Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một làn sóng giao dịch đầu cơ, đặc biệt là với các meme coin như DOGE, PEPE và BONK đang có những lợi nhuận phi thường. 

Sự Tăng Trưởng và Động Lực Thị Trường của Bitcoin

Tháng 11/2024 đã đánh dấu một cột mốc quan trọng đối với Bitcoin, với giá tăng vọt lên $94.105. Sự tăng trưởng chưa từng có này được thúc đẩy bởi các sự kiện toàn cầu và các cuộc thảo luận trên mạng xã hội ngày càng tăng, với dự đoán về định giá sáu con số. Trong lịch sử, đỉnh điểm trong các cuộc trò chuyện trên mạng xã hội thường diễn ra trước những điều chỉnh của thị trường, báo hiệu cho các nhà giao dịch phải thận trọng. Hiện tại, mặc dù tích lũy cá voi vẫn mạnh mẽ - với ví nắm giữ hơn 10 Bitcoin bổ sung thêm 53.006 BTC chỉ trong một tháng - các nhà giao dịch bán lẻ vẫn thận trọng đáng ngạc nhiên. Tâm lý cảnh giác này trái ngược hoàn toàn với hành vi tăng giá thường thấy trong quá trình tăng giá, cho thấy khả năng điều chỉnh.

Thị trường tiền điện tử đang chứng kiến một làn sóng giao dịch đầu cơ, đặc biệt là với các meme coin như DOGE, PEPE và BONK đang có những lợi nhuận phi thường. Bất chấp sự biến động của chúng, các token này phản ánh khẩu vị rộng lớn hơn đối với các khoản đầu tư có rủi ro cao. Đáng chú ý, các nhà đầu tư cá voi nắm giữ 1M–100 triệu DOGE đang tích lũy, trong khi các chủ sở hữu nhỏ hơn đang bán, tạo điều kiện cho các đợt đột phá tiềm ẩn. Tuy nhiên, nếu vốn mới ngừng chảy, những tài sản đầu cơ này có thể phải đối mặt với suy thoái đáng kể. Ngoài ra, trong khi các cuộc thảo luận xung quanh việc Bitcoin đạt $100K đang tăng lên, chúng vẫn chưa đạt đến mức được thấy hồi đầu năm nay, cho thấy rằng nỗi sợ bỏ lỡ (FOMO) có thể chưa được thực hiện đầy đủ.

Lãi suất doanh nghiệp và sự hồi sinh của Ethereum

Nhu cầu về ETF Bitcoin đã tăng vọt, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt mức kỷ lục $8,21 tỷ, báo hiệu sự quan tâm ngày càng tăng của doanh nghiệp. Hoạt động này thường trùng với đỉnh thị trường, nhưng cũng có thể cho thấy các khoản đầu tư mới chảy vào không gian crypto. Trong khi đó, Ethereum cũng đã đạt được đà tăng, lần đầu tiên vượt qua mốc $3.100 sau hơn 14 tuần. Ngoài ra, tích lũy cá voi đang gia tăng, cho thấy rằng khi Bitcoin dẫn đầu thị trường, lợi nhuận có thể sớm được chuyển hướng sang Ethereum. Ngược lại, biến động giá của Solana vẫn dựa vào tâm lý cao, với tỷ lệ funding cho thấy các điểm vào lệnh tiềm năng cho các nhà đầu tư. Nhìn chung, các altcoin đang trải qua sự tăng trưởng, đặc biệt là sau các cuộc bầu cử của Mỹ, điều này đã làm dấy lên sự lạc quan trong thị trường crypto.

Nâng Cao

Sự Trở Lại Của Bitcoin: Phân tích Động lực Thị trường và Xu hướng Đầu cơ vào tháng 11/2024

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc cung cấp thanh khoản bằng cách liên tục đặt các lệnh mua và bán. Tìm hiểu thêm về cách chúng hoạt động tại đây.

Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với tính biến động cao và đôi khi thanh khoản thấp, khiến đây trở thành một môi trường đầy thách thức đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư. Việc thực hiện giao dịch có thể khó khăn, thường dẫn đến trượt giá đáng kể 

Tạo thị trường là một cách tiếp cận chiến lược cung cấp thanh khoản cần thiết để ổn định thị trường, đảm bảo giao dịch suôn sẻ hơn và giảm biến động. Bằng cách tạo các lệnh mua và bán xung quanh giá thị trường hiện tại, các nhà tạo lập thị trường giúp duy trì một hệ sinh thái giao dịch lành mạnh. Bài viết này xem xét các nguyên tắc cơ bản của việc tạo thị trường, lợi ích của nó đối với các nhà giao dịch và sàn giao dịch cũng như cách nó nâng cao hiệu quả tổng thể của thị trường tiền điện tử.

Nhà tạo lập thị trường crypto là một thực thể hoặc cá nhân chủ yếu cung cấp thanh khoản trên thị trường crypto bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán cho tài sản kỹ thuật số. Hoạt động này đảm bảo giao dịch hiệu quả và giúp duy trì giá ổn định.

Market Maker Crypto Hoạt Động Như Thế Nào?

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc giữ cho thị trường luôn thanh khoản bằng cách liên tục đặt lệnh mua và bán trên các sàn giao dịch. Sau đây là cái nhìn sâu hơn về cách chúng hoạt động.

Các Đặc Điểm Chính Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto cung cấp thanh khoản và ổn định giá trên thị trường crypto. Sau đây là những đặc điểm chính cho phép họ hoạt động hiệu quả.

