Block Scholes x Bybit 加密货币衍生品分析报告（2025 年 9 月 11 日）：符合预期的 CPI 数据向市场传递何种信号？ 衍生品数据显示，宏观顺风推动非主流币走高，BTC/ETH 期权市场出现保护性需求

主要亮点：

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

上周，BTC 和 ETH 现货价格持平，加剧了期权市场看跌情绪。BTC 波动微笑继续支持 OTM 看涨看涨期权，而短期 ETH 期权仍处于下行风险定价中。 

然而，在宏观推动下，山寨币的表现优于大盘币。在数字资产资金新闻的推动下，SOL 和 Worldcoin （WLD） 表现优异。Eightco Holdings 在宣布首个 Worldcoin 金库后飙升，导致 WLD 价格上涨。

宏观因素——尤其是美国就业数据（非农工薪、JOLTS）疲软——一直在推动市场情绪。尽管预计今年美联储将下调三次利率，但 BTC 和 ETH 尚未做出积极反应。