Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 4 月 9 日）：关税政策引发剧烈波动，震荡幅度堪比2023年一季度美国银行业危机

主要亮点：

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

在最初抵制美国总统特朗普的“解放日”关税后，加密货币市场加入了全球抛售，BTC从4月2日的8.7万美元跌至7.4万美元的低点。在放宽前，BTC 的期限结构再次倒置，而 ETH 的期限结构仍然倒置。与此同时，短期 BTC 波动偏向于 OTM 看跌期权，这反映出与 2023 年Q1美国银行危机相比，OTM 看跌情绪更为悲观。然而，在特朗普宣布暂停 90 天的关税（不包括中国的关税）后，波动率有所下降，导致现货价格大幅上涨。

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