Các nhà tạo lập thị trường liên tục đặt lệnh mua và bán, đảm bảo tính khả dụng của các giao dịch cho các nhà giao dịch. Tính khả dụng không đổi này làm giảm thời gian chờ giao dịch và giảm thiểu tác động giá của các lệnh lớn, giúp thị trường hiệu quả hơn và dễ tiếp cận hơn cho mọi người.

Một trong những vai trò cơ bản của các market maker là quản lý chênh lệch giá mua-bán. Bằng cách liên tục báo giá cạnh tranh, họ thu hẹp mức chênh lệch này, qua đó nâng cao hiệu quả giao dịch và giảm chi phí cho những người tham gia thị trường khác. Mức chênh lệch này cũng là nguồn lợi nhuận chính của họ.

Các nhà tạo lập thị trường tận dụng các thuật toán nâng cao và chiến lược HFT để phân tích điều kiện thị trường và tối ưu hóa việc đặt lệnh. Công nghệ này cho phép họ phản ứng nhanh chóng với những thay đổi giá và duy trì tồn kho tài sản cân bằng, giúp quản lý rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận.

Do sự biến động vốn có của thị trường tiền điện tử, quản lý rủi ro hiệu quả là điều rất quan trọng đối với các nhà tạo lập thị trường. Họ sử dụng các kỹ thuật khác nhau, chẳng hạn như phòng ngừa rủi ro và phân tích thị trường theo thời gian thực, để giảm thiểu khả năng tiếp xúc với biến động giá đột ngột. Điều này đảm bảo hoạt động của họ luôn ổn định ngay cả khi thị trường biến động.

Bằng cách cung cấp thanh khoản liên tục và tạo điều kiện cho các hoạt động giao dịch suôn sẻ, các nhà tạo lập thị trường nâng cao hiệu quả thị trường tổng thể. Sự hiện diện của họ thu hút nhiều nhà giao dịch hơn, làm tăng khối lượng giao dịch, thúc đẩy hoạt động giao dịch và đóng góp vào môi trường giao dịch lành mạnh hơn.

Khả Năng Thích Ứng Với Thay Đổi Thị Trường

Với bản chất phát triển nhanh chóng của bối cảnh tiền điện tử, các nhà tạo lập thị trường phải có khả năng thích ứng, liên tục tinh chỉnh chiến lược của họ để đáp ứng các công nghệ mới, thay đổi quy định và thay đổi trong động lực thị trường. Điều này đảm bảo chúng luôn cạnh tranh và phù hợp.

Ưu Và Nhược Điểm Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền điện tử bằng cách cung cấp tính thanh khoản và giá ổn định. Tuy nhiên, bất chấp vai trò không thể thiếu của họ, hoạt động của họ đi kèm với cả ưu và nhược điểm. 

Tầm Quan Trọng Bổ Sung Của Nhà Tạo Lập Thị Trường Crypto

Các nhà tạo lập thị trường crypto đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì hiệu quả và sự ổn định của thị trường crypto. Sự hiện diện của họ trên các sàn giao dịch crypto đảm bảo môi trường giao dịch hoạt động suôn sẻ. 

Các loại tiền điện tử mới và nhỏ hơn thường gặp khó khăn với thanh khoản. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp thị trường cho những tài sản này, thúc đẩy sự phát triển của họ và tạo ra một hệ sinh thái crypto đa dạng và năng động hơn.

Thông qua việc liên tục báo giá, các nhà tạo lập thị trường hỗ trợ khám phá giá hợp lý, đảm bảo rằng giá crypto phản ánh nhu cầu thị trường thực tế thay vì biến động cực đoan. Điều này thúc đẩy một môi trường giao dịch đáng tin cậy và minh bạch hơn, cho phép các nhà giao dịch đưa ra các quyết định dựa trên dữ liệu. 

Các nhà tạo lập thị trường crypto là những người chơi thiết yếu trong hệ sinh thái tiền điện tử, cung cấp thanh khoản, ổn định giá và đảm bảo thực hiện giao dịch suôn sẻ. Việc sử dụng các thuật toán nâng cao và đặt lệnh theo thời gian thực khuyến khích thị trường hiệu quả, dễ tiếp cận và công bằng hơn. Tuy nhiên, những rủi ro như thao túng thị trường, tổn thất vốn tiềm ẩn và thiếu quy định có thể là vấn đề. Nhìn chung, vai trò của các nhà tạo lập thị trường trong việc hỗ trợ các tài sản mới nổi và duy trì sự ổn định của thị trường khiến chúng trở nên không thể thiếu đối với một môi trường crypto lành mạnh và đang phát triển.

Trung Cấp

Market Maker Crypto: Tăng Cường Giao Dịch Với Thanh Khoản Chiến Lược

Chủ tịch SEC Gary Gensler thông báo sẽ từ chức vào ngày 20/1/2025, trùng với lễ khánh thành của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump.

Top Người Thực Hiện Hàng Ngày — Ripple (XRP)

Chỉ số S&P 500 tăng 0,53% khi các nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu theo chu kỳ dự kiến sẽ được hưởng lợi từ một nền kinh tế mạnh mẽ hơn, trong khi cổ phiếu công nghệ giảm sút. Chỉ số Coindesk, một chỉ số đo lường hiệu suất thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã tăng lần lượt là 4,79%, với Bitcoin và Ether tăng lần lượt là 4,19% và 8,75% trong 24 giờ qua.

