їх будь-якому посереднику або зберігачеві. Іншими словами, DEX функціонують як платформи для користувачів для пошуку збігів за їхніми ордерами на купівлю та продаж без центрального органу, відповідального за зберігання та обмін активів.

Оскільки ідея створення таких платформ була реалізована на практиці в 2013–2014 роках, нелегко визначити, яка платформа стала піонером у цій сфері, оскільки різні ресурси дають різні назви. 

Сьогодні численні децентралізовані біржі з різними функціями можна легко знайти в Інтернеті. Лише GitHub містить понад 250 повністю експлуатаційних DEX на момент написання. Найпопулярнішими прикладами є

, токен, протокол 0x, Venus,

, Compound, Curve Finance, 1-дюймова біржа та PancakeSwap.

Однак варто зазначити, що насправді багато онлайн-обмінів, які називають себе децентралізованими, не є повністю децентралізованими. Вони використовують власні сервери для зберігання торгових даних, хоча вони не мають доступу до приватних ключів користувачів.

Як працюють децентралізовані біржі?

DEX працюють так само, як їхні централізовані дублікати, але в інших. Користувачам доступні кілька типів DEX, але основна функція, яка є спільною для всіх, полягає в тому, що ордери виконуються в чейні. Деякі DEX пропонують кросчейн-продаж токенів (наприклад, AnySwap), але зазвичай вони зосереджені на одному блокчейні (наприклад, чейні бінансів 

or). Може бути три розрізнені основні категорії DEX: ончейн-книги ордерів, офчейн-книги ордерів та автоматизовані маркетмейкери. 

 означає, що кожен ордер і кожна транзакція записуються в блокчейні. Для цього потрібно багато нодів мережі, і тому здається достатньо непрактичним, оскільки операції часто не можна виконувати в режимі реального часу.

Що стосується позачейнових книг ордерів, такі DEX не можна називати повністю децентралізованими, оскільки записи транзакцій здійснюються з блокчейну, що може вимагати залучення третьої сторони. Деякі спеціалісти називають такі біржі гібридними, оскільки вони поєднують функції централізованих і децентралізованих бірж.

Автоматизовані маркетмейкери (AMM)

Це протоколи, які забезпечують ліквідність на конкретних ринках за допомогою автоматизованої алгоритмічної торгівлі. Ця модель не вимагає книги ордерів.

Насправді більшість DEX-серверів досі розміщують книги ордерів, але вони не зберігають приватних ключів. 

Децентралізовані та централізовані біржі

Цілі децентралізованих і централізованих бірж однакові: вони надають доступ до високоякісних фінансових інструментів і послуг для будь-якої особи, яка їх потребує (і має зв’язок з Інтернетом). Основна різниця між ними — це форма управління.

централізованими біржами керує певна організація або фізична особа, яка відповідає за захист персональних даних і коштів користувачів. Ці організації мають абсолютний контроль за біржею та самостійно приймають рішення щодо функцій та розвитку біржі.

Децентралізовані платформи керуються автоматизованим способом, і їхні учасники часто беруть участь у процесі прийняття рішень. Ці біржі дають технічну можливість безпосередньої взаємодії учасників і голосування за важливі пропозиції або за них.

Наразі домінує централізована модель. Як уже згадувалося вище, кількість децентралізованих бірж перевищує 250, тоді як кількість їхніх централізованих дублікатів перевищує кілька тисяч. 

 повідомляють, що до кінця 2020 року лише 19% усіх торгових платформ децентралізовані, тоді як обсяги торгівлі, надані цими платформами, становлять приблизно 1%. DEX все ще знаходяться на ранньому етапі розробки, але, безсумнівно, вони впроваджують інноваційну концепцію, яку вимагає ринки криптовалюти.

Заниження та мінуси децентралізованих бірж

Безсумнівно, DEX стали подихом свіжого повітря у світ онлайн-обмінів, але вони мають як переваги, так і недоліки. 

Заниження децентралізованих бірж

Більшість сильних моментів таких платформ є результатом розподіленої архітектури та відсутності єдиного центру управління. Ось деякі з ключових переваг, які вони надають:

Децентралізовані біржі забезпечують повну анонімність для своїх користувачів. У більшості випадків вони не потребують жодної форми процесу реєстрації. Ось чому персональні дані не збираються. Інвестори не повинні проходити процедури дотримання вимог KYC та AML або інші перевірки особи. 

Є деякі законодавчі вимоги, якими центральні органи не можуть нехтувати, але вони не працюють у випадку дійсно децентралізованої платформи. Звичайно, законодавча система з часом адаптується до такої біржі, але тепер, завдяки DEX, можна торгувати абсолютно анонімно.

Імовірно, найбільшою проблемою з централізованими біржами є ризик хакерства, оскільки централізоване зберігання коштів користувачів перетворюється на сотовий майданчик для будь-якого нападника, якому вдається пройтися. У засобах масової інформації регулярно з’являються новини про хакерські атаки на популярних платформах, незважаючи на всі заходи безпеки.

