Bybit 加密货币洞察报告：自 2024 年 12 月以来首次降息在即，9 月降息对加密货币及 BTC 和 ETH 短期目标价格有何影响？

美联储主席 Jerome Powell 关于 9 月潜在降息的鸽派言论标志着全球金融市场的关键时刻。对于对宏观经济变化高度敏感的加密货币行业而言，这一鸽派轮流可能会恢复投资者情绪，增加流动性，并可能刺激牛市周期。本文探讨了潜在降息对整个加密货币行业的影响，尤其是短期加密货币表现的影响。 

降息可能预示着新的降息周期的开始

美联储基金利率。来源：交易经济学

自2024年12月以来，美联储一直坚持严格的货币政策立场，将利率维持在4.5%，以遏制特朗普关税政策的潜在通胀压力。9 月降息将标志着美联储在 2025 年首次放宽政策，表明其政策框架可能从通胀遏制转向经济稳定。 

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本周杰克逊·霍尔经济政策研讨会上的演讲中强调，失业率和更广泛的劳动力市场指标的稳定使央行在评估货币政策的潜在变化时能够谨慎行事。他形容劳动力市场处于一种“好奇的平衡”状态，原因是现有工人的供应量和雇主的需求量均明显放缓，这是一种异常的动态，表明就业的脆弱性日益增加。

鲍威尔警告说，就业增长的下行风险正在增加，政策制定者必须谨慎应对遏制通胀和避免失业飙升之间的微妙权衡。他指出，持续通胀可能部分由外部因素推动，包括唐纳德·特朗普总统引入的关税，这可能会增加消费者和企业的成本。根据美联储的双重任务 - 促进最大就业和维持价格稳定 - 鲍威尔强调了平衡两个目标的重要性，特别是在经济不确定性的环境中。

加密货币市场反应与短期价格目标

鲍威尔的最新言论使加密货币市场飙升，反映了美国股市的全面上涨。比特币上涨 4%，以太币飙升 13.7%，另类币出现两位数的涨幅。

我们认为，如果预计的 9 月降息标志着新的宽松周期的开始，加密货币领域可能会处于更广泛反弹的边缘，这可能会导致主要代币出现新的历史新高。 

下一页，我们来深入了解一下比特币和以太币的预计目标价格。

比特币的短期和长期目标价格

渣打银行的分析师预测，到 2025 年，每个比特币单位的价格将达到 $120，000。其他几位分析师预计，2025 年 BTC 单价为 $200，000。

比特币价格 来源：Bybit

Bybit 预计 2025 年的中值目标约为 $150，000，这是指 2024 年周期的回撤。

做多价格目标

对于长期投资者而言，专注于五年目标至关重要。 

来源：ARK 申购

ARK 预计到 2025 年将达到 $300，000 的目标。也就是说，请注意黄金的 22.5 万亿美元市值。如果比特币的市值与黄金相同，则每单位价值约为 100 万美元。五年后，即使比特币仅与黄金市值的一半相匹配，其目标价格仍将为 $500，000。

以太币的短期和长期目标价格

市场参与者和技术分析师正在关注以下 ETH 关键水平：

关键阻力等级仍为 $4，867。突破这一区将迎来新的看涨阶段。注释，$5，000 不仅仅是一个回合数字，更是一个心理里程碑。ETH 历来以每千美元的涨幅挣扎，然后飙升。

Bybit 呼应更广泛的市场共识，将 $5，000 定为以太坊的下一个主要阻力位。如上所述，这一门槛不仅是技术性的，更是心理上的。从历史上看，每增加一千次就成为交易者和投资者的精神障碍，在决定性突破之前通常需要多次尝试。ETH 战胜这些水平的能力通常标志着新的看涨阶段的开始，这得益于信心和势头的更新。随着交易所交易基金 （ETF） 流入量飙升，网络基本面不断增强，许多分析师认为，5，000 美元以上的净突破可能会为 $5，500 及更高价值开辟道路，尤其是在宏观条件保持良好且机构利益持续增长的情况下。

中期目标价格

市场参与者预计，以太币的 2025 年底价格目标将在 $6，728 至 $7，194 之间，这反映了市场对其长期走势和持续看涨势的信心不断增强。

来源：TradingView

以太币近期的价格回升反映在其市值与已实现价值 （MVRV） 比率上，MVRV 是一个关键链上指标，用于评估资产相对于其历史平均值是否被高估或低估。截至 2025 年 4 月初，以太坊的 MVRV 跌至 0.88，预示着低估和投资者谨慎。自此，市场信心重升，投机兴趣不断增长，飙升至 2.11。

MVRV 的上升轨迹表明，以太坊正进入更看涨的阶段。从历史上看，在市场高峰周期，ETH 的 MVRV 比率已达到明显更高的水平。 

示例：

• 在 2021 年周期高峰期，以太坊的 MVRV 比率达到约 2.7，如果复制，则意味着每单位的价格目标约为 $5，600。

• 在 2017 年周期高峰期，以太坊的 MVRV 比率飙升至近 5.0，如果重新审视，可能支持高达 $10，500 的中期价格预测。

降利率对机构和零售行为的影响

机构

来源：CoinGlass

机构投资者越来越倾向于转向数字资产，对冲基金和资产管理者可能会将资金从传统股票重新分配给加密货币。宏观经济不确定性和股市波动推动了另类投资需求，这一趋势正在蓬勃发展。Bybit 预计现货 ETF 仍将是非加密货币原生机构的主要风险来源。到 2025 年底，比特币现货 ETF 的资产管理规模可能达到 2，000 亿美元。

零售

在零售方面，降息通常会引发 FOMO 驱动的参与浪潮，因为较低的借贷成本和更宽松的货币环境会鼓励风险承担。从历史上看，美联储的鸽派信号导致了加密货币投资相关的在线搜索活动激增，其次是钱包创建和交易所注册激增。散户投资者的涌入往往会放大短期价格波动，增加市场波动性，尤其是在另币和新兴代币方面。

随着大多数加密货币持续达到历史新高，我们预计，寻求投资加密货币资产的散户投资者会采取更多 FOMO 行为。

最后几句话

虽然降息具有多种潜在优势，但需要注意的是，9 月降息仍未得到确认。尽管乐观情绪越来越高，但这一决定仍取决于即将到来的经济数据和美联储的评估。

来源：CME Group 的 FedWatch

市场对 9 月降息 25 个基点 （bps） 的预期飙升至 85.3%，其余 14.7% 的投资者预计会大幅下调 50 个基点。然而，如果 9 月 16 日至 17 日美联储会议前即将到来的劳动力数据表明，就业市场持续走强，则 25 个基点下调的可能性可能会降低，可能会抑制 2025 年剩余时间内更广泛的降息预期。

Bybit 已在下表中总结了潜在场景。申购者可以调整市场行情。