Công ty hàng đầu hiện nay là XRP, tăng 24,3% sau quan hệ đối tác giữa Ripple và MCSocialVenture nhằm tăng cường khả năng phục hồi tài chính và khả năng tiếp cận ở các thị trường mới nổi.

Ripple (XRP), ra mắt vào tháng 8/2012, là một công ty công nghệ blockchain tập trung vào việc cải thiện thanh toán quốc tế bằng tiền điện tử, XRP. 

, tập trung vào việc đầu tư vào các doanh nhân thị trường mới nổi. Sáng kiến này sẽ thí điểm khả năng phục hồi tài chính và các giải pháp nhân đạo được xây dựng trên XRPL, nhằm thúc đẩy khả năng tiếp cận tài chính công bằng.

Xem ngay Giá, Biểu Đồ và Dữ Liệu Mới Nhất Về 

 sẽ từ chức vào ngày 20/1/2025, trùng với lễ khánh thành của Tổng thống mới đắc cử Donald Trump. Gensler, có nhiệm kỳ kéo dài đến năm 2026, phải đối mặt với áp lực từ sảnh tiền điện tử do các hành động quản lý nghiêm ngặt của SEC đối với ngành, bao gồm các vụ việc cấp cao chống lại Coinbase và Binance. Sự ra đi của Gensler được coi là chiến thắng cho những người ủng hộ crypto, những người hy vọng vị chủ tịch SEC tiếp theo sẽ thân thiện với crypto hơn. Trump đã ám chỉ sa thải Gensler vào ngày đầu tiên nắm giữ chức vụ và dự kiến sẽ bổ nhiệm một chủ tịch có chuyên môn về crypto, chẳng hạn như Mark Uyeda, Hester Peirce hoặc Chris Giancarlo.

Hôm qua, dữ liệu ETF Giao Ngay BTC cho thấy dòng tiền ròng là $396,7 triệu, được thúc đẩy bởi $404,5 triệu từ các nguồn không phải GBTC, một phần được bù đắp bởi dòng chảy $7,8 triệu từ GBTC.

 cho những người tham gia. Để nhận, hãy truy cập 

 bằng mã B0FKOP. Ngoài ra, Morph Zoo Mùa 2 đã ra mắt trên mainnet, cho phép người dùng kiếm điểm bằng cách bắc cầu ETH hoặc thực hiện các giao dịch trên Morph. Ví Bitget cung cấp hệ số nhân 1,2x về điểm để tối đa hóa phần thưởng.

Bắt Đầu

Chủ tịch SEC Gary Gensler sẽ từ chức vào ngày khánh thành, đánh dấu chiến thắng cho tiền điện tử

Các nhà giao dịch dường như kỳ vọng đà BTC có thể chậm lại một chút sau khi giá chạm mốc trên $97.000.

Tâm lý tích cực đã tiếp tục thúc đẩy thị trường tiền điện tử khi kỳ vọng về việc áp dụng BTC hơn nữa cho doanh nghiệp 

 Giao dịch quyền chọn của IBIT ETF Bitcoin Giao Ngay của BlackRock 

 với một đợt bùng nổ, thu hút gần $2 tỷ vào ngày đầu tiên giao dịch. Niềm hy vọng về các sản phẩm phái sinh ETF giao ngay hơn để thay đổi cấu trúc thị trường với tiền tổ chức bổ sung cho crypto tham gia là rất cao.

Trong ấn bản Market Chatter trước, chúng 

tôi đã khám phá khả năng thị trường bị quá tải, điều này có thể gây đau đớn nếu đòn bẩy hiện tại giảm bớt.

 Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy đòn bẩy ước tính của các thị trường BTC hiện tại đã đạt mức cao YTD khác.

Dữ liệu phái sinh trên Bybit cho thấy các nhà giao dịch dường như kỳ vọng rằng đà BTC có thể chậm lại một chút sau khi giá chạm mốc trên $97.000 và đang tập trung nhiều hơn vào việc bảo vệ giảm giá.

Hình 1: Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin là 0,23. Nguồn: CryptoQuant

Lãi Suất Mở Quyền Chọn BTC Trở Lại Mức Cao Trước Đây Trong Khi Perps Đang Bắt kịp

Các nhà giao dịch phái sinh đã tích cực tham gia vào thị trường BTC khi 

 trên Bybit đã tăng lên hơn $3 tỷ, ngang với mức cao trước đó vào ngày 14/11/2024. Mặc dù OI đã tăng, nhưng vẫn chưa tăng lên trên mức cao trước đó. Vào thời điểm đó, giá BTC đã tăng lên hơn $97.000. Nếu OI không tuân theo và vượt qua mức cao trước đó trong những ngày tới, đây có thể là dấu hiệu cho thấy thị trường có thể hơi kiệt sức – điều mà tất cả những người tham gia thị trường cần lưu ý.

Hình 2: Lãi suất mở hàng ngày cho các quyền chọn BTC trên Bybit. Nguồn: Bybit

 cũng đã chứng kiến lãi suất mở tăng lên trong những ngày gần đây. Vĩnh viễn là một trong những sản phẩm được ưa chuộng nhất đối với các nhà giao dịch trong ngày và các nhà đầu cơ ngắn hạn. Lãi suất mở tăng có thể chỉ ra rằng nhiều nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, điều này có thể mang lại thêm biến động cho thị trường.

Hình 3: Lãi suất mở hàng ngày cho BTCUSDT Vĩnh Viễn trên Bybit. Nguồn: Bybit

Ngày 27/12/2024 vẫn là ngày hết hạn phổ biến nhất đối với Quyền Chọn BTC trên Bybit, với hầu hết lãi suất mở ở đó. Trong thời gian hết hạn đó, các cuộc gọi $120.000 có nhiều OI nhất và các cuộc gọi $100.000 tích lũy OI lớn thứ hai. 

