Bybit 资金费率和手续费：定义及运作方式详解

永续合约是加密货币市场中最热门的金融工具之一，因为它们永不失效。然而，这种便利伴随着许多交易者忽视的重复成本。这种成本被称为资金费用，随着时间的推移悄然累积。了解资金费用如何运作可以将隐藏的支出转化为管理您的仓位的战略工具。

关键要点：

• 点对点机制：资金费用并不是 Bybit 收取的费用——它是多仓和空仓 持有者之间的直接划转。

• 价格锚定：资金费率的主要目的是使 Bybit 的最新成交价锚定全球现货价格。

• 自动结算：费用按固定的时间间隔兑换，通常每八小时一次——但前提是在确切的结算时间戳时您持有开仓仓位。

什么是资金费率？

资金费率是一笔小额的定期付款，使永续合约的合约价格与标的资产现货市场保持一致。然而，它不是 Bybit 手续费。相反，它是交易者之间的点对点划转：

• 正资金费率：由多头持仓者向空头持仓者支付资金费用。这通常发生在市场看涨且合约价格高于现货价格交易时。

• 负资金费率：由空头持仓者向多头持仓者支付资金费用。这通常发生在看跌市场，当合约以现货价格的折扣交易时。

资金费率根据利率和权利金指数每分更新一次。结算每八小时以固定间隔发生，在 UTC 时间上午 12:00（午夜）、UTC 时间上午 8:00 和 UTC 时间下午 4:00。

为什么存在资金费率

由于永续合约没有到期日，它们没有自然机制与现货价格趋同。资金费率创造了这种拉力。可以将其视为持有有杠杆现货保证金仓位的利息成本。

当合约价格偏离现货价格太远时，资金费率会上升或下降以激励交易者采取相反的交易类型。这促使合约价格回到全球现货均价，随着时间的推移使这两个市场保持一致。

它如何影响您的仓位

资金费用仅在确切结算时间戳您持有仓位时适用。如果您在间隔结束之前关闭您的仓位，您将不会支付或接收手续费。

对于长期持有者来说，这些手续费可能会大幅累积。在一个区间震荡的市场中，如果资金费率持续为正，多仓持有者会看到他们的余额在每个八小时间隔都会减少。相反，接收方的交易者可以通过简单地持有不那么热门的调整方向来获得被动型回报。

资金费率什么时候对您有利——什么时候对您不利

对您有利：一些交易者专门围绕收取资金费用构建策略。在利率大幅为正的情况下，交易者通过做空，可以在每次资金费用收取间隔赚取收益，同时等待市场回调。这种方法有时被称为套利交易策略。

对您不利的一面: 在市场看涨期间，资金费率可能会急剧转为正值。即使价格保持不变，在多个结算周期内持有多仓，这些手续费也会稳步侵蚀回报。

作为市场信号: 资金费率还可以作为实时衡量市场情绪的指标。极高或极低的利率通常表明市场过度扩张，在您决定建仓或加仓之前，这是一个值得监控的信号。

Bybit 如何计算资金费率

资金费率（F）主要由两部分组成：

利率（I）: 固定为每天 0.03%，或每个 8 小时资金费用收取间隔 0.01%。有些交易对（如 USDCUSDT 或 ETHBTCUSDT）的利率为 0%。

平均权利金指数（P）: 衡量合约价格与标记价格之间的偏差。Bybit 使用结算周期内权利金指数估值的加权平均值来计算。越接近交割時間，最新权利金指数估值的权重就越大。

资金费率公式:

资金费率（F）= clamp [平均权利金指数（P）+ clamp（利率（I）- 平均权利金指数（P），0.05%，-0.05%），资金费率上限，资金费率下限]

上下限: 在正常情况下，资金费率上限等于（初始保证金率 - 维持保证金率）× 0.75 或维持保证金率的最小值。资金费率下限为其负值。

在市场剧烈波动期间，Bybit 可能会暂时调整这些限制，以鼓励合约价格回到合理区间。

盘前永续: 它们遵循不同的规则。在集合竞价期间，资金费率设为 0，权利金指数和利率均不计入计算。在连续竞价期间，费率固定为 0.005%，每 4 小时结算一次。

按合约类型计算的资金费用

所有合约类型的核心公式相同：

资金费用 = 仓位价值 × 资金费率

不同合约类型之间不同的是仓位价值的计算方式：

举例说明：反向合约

交易者 A 持有 10,000 张 BTCUSD 合约的多仓。标记价格为 $8,000，资金费率为 0.01%。

• 仓位价值 = 10,000 ÷ 8,000 = 1.25 BTC 

• 资金费用 = 1.25 × 0.01% = 0.000125 BTC

由于资金费率为正，交易者 A 向空仓持有者支付 0.000125 BTC。

举例说明：USDT 永续合约

交易员 A 持有 10 个 BTC 合约。标记价格为 8,000 USDT，资金费率为 0.01%。

• 仓位价值 = 10 × 8,000 = 80,000 USDT 

• 资金费用 = 80,000 × 0.01% = 8 USDT

交易员 A 向空仓持有者支付 8 USDT。

注意事项

强平风险: 如果您的可用余额不足以支付资金费用，该手續費将从您的仓位保证金中扣除。这会使您的强平价格更接近标记价格，从而递增您的仓位将被已休市的风险。如果您的仓位保证金变为负数，但您的未结盈亏足以维持仓位，您的仓位不会立即到账强制平仓。然而，强烈建议递增您的可用余额以降低此风险。

五秒窗口期: 由于结算处理中的复杂性，在资金费用时间戳前后五秒内开仓或关闭仓位并不能保证其被包含在或排除在手續費兑换之外。请注释，Bybit 对此类事件不提供补偿。

保证金管理: 在激进利率期间，在您的统一交易账户 (UTA) (UTA) 中保持缓冲，以防止意外的保证金耗尽。这在波动的市场条件下尤为重要，此时利率可能会意外飙升。

如何查看您的资金费用

您可以通过 UTA 中的两种途径监控您的资金费用支付：

1. 通过交易历史: 在导航栏的订单下拉菜单中，选择统一交易订单 → 交割 → 交易历史。

将全部成交 类型 篩選 设置为 资金费用。正的手續費意味着您已支付，而负的手續費意味着您已收到了资金。

3. 通过交易日志: 导航至UTA 交易日志，并按资金费率 结算进行篩選。资金列显示了每个结算间隔已支付或已收到的手續費。

结论

资金费率是永续交易中最容易被忽视的变量之一。通过监控此利率，您可以将隐藏的成本转化为竞争优势——确保您在波动的市场条件下不会被保证金扣减弄得措手不及。

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