AI 概要
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主要亮点：
DeFi 用户参与度大幅下降，日活钱包较年初下跌 33%，反映出市场波动幅度较大。模因币热潮曾经由 Pump.fun 等平台和 TRUMP 等代币推动，到 2025 年Q2失去了动力，标志着投机性炒作的转变。尽管如此，我们看到 RWA 和 DEX 蓬勃发展，即使更广泛的 DeFi 活动有所下降。
与模因币相比，稳定币已成为 DeFi 发展的支柱，推动了与传统金融的深度融合。GENIUS 法案和 Circle IPO 体现了监管透明度，激发了机构的新兴趣，尤其是在借贷协议和代币化现实世界资产 （RWA） 方面。Aave、Morpho 和 Maple Finance 等借贷平台的充值和使用量大幅增长，DeFi 借贷充值总额达到 678 亿美元。
与此同时，Securitize、Ondo Finance 和 Franklin Templeton 等 RWA 平台正在为美国国债和其他有形资产带来收益机会，将 RWA 定位为加密货币与主流投资之间的可靠桥梁。
去中心化交易所 （DEX） 也在进行转型。 Hyperliquid 在福利交易领域占据领先地位，年初至今的交易量达到 1.27 万亿美元，在性能和功能方面挑战了中心化参与者。这一转变为 Byreal 等混合平台铺平了道路，后者将 CEX 的流动性与 DeFi 的透明度相结合。
然而，并非所有行业都在蓬勃发展：AI 相关 DeFi （DeFAI） 代币的利息和价格下跌均有所下降，虽然流动性质押规模仍然很大，但其增长受到代币波动的影响。总而言之，该报告将 DeFi 的成熟描绘成一个更加注重效用的生态系统，并依托于现实世界的应用和金融融合。