Hình 4: Lãi suất mở bằng cách thực hiện cho Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 27/12/2024. Nguồn: Bybit

Trong khi đó, sự lạc quan của thị trường rằng BTC sẽ đạt $100.000 vào cuối năm dường như hỗ trợ đà giá hiện tại. Quyền chọn ngày ngắn hơn có thể cho thấy các nhà giao dịch cũng đang tìm kiếm khả năng bảo vệ giảm giá. Trang 

 cho thấy Quyền Chọn BTC hết hạn vào ngày 29/11/2024 có dòng vốn mạnh trong 24 giờ lên tới $90.000. Điều này có thể chỉ ra rằng một số nhà giao dịch cũng đang dự đoán mức độ điều chỉnh giá nào đó vào cuối tháng.

Hình 5: Khối lượng 24 giờ thực hiện cho Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 29/11/2024 trên Bybit. Nguồn: Bybit

 cho Quyền Chọn BTC trên Bybit cũng cho thấy khả năng bảo vệ giảm giá có thể xảy ra giữa các nhà giao dịch quyền chọn. Sai lệch màu đen, hoặc sai lệch trái, là một đường cong nghiêng dốc hơn ở một bên (phía bên trái) so với bên kia. Theo truyền thống, một đường cong nghiêng đáng kinh ngạc có thể có nghĩa là các nhà giao dịch đã và đang bảo vệ danh mục đầu tư của họ trước một thị trường có thể suy giảm. Tại thời điểm viết bài này (ngày 21/11/2024), các hợp đồng Quyền Chọn BTC trên Bybit với thời hạn hết hạn vào ngày 29/11/2024 và ngày 27/12/2024 đều cho thấy một sự thiên lệch đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là các nhà giao dịch đang giảm giá và có thể chỉ là một phần của chiến lược giao dịch. Ví dụ: các nhà giao dịch có thể thiết lập vòng đệm bằng cách mua quyền chọn bán đang lỗ (OTM) và bán đồng thời các cuộc gọi OTM, để họ có thể kiếm lời trong trường hợp giá BTC giảm, có được khả năng tăng giá và có khả năng bù đắp chi phí mua quyền chọn bán.

Để biết thêm chiến lược quyền chọn, hãy truy cập 

Hình 6: Sự biến động ngụ ý của Quyền Chọn BTC với thời hạn là ngày 29/11/2024 và ngày 27/12/2024. Nguồn: Bybit

Giao dịch đòn bẩy BTC hiện tại có thể phức tạp, nhưng kể một câu chuyện tiết lộ về tâm lý thị trường. Sự phân kỳ giữa đòn bẩy cao và các hoạt động phòng ngừa rủi ro gia tăng cũng nhắc nhở chúng ta rằng động lực thị trường hiếm khi đơn giản và việc áp dụng cách 

 dường như ngày càng quan trọng trong thị trường đa dạng này.

: Đầu tư vào tiền điện tử và các sản phẩm phái sinh của chúng liên quan đến rủi ro thua lỗ đáng kể và không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Bài viết này chỉ cung cấp dữ kiện cho mục đích giáo dục và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, vui lòng đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm lời khuyên độc lập nếu cần. Đội ngũ hỗ trợ khách hàng của chúng tôi luôn sẵn sàng hỗ trợ bạn khi có bất kỳ thắc mắc nào.

Tìm Hiểu Từ Smart Money: Đòn BTC Vẫn Cao Khi Nhà Giao Dịch Phòng Ngừa Rủi Ro Xuống

Bybit Learn

Bitcoin

Hệ sinh thái DeFi của Bitcoin, được gọi là BTCFi, được tạo thành từ nhiều dự án khác nhau như BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals và giao thức Runes.

2401-T16454_Skinny_Banner_for_Blog_and_Learn_Row_53_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

Trong nhiều năm sau khi ra mắt vào năm 2009, 

 (BTC) vẫn là một môi trường được sử dụng độc quyền để chuyển và lưu trữ tài sản.

 (ETH) như một giải pháp thay thế cho các hệ thống tài chính truyền thống trong năm 2017–2018 dường như đã bỏ qua Bitcoin, blockchain lâu đời nhất thế giới và tiềm năng to lớn của nó. Nhiều người tại thời điểm đó cho rằng mức độ liên quan của Bitcoin trong ngành sẽ giảm, vì 

 (DApp) đã nâng cao trạng thái của Ethereum. Tuy nhiên, không mất nhiều thời gian để cộng đồng Bitcoin quay lại với các câu trả lời, một số sử dụng sidechain và các giải pháp Layer 2 khác

, và những giải pháp khác tận dụng cơ chế gốc của chính chuỗi.

Trong vài năm qua, hệ sinh thái của các ứng dụng và nền tảng phi tập trung cho phép DeFi tập trung vào Bitcoin – hay BTCFi – đã được biết đến – đã phát triển mạnh mẽ. BTCFi hiện là một thế giới đang phát triển, có các giải pháp thanh toán hiệu quả, sidechain hợp đồng thông minh, giao thức token có thể thay thế và thậm chí là công nghệ phát hành NFT dựa trên Bitcoin. 

