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在上周四（2026 年 2 月 5 日）的闪崩导致 BTC 短暂触及 60,000 美元后，衍生品市场的情绪进一步恶化。
短期 BTC 和 ETH 的隐含波动率飙升至自 2022 年 11 月 FTX 交易所崩溃以来从未见过的水平，因为对防止现货价格进一步下跌的下行保护需求升至多年高点。
BTC 较 2025 年 10 月的历史高点下跌超过 50%，这也拖累了其余加密货币市场——ETH 跌破 2,000 美元，SOL 回到 2023 年的水平。大多数大盘非主流币的资金费率转为负值，SOL 的 7 天平均资金费率跌至自 2025 年 10 月 10 日强制平仓以来的最低点。
值得注意的是，尽管出现了回撤，BTC 的主导地位仍保持稳中求进，资金按比例流出更广泛的加密货币市场，而不是作为相对避风港轮转进入比特币。