Це зумовлено кастодіальним характером централізованих бірж, а це означає, що вони самі володіють активами своїх інвесторів. З іншого боку, децентралізовані біржі не є кастодіальними. Вони дають користувачам змогу інтегруватися безпосередньо зі своїми гаманцями. Немає єдиної точки доступу до всіх активів і даних користувачів. Це робить злому складнішим і менш прибутковим, оскільки нападнику потрібно буде зламати кожен окремий акаунт замість того, щоб красти з центрального вузла.

DEX не мають доступу до коштів користувачів, що не лише знижує ризики хакерської атаки, але й зменшує втручання третіх сторін як від управління біржею, так і від місцевих органів влади. Кошти не будуть заморожені, виведення коштів не буде затримане або відхилене, а біржа не буде блокована законодавчими органами.

Відсутність третіх сторін значно дешевше порівняно з централізованими партнерами. Хоча централізовані біржі зазвичай встановлюють комісії тейкера та мейкера, користувачам DEX потрібно платити лише мережеву комісію.

Отже, децентралізовані біржі надають користувачам набагато дешевше та безпечніше рішення порівняно з їхніми централізованими альтернативними варіантами. Однак також є інша сторона монети (щоб говорити). А як щодо спадів?

Конуси децентралізованих бірж

Ті самі особливості архітектури децентралізованих бірж і контролю повних користувачів, що призводить до вищезазначених переваг, призводять до низки недоліків і проблем.

Користувацький досвід

Багато торгових варіантів, як-от стоп-лоси, маржинальна торгівля, інструменти технічного аналізу та кредитування, недоступні на найбільш децентралізованих біржах. Щоб почати торгувати, потрібно ознайомитися з розширеннями браузера та смарт-контрактами, а інтерфейси часто не є зручними для користувача. Децентралізовані платформи рідко підтримують фіатні валюти, і процес внесення коштів може виявитися досить складним і складним.

Децентралізовані біржі борються з ліквідністю. Вони підтримують різні торгові пари, тоді як кількість користувачів набагато нижча. Їхня ліквідність в основному залежить від кількості учасників, які активно торгують на платформі, що робить речі складнішими, оскільки в ці дні централізовані біржі залишаються популярнішими.

Розподіл блокчейн-нодів означає низьку пропускну здатність. Централізовані платформи демонструють вищі індекси, оскільки вони мають централізовані сервери. Ось чому середній ордер виконання централізованих криптовалютних бірж набагато швидший. Повільніше виконання на DEX може призвести до так званого «прослизання цін», коли трансакцію неможливо виконати через зміни цін криптовалют, які змінюються.

У DEX немає підтримки клієнтів, яка може впливати на транзакції або акаунт користувача. Якщо щось піде не так, користувачі не матимуть нікого для допомоги.

Незважаючи на ці перешкоди, DEX все ще набагато надійніші та безпечніші порівняно з централізованими платформами. Крім того, вони набагато краще підходять досвідченим користувачам, які розуміють ризики та готові взяти на себе відповідальність за свою діяльність у цій країні.

Швидке зростання децентралізованих бірж виявилося викликом для регуляторів ринку та викликало нові юридичні проблеми. Статус DEX неоднозначний, оскільки деякі його особливості, такі як анонімність, суперечать деяким вимогам чинного законодавства.

Різні країни намагаються вирішити цю проблему різними способами. США докладає зусиль для застосування наявної правової підстави, тоді як органи влади Сінгапуру прагнуть створити нову регуляторну систему для таких бірж. Тим не менш, у цих країнах немає однозначної позиції щодо DEX, а інші взагалі не регулюють такі платформи.

Однією з основних труднощів, пов’язаних з регулюванням децентралізованих бірж, є те, що в більшості випадків вони не контролюються певною юридичною або фізичною особою. Це призводить до проблем із визначенням відповідальної особи, якщо виявлено порушення. Можуть виникати значні труднощі з регулюванням, по суті, торгової діяльності. Ось чому неможливо застосувати до них заходи та правила, які застосовуються до централізованих бірж.

DEX вирішують більшість проблем, з якими стикаються централізовані платформи, оскільки вони надають користувачам набагато безпечніше рішення для обміну коштів. Нещодавнє впровадження технології Uniswap дозволило швидко перемкнути токени ERC-20 і сприяло використанню децентралізованих бірж на нові рівні.

Однак їх популярність все ще нижча, а питання щодо легалізації залишаються невирішеними. DEX, безумовно, мають великий потенціал, але все ще мають довгий шлях, перш ніж вони почнуть працювати.

Що таке децентралізовані біржі (DEX) і як вони працюють?

Змагайтеся за 2,500 USDT щотижня

Заробляйте бали досвіду за виконання завдань

Правила проведення події

Таблиця лідерів за тиждень