Thế giới BTCFi thú vị vẫn thiếu sức mạnh tinh vi và khả năng lập trình của lĩnh vực DeFi của Ethereum, nhưng nó đang bắt kịp nhanh chóng. Trong bài đánh giá này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn một số ứng dụng và nền tảng quan trọng hỗ trợ BTCFi, một lĩnh vực tận dụng tiềm năng của tài sản crypto lớn nhất thế giới, coin BTC. Chúng ta cũng sẽ thảo luận về những điểm khác biệt chính giữa hệ sinh thái BTCFi mới nổi và vũ trụ DeFi Ethereum đã được thiết lập.

Tìm Hiểu Tài Chính Phi Tập Trung (DeFi)

Việc ra mắt Ethereum vào năm 2015 thường được coi là điểm khởi đầu cho ngành công nghiệp DeFi. Lần đầu tiên, một blockchain có khả năng hỗ trợ hợp đồng thông minh phổ biến đã xuất hiện, mở ra cơ hội cho các giải pháp DeFi như sàn giao dịch 

 (DEX), giao thức cho vay và vay cũng như các hoạt động tài chính dựa trên crypto khác. Tuy nhiên, phải đến năm 2017–2018, lĩnh vực DeFi mới thực sự phát triển, với sự ra đời của các giao thức tiên phong như 

DApp này và các mô hình kinh doanh của chúng đã trở nên khả thi nhờ chức năng hợp đồng thông minh của Ethereum, cho phép khả năng thực hiện giao dịch và logic phức tạp trên blockchain thông qua công 

Trong khi các giao thức DeFi ban đầu đại diện cho nhiều lĩnh vực khác nhau, năm lĩnh vực nhanh chóng nổi lên như là phổ biến và thống trị nhất trong hệ sinh thái DeFi tổng thể:

Vài năm sau, một danh mục chính khác – 

 khoản – cũng đã trở thành một thị trường ngách nổi bật trong ngành DeFi.

Bitcoin đã bỏ lỡ cuộc cách mạng DeFi sớm, phần lớn là do không có khả năng hợp đồng thông minh gốc. Tuy nhiên, ngay từ năm 2018 và 2019, các giải pháp đầu tiên nhằm mục đích kích hoạt DeFi dựa trên Bitcoin, hay BTCFi, bắt đầu xuất hiện. Một số dự án này xoay quanh các sidechain Layer 2 có khả năng hỗ trợ hợp đồng thông minh được liên kết với mạng lưới Bitcoin. Những người khác ủng hộ ý tưởng về 

 (ví dụ: Bitcoin được gói hoặc WBTC) có thể được chuyển sang Ethereum và được sử dụng trong các giao thức hàng đầu của chuỗi này, chẳng hạn như AAVE, Curve Finance và Compound để cung cấp ký quỹ, hoán đổi và các giao dịch DeFi phổ biến khác.

Lĩnh vực BTCFi đã nhận được sự thúc đẩy lớn vào tháng 11/2021 với việc giới thiệu bản nâng cấp Taproot của Bitcoin

, giới thiệu chức năng tạo nhiều chữ ký kỹ thuật số theo lô để xử lý.

 Các chữ ký này được sử dụng trên Bitcoin để xác minh giao dịch. Những lợi thế thực tế của Taproot bao gồm cải thiện đáng kể quá trình xử lý giao dịch và giảm bớt sự bùng nổ trên mạng lưới. Do đó, các giao dịch phức tạp hơn có thể được xử lý trong thời gian ngắn hơn và với các yêu cầu về không gian khối khiêm tốn hơn. Đổi lại, khả năng xử lý nhiều giao dịch hơn theo cách phức tạp hơn dẫn đến một loạt hoạt động BTCFi và sự xuất hiện của các dự án mới trên mạng lưới.

Trong vài năm qua, các dự án BTCFi mới hơn – chẳng hạn như BitVM, Bitlayer, Bitcoin Ordinals và giao thức Runes – đã phát triển hơn nữa lĩnh vực này, đưa lĩnh vực này đến gần hơn với các khả năng DeFi vẫn thống trị của Ethereum.

So với hệ sinh thái DeFi khổng lồ của Ethereum, BTCFi vẫn là một thế giới nhỏ bé. Tuy nhiên, BTCFi đang bắt kịp một cách nhanh chóng, bất chấp khởi đầu hơi muộn. Sau đây là một số điểm chính giúp phân biệt DeFi Bitcoin với DeFi Ethereum:

Các Nền Tảng và Dự Án DeFi Bitcoin

Ra mắt vào tháng 7/2024 bởi đội ngũ Phòng thí nghiệm Ánh sáng, người đồng thời tạo ra Lightning Network (chúng tôi sẽ sớm đề cập), 

 là một giao thức được xây dựng trên bản nâng cấp Taproot cho phép phát hành và chuyển nhiều loại tài sản crypto trên blockchain Bitcoin. Các tài sản này được lưu trữ trong 

 (UTXO) và có thể dễ dàng được chuyển như một phần của các giao dịch Bitcoin tiêu chuẩn. Giao thức này lưu trữ siêu dữ liệu off-chain để giảm tải trên mạng Bitcoin.

