永续合约未平仓合约数量支撑了近期 BTC 的反弹，但期权市场依然看跌

虽然 BTC 之前的交易区间很窄，但当价格短暂跌至 $62K 时，已实现波动率的低水平在本周被打破。

这一走势恰逢更广泛市场的风险偏好减弱，期权定价迅速做出反应，对下行保护的需求强劲调增。 

然而，在短暂触及 $70k 关口后，价格迅速回调至撰写本文时的 $68K 水平，这种抛售并未在波动率市场看到同样的反应。 

虽然波动率微笑曲线向价外 (OTM) 看跌期权的偏斜已经恢复，但价格的快速回升并没有看到平值 (ATM) 隐含波动率水平跳升至同样的极端。虽然交易者现在正在为近期更大的波动定价，一周隐含波动率飙升，但波动率曲线的前端仅出现轻微倒挂。