AI 概要
展开
仅需 30 秒，即可快速掌握文章内容并判断市场情绪！
近两年后，以太坊最终于 2022 年 9 月完成合并（原名为以太坊 2.0）过渡。尽管进行了过渡，但用户仍无法质押 ETH。只有在 2023 年 3 月上线的以太坊上海升级期间，才能实现这一目标。 当然，虽然流动性不足的问题将得到解决，但以太坊质押仍是一个复杂而昂贵的过程。例如，为了保护以太坊网络的安全，用户必须锁定至少 32 ETH，这对于留下谎言而言意义重大。
阅读下文，了解详情。
基本上，您在 Lido 上质押的每笔 ETH 都会获得一个 stETH。由于 stETH 与 Curve、Aave 和 Maker 等平台的 DeFi 兼容，因此您可以使用与常规 ETH 类似的方式使用 stETH。 您可以在加密货币借贷平台卖出、消费或用作抵押品。此外，完成上海升级后，您可以在提币后使用 stETH 赎回质押的 ETH。
stETH 的机制基于预言和重新基调功能。stETH 代币余额每日于 UTC 12PM：00 更新，具体根据质押 ETH 总额变化的预言报告而定。用户通过 Lido 质押 ETH 后，即有机会从质押第一天开始获得每日奖励。这可能是因为 Lido 采用社交化质押机制，无论 ETH 是否已存入队列，其重新质押都会影响所有质押者。
由于奖励将固定在余额基础之上，因此 stETH 代币持有者将仅看到其钱包余额自动变化，而无需伴随交易。
stETH 的重新基础机制适用于各种 DeFi 平台，这意味着如果您传播 stETH 并将其质押在这些协议中，您将获得额外奖励。
您会发现，stETH 质押奖励低于以太坊信标链。这种差异之所以产生是因为存在一个队列，所有 stETH 持有者均可从中累积奖励，而每天结束时，只有少数 Lido 验证者通过队列完成奖励。
因此，奖励率较低，因为少数已接受的验证者产生的总奖励在所有 ETH 持有者中按比例分配。但是，随着 Lido 验证者数量的增加，stETH 奖励率将随着时间推移而增长，以与全部 ETH 质押率相对应。
stETH 由 Lido 作为以太坊的质押解决方案推出。Lido 致力于解决以太坊信标链面临的流动性不足和无法访问的问题。由于通过质押大量 ETH 来保护链，在交易启用前无法提币，从而获得可累计奖励的对抗性激励，这些问题有所增加。
作为一个社区治理平台，Lido 的结构由质押池（包括节点运营商、甲骨文和奖励）、存储 stETH 的保险基金和 Aragon 驱动的 DAO 组成。Lido 将从质押奖励中收取 10% 的手续费，质押奖励将在 DAO 平台、节点运营商和保险基金之间分配。
stETH 是质押在 Lido 上的 ETH 的代币化版本。因此，其使用方式与 ETH 类似，尤其是在 DeFi 生态系统中。stETH 可集成到以下用例中：
在 DeFi 中，通过流动性资金池提供流动性至关重要，自动做市商 （AMM） 可助力代币的无缝交换。 Lido 与 Curve、SushiSwap、1inch 和 Bancor 等多家 DeFi 流动性资金池提供商合作，为 stETH 代币创造效用。
通常，流动性提供商会通过收取 LDO 代币和 DeFi 协议原生代币形式的资金池交易手续费和奖励来激励流动性提供商为流动性资金池提供流动性。
SushiSwap 和 Bancor 等 DeFi 平台要求您将 stETH 代币打包到 wstETH 中，然后再将其存入流动性挖矿池。wstETH 代币是非返现代币，在您解开前不会反映每日变化的奖励。
stETH 也已整合为加密货币借贷平台 Aave 的抵押资产。通过 Aave，stETH 持有者可以使用自己的代币作为借贷抵押品，同时保留以太坊质押奖励，同时赚取每日抵押品奖励。事实上，stETH 持有者可以根据其抵押的 stETH 有效借入 ETH，并将 ETH 重新用于更多 stETH。