Mặc dù Taproot Assets ban đầu được xây dựng để tạo điều kiện 

 trên Bitcoin, nhưng giờ đây người dùng có thể sử dụng nó để tạo tất cả các loại tài sản trên Bitcoin, bao gồm cả token có thể thay thế và 

 Các tài sản này có thể dễ dàng được chuyển như một phần của các giao dịch Bitcoin thông thường và cũng có thể được phát hành và chuyển trong Lightning Network để chuyển khoản chi phí thấp, có khả năng mở rộng cao, do đó ít có nguy cơ tắc nghẽn mạng lưới Bitcoin.

 không chỉ được sử dụng để chuyển Tài Sản Taproot mà còn cho nhiều giao dịch Bitcoin khác nhau. Ra mắt vào năm 2018 bởi Lightning Labs, giải pháp Layer 2 này cho phép người dùng giao dịch hiệu quả và tiết kiệm chi phí hơn nhiều so với chuyển Bitcoin gốc. Khi hai bên giao dịch sử dụng Lightning Network, nền tảng này thiết lập một kênh riêng để họ giao tiếp hiệu quả. Các bên cam kết kênh bằng cách liên kết một lượng BTC đầu tiên trên blockchain Bitcoin cơ sở để mở kênh. Sau đó, kênh được mở và có thể được sử dụng để giao dịch, với tất cả các giao dịch được xử lý 

Chế độ giao dịch off-chain cho phép Lightning Network nhanh chóng xử lý một lượng lớn chuyển khoản với chi phí thấp, do đó tránh được sự chậm trễ và phí cao thường liên quan đến mạng Bitcoin. Trên thực tế, một số ứng dụng phổ biến nhất cho giải pháp này là dành cho các khoản thanh toán vi mô và chuyển khoản khối lượng lớn.

Chức năng DApp của Ethereum đã được hỗ trợ bởi công cụ xử lý của blockchain – EVM. Trong nhiều năm, Bitcoin thiếu một công cụ xử lý sẽ hỗ trợ logic lập trình và các hợp đồng thông minh. Tất cả điều này đã thay đổi với việc ra mắt 

BitVM là một công cụ tính toán được thiết kế để kích hoạt logic lập trình Turing-complete trên Bitcoin. Điều này mở ra cơ hội trực tiếp tạo DApp với chức năng và logic nâng cao trên blockchain. Mặc dù BitVM hỗ trợ logic lập trình hơi phức tạp cho Bitcoin, nhưng nó có một hạn chế chính - công cụ này ban đầu chỉ hỗ trợ tính tương tác của hai bên.

Ở một mức độ nhất định, điều này giới hạn loại DApp có thể được sử dụng với BitVM. Bất kỳ giải pháp nào chỉ yêu cầu tương tác hai chiều (ví dụ: hệ thống thanh toán một-một) đều có thể hoạt động tốt với công cụ. Tuy nhiên, các DApp phức tạp hơn, thường yêu cầu khả năng giao dịch đa bên, không thể được BitVM hỗ trợ. Bất chấp hạn chế này, BitVM là một trong những đổi mới chính mở ra những cách tạo DApp chức năng trên Bitcoin.

 (STX) là giải pháp Layer 2 có khả năng lưu trữ đầy đủ chức năng hợp đồng thông minh và DApp trên Bitcoin, cũng như tận dụng Bitcoin để bảo mật và quyết toán. Điều này cho phép các DApp được lưu trữ trên Stack sử dụng chức năng thông minh của mạng lưới, đồng thời hưởng lợi từ tính bảo mật của mạng lưới PoW của Bitcoin.

Stack có mô hình xác thực khối riêng, được gọi là proof of transfer (PoX). Các khối của Stack được neo vào Bitcoin, trong đó block cuối cùng được sử dụng để xác thực giao dịch. Sử dụng neo của nó với Bitcoin, Stacks xử lý tất cả các giao dịch trên Bitcoin thông qua các đợt chuyển định kỳ.

Một lĩnh vực trong đó các hợp đồng thông minh đã được sử dụng rộng rãi trên Ethereum là dành cho NFT. Do Bitcoin thiếu chức năng thông minh gốc, môi trường của nó đã bị tước đoạt NFT cho đến đầu năm 2023. Đó là khi nhà phát triển Casey Rodarmor giới thiệu 

, một cách độc đáo để tạo các tài sản giống NFT trên Bitcoin mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.

 – đơn vị nhỏ nhất của Bitcoin – trên mạng lưới có thể được xác định duy nhất từ vị thế của nó trong mỗi khối được đào. Giao thức Ordinals chỉ định một cách để gán các mẩu dữ liệu (ví dụ: văn bản hoặc hình ảnh) vào một satoshi có thể nhận dạng duy nhất, về cơ bản mở ra một lộ trình để tạo các ảnh giả kỹ thuật số riêng biệt dựa trên Bitcoin, chẳng hạn như NFT.

Kể từ giữa tháng 9/2024, giao thức Ordinals vẫn là cách chính để tạo NFT Bitcoin. Tổng 

 các hiện vật kỹ thuật số này trên mạng Bitcoin là khoảng 75 triệu.

 là một công nghệ sáng tạo khác do Casey Rodarmor giới thiệu cho hệ sinh thái Bitcoin. Trong phần Tài Sản Taproot ở trên, chúng tôi đã lưu ý cách giao thức đó tận dụng UTXO Bitcoin để tạo token. Giao thức Runes hoạt động tương tự ở cấp độ cơ bản và cũng tương thích với Lightning Network.

Rune thiết lập một cách để tạo ra tài sản crypto có thể thay thế trên Bitcoin bằng cách gắn các thuộc tính token quan trọng vào UTXO Bitcoin. Tuy nhiên, có sự khác biệt đáng kể giữa Tài Sản Taproot và Bùa. Không giống như Taproot Assets, nơi lưu trữ siêu dữ liệu token off-chain, Runes là một giải pháp on-chain hoàn toàn. Đây được ca ngợi là một cách nhẹ nhàng và an toàn để xử lý các tài sản crypto có thể thay thế trên chuỗi Bitcoin.

Tính đến giữa tháng 9/2024, đã có gần 100.000 token Rune, với token hàng đầu, 

 (DOG), tích lũy được vốn hóa thị trường khoảng $257 triệu. Phần lớn các token Runes phổ biến được phân loại là meme coin.

 là một nền tảng blockchain Layer 2 tận dụng công cụ BitVM được mô tả ở trên. Nó đại diện cho việc triển khai công nghệ BitVM được biết đến rộng rãi đầu tiên. Bitlayer hoạt động như một phương tiện xử lý xử lý các giao dịch và sau đó giải quyết chúng trên chuỗi Bitcoin cơ sở. Tuy nhiên, nền tảng này không chỉ là về BitVM – mà còn có mức độ tương thích cao với hệ sinh thái Ethereum. Sử dụng công nghệ Layered Virtual Machine (LVM), Bitlayer giúp dễ dàng chuyển các giải pháp dựa trên Ethereum sang hệ sinh thái Bitcoin.

Mã lập trình được viết bằng ngôn ngữ tương thích với EVM như Solidity hoặc Vyper dễ dàng biên soạn thành định dạng tuân thủ Bitlayer, giúp đơn giản hóa đáng kể việc chuyển và giao tiếp DApp giữa môi trường Ethereum và Bitlayer. Do đó, Bitlayer là một trong số ít nền tảng được hưởng cả khả năng tương thích EVM 100% và khả năng bảo mật được nhiều người biết đến của Bitcoin.

Rootstock (RSK) là giải pháp Layer 2 kết hợp khả năng tương thích EVM với khả năng bảo vệ bảo mật của Bitcoin. Với việc ra mắt mainnet từ tháng 1/2018, Rootstock là sidechain Layer 2 lâu đời nhất phục vụ Bitcoin. Nền tảng này có chức năng hợp đồng thông minh và là một trong những cách chính để các nhà phát triển khởi chạy và vận hành các DApp liên kết với Bitcoin.

Tài sản crypto chính của blockchain Rootstock, RBTC, được gắn với BTC với tỷ lệ 1:1. Người dùng có thể chuyển BTC sang Rootstock, sau đó chuyển đổi sang RBTC để sử dụng trong hệ sinh thái của nền tảng. Bất cứ lúc nào, người dùng cũng có thể nhận lại BTC và chuyển tiền trở lại Bitcoin. Bên cạnh chức năng hợp đồng thông minh, điều khiến Rootstock khác biệt với chuỗi Bitcoin gốc là khả năng mở rộng vượt trội và chi phí giao dịch thấp hơn. Ví dụ: mặc dù thời gian xác nhận khối tiêu chuẩn trên Bitcoin là khoảng 10 phút, nhưng chỉ là 30 giây trên Rootstock. 

Thời gian xác nhận giao dịch ngắn hơn và khả năng tương thích EVM đầy đủ của Rootstock khiến nó trở thành một môi trường tuyệt vời để DApp khai thác tiềm năng của hệ sinh thái BTC. Đồng thời, nền tảng này đã đặc biệt tập trung nỗ lực vào việc cho phép các ứng dụng DeFi và thu hút các dự án đối tác trong lĩnh vực giao dịch phi tập trung.

Giống như Rootstock, Liquid Network là một công cụ lâu năm khác trong số các nền tảng Layer 2 của Bitcoin. Bybit ra mắt mainnet vào tháng 9/2018 và đã chứng minh là một trong những giải pháp hàng đầu giúp giải quyết chi phí giao dịch cao và khả năng mở rộng kém của Bitcoin. Như với Rootstock, Liquid Network là một sidechain Bitcoin duy trì tài sản gắn với BTC, Bitcoin Thanh Khoản (L-BTC). Người dùng có thể hoán đổi BTC lấy L-BTC và sau đó sử dụng tiền trong hệ sinh thái của Liquid Network để chuyển tài sản nhanh hơn và đáng tin cậy hơn.

Tuy nhiên, điểm tương đồng giữa hai sidechain kết thúc ở đây. Không giống như Rootstock, Liquid Network không có chức năng hợp đồng thông minh gốc. Nền tảng này được thiết kế chủ yếu để cải thiện khả năng mở rộng và chi phí chuyển tài sản cũng như phát hành tài sản stablecoin. Giống như Lightning Network, nền tảng này tập trung vào thanh toán và chuyển khoản. Tuy nhiên, điểm khác biệt là Lightning Network được tối ưu hóa cho các giao dịch chuyển tiền nhỏ hoặc vi mô, trong khi Liquid Network phù hợp hơn cho các giao dịch chuyển tài sản vừa và lớn.

 (BADGER) là một nền tảng DeFi hàng đầu đã ủng hộ khái niệm liên kết thế giới Bitcoin và Ethereum. Ra mắt trên Ethereum, nền tảng chính của Badger tận dụng các tài sản Bitcoin được gói, chẳng hạn như 

, trên hệ sinh thái phong phú của các ứng dụng DeFi của Ethereum. Mặc dù không phải là giải pháp Bitcoin gốc, Badger đóng một vai trò quan trọng trong việc mở rộng tiện ích của BTC sang các hệ sinh thái bổ sung ngoài mạng lưới Bitcoin.

BTC (hay đúng hơn là các biến thể được gói) được sử dụng trên Badger như một hình thức ký quỹ cho các hoạt động DeFi. Badger cung cấp giải pháp bắc cầu chuyên dụng, Cầu Badger, để dễ dàng chuyển BTC sang nền tảng được gói dưới dạng một trong hai token được gói phổ biến – RenBTC hoặc WBTC. Sau đó, các token này có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi khác nhau để kiếm lợi nhuận hoặc đóng vai trò là tài sản đảm bảo. Cả hai token Bitcoin được Badger hỗ trợ đều khá phổ biến, mặc dù RenBTC ít nổi bật hơn trong lĩnh vực này so với WBTC. Hiện là token được bọc có giới hạn cao thứ hai trong ngành, WBTC được yêu thích rộng rãi với vốn hóa thị trường là $8,6 tỷ.

Các ứng dụng DeFi Bitcoin mang lại một số lợi thế riêng biệt cho các nhà giao dịch, nhà phát triển và nhà điều hành dự án. Đầu tiên, có yếu tố bảo mật – Bitcoin được coi là một môi trường an toàn cao ngay cả theo các tiêu chuẩn nghiêm ngặt của ngành công nghiệp blockchain. Có thể cho rằng, Bitcoin có lợi thế trong lĩnh vực này, so với Ethereum và hầu hết các chuỗi hợp đồng thông minh khác. Thứ hai, vì BTCFi là một môi trường kém trưởng thành và quá đông đúc hơn DeFi Ethereum nên có những cơ hội duy nhất để các nhà giao dịch hưởng lợi từ các thị trường kém hiệu quả hơn. 

Lợi thế thứ ba có liên quan cụ thể đến những người đam mê NFT. Không giống như NFT Ethereum lưu trữ tác phẩm nghệ thuật hoặc các phương tiện off-chain khác trong khi siêu dữ liệu của token được lưu giữ trên Ethereum, NFT Bitcoin – được hỗ trợ bởi giao thức Ordinals – được lưu trữ đầy đủ trên chuỗi. Tất cả siêu dữ liệu và tệp phương tiện thực tế liên quan đến NFT đều được lưu giữ trên Bitcoin. Điều này mang lại lợi ích cả về bảo mật và bảo vệ quyền trí tuệ tốt hơn.

Cuối cùng, BTCFi mang đến cho các nhà phát triển và nhà vận hành một lợi ích độc đáo: Vì BTCFi là một khu vực mới nổi nên có cơ hội trình bày các giải pháp tiên tiến nhất cho hệ sinh thái – điều khó thực hiện hơn đáng kể trong thế giới Ethereum DeFi.

Bảo mật và rủi ro trong DeFi Bitcoin

Bất chấp khả năng bảo mật được đánh giá cao của Bitcoin, BTCFi vẫn có rủi ro. Một số giải pháp BTCFi phụ thuộc nhiều vào quá trình xử lý off-chain hoặc sử dụng sidechain. Các môi trường này có thể không có cùng hồ sơ bảo mật như chính Bitcoin. Thứ hai, mức thanh khoản thấp hơn có thể làm tăng tổn thất, do tỷ lệ trượt giá cao hơn 

 và sự thiếu hiệu quả khác của thị trường.

Thứ ba, hệ sinh thái DApp nhỏ hơn có thể hạn chế lựa chọn nền tảng giao dịch của bạn. Ngoài ra, việc sử dụng các token được gói về cơ bản sẽ chuyển tài sản BTC của bạn sang các hệ sinh thái blockchain khác, có thể không an toàn như chuỗi Bitcoin. Tất nhiên, cũng có chi phí giao dịch bổ sung do cần bọc và mở khóa token.

BTCFi tiếp tục phát triển và trưởng thành, với các dự án mới hơn như Ordinals và Runes đi đầu trong quá trình phát triển. Khi hệ sinh thái BTCFi của các ứng dụng và giải pháp phát triển, có thể sẽ có nhiều cơ hội hơn trong tương lai cho các giao dịch xuyên chuỗi và khả năng tương tác với các môi trường blockchain khác. 

Mặc dù có những giải pháp kết hợp thế giới Ethereum và Bitcoin, lĩnh vực BTCFi vẫn chưa mở rộng sang các hệ sinh thái nổi bật khác, chẳng hạn như hệ thống parachain Polkadot (DOT) và mạng lưới blockchain Cosmos (ATOM). Cuối năm 2024 và trong vài năm tới, chúng ta cũng có thể thấy sự xuất hiện của các giải pháp hệ sinh thái chéo như vậy.

BTCFi là một lĩnh vực phát triển nhanh chóng, với các giải pháp tận dụng sidechain hợp đồng thông minh, token trọn gói, giải pháp quản lý tài sản tính phí nâng cấp Taproot, NFT Bitcoin gốc và các công cụ bổ sung có khả năng tương thích với EVM. Các dự án chúng tôi đã đề cập ở trên là một số công ty BTCFi cơ bản nhất và là những người tiên phong thực sự của lĩnh vực này. 

Đương nhiên, BTCFi vẫn cần phát triển lớn hơn, mang lại nhiều sự đa dạng và tinh tế hơn cho các nhà giao dịch. Điều này đang diễn ra ngay trước mắt chúng ta. Mặc dù hệ sinh thái BTCFi hiện tại vẫn chưa thể cạnh tranh với DeFi của Ethereum, nhưng đừng quên một yếu tố chỉ ra tiềm năng to lớn của nó – số tiền khổng lồ được nắm giữ bằng BTC, vẫn chiếm hơn 50% tổng vốn hóa thị trường crypto.

DeFi Bitcoin Là Gì: Sự trỗi dậy của BTCFi

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn

Nhận tiền điện tử và thông tin giao dịch hàng ngày của bạn