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我们每周的加密货币衍生品分析报告深入介绍了宏观事件、加密货币现状以及现货交易量和期货、期权和永续合约的交易信号。
本周，随着总统辩论的结束，衍生品市场一直关注即将到来的美国大选，与短期期权相比，期权波动在 2024 年 11 月 5 日之后到期，价格大幅上涨。截至 9 月，主要事件包括美联储预计降息，原因是 8 月通胀数据下降。劳动力市场仍然是影响美联储决策的关键因素。
在期货市场中，9 月初现货价格波动几乎没有反应，表明更倾向于长期持仓。尽管价格波动，但对永续的未平仓兴趣保持稳定，表明杠杆率低于之前的抛售。在期权市场中，美国总统大选后对波动性敞口的需求强劲，主导了长期策略。
请查看报告的一些亮点。
在 9 月初现货价格波动期间，BTC 和 ETH 的交易量有所下降。8 月底的稳定未平仓利息表明，交易者更倾向于延长到期日，尤其是 2024 年 11 月 5 日美国总统大选后的交易者。虽然 BTC 合约在上周的交易中占据主导地位，但 ETH 也获得了一定的市场份额。
BTC 期权市场在较长期限的任期内看涨期权交易量激增，反映了美国总统大选后对到期的看涨情绪。