另一个用户可以使用其 stETH 的平台是反向金融，由 Anchor 提供支持，后者是一种货币市场协议，可通过发行合成代币来借贷资产。请注意，反向融资的锚定与 Terra/Luna 的锚定协议不同。
Lido 为 ETH 持有者提供了通过 stETH 质押 ETH 并赚取被动收入的机会。以太坊合并后，stETH 仍具有价值，原因如下：
与合并后以太坊质押所需的高最低 ETH 相比，Lido 提供了一种更便宜的质押选择。
在以太坊上海升级之前，用户无法质押 ETH，但可以在去中心化交易所 （DEX） 上兑换 stETH 代币，并将其用于各种 DeFi 用途，赚取更多奖励，如上所述。
Lido 经过了专为合并设计的特别升级。升级后，验证者还可作为区块提案者获得额外奖励，获得优先手续费。
Lido 社区和节点运营商还讨论了向验证者和质押者发放最大可提取价值 （MEV） 奖励的可能性。
以太坊上海升级预计将于 2023 年 3 月进行。升级后，ETH 质押合约将启用提币功能，从而显著降低当前与质押 ETH 相关的风险。但此次升级可能会给 stETH 带来哪些影响？
即使升级，流动性质押需求仍有可能继续存在。这是因为与实际质押的 ETH 相比，stETH 等 ETH 的流动表示可以快速进入和退出市场仓位。此外，由于以太坊质押成本高昂且难度较大，因此对于大多数用户而言，stETH 仍然是理想的选择，而不是在上海升级后直接质押在信标链上。
此外，看涨以太坊的用户可能会将 stETH 视为套利机会，同时考虑到两者之间的价格差异。然而，尝试抓住此类机会需要极大的耐心。
迄今为止，Lido 一直受到加密货币社区的关注，是以太坊流动质押解决方案的领先供应商之一。stETH 代币提供了一种创新的质押方法，有助于以太坊去中心化和安全性，使 ETH 持有者能够完全控制其质押的 ETH。
此外，Lido 还致力于提供完全无需许可和信任的质押解决方案。实施后，该模型将增加 stETH 在 DeFi 生态系统发展中的关键作用。它将确保以太坊上的质押完全去中心化，而不是在中心化交易所质押，这威胁着以太坊去中心化的目标。
早在 2022 年 6 月，Luna 崩盘后，人们就越来越担心 Lido stETH 与 ETH 的解耦。 投资者担心，随着 stETH 和 ETH 价值差距的扩大，流动性将面临危机。实际上，由于 Lido 的 stETH 以 1：1 的比例支持质押 ETH，因此不会对 ETH 的价值产生负面影响。汇率仅反映二级市场价格，而不是 stETH 的实际价值，因为一旦以太坊上线交易，您将能够赎回等额质押的 ETH。这是因为 Lido 不是稳定币，因此不会造成算法稳定币 TerraUSD 与美元脱钩的类似情况，导致其姊妹代币 Luna 崩溃。
stETH 的主要功能是去中心化以太坊质押，解决信标链中的流动性不足问题，到目前为止，信标链似乎正在有效努力。因此，我们认为 Lido stETH 是一项不错的投资，因为它对 DeFi 生态系统具有价值主张，能够解决以太坊的各种质押限制。请注意，这并不是财务建议，在投资另类币之前，您应始终进行研究。
stETH 可在领先的加密货币交易所进行交易。您可以在 Bybit 上购买 stETH 作为现货交易对 （stETH/USDT）。您需要注册 Bybit，并在验证后使用 USDT 为账户充值。然后，前往 Bybit 现货交易平台下单。
Lido 通过提供 stETH，在合并后为以太坊创造流动性方面发挥了重要作用。作为流动质押解决方案，Lido 的 stETH 使质押 ETH 成为流动质押解决方案，因为 Lido ETH 质押者可以参与收益耕作，甚至提供 stETH 加密货币借贷协议的抵押品。即使以太坊上海升级，stETH 仍将是去中心化和保护以太坊安全的关键参与者，因为其低准入门槛，即使资金较少的用户也能质押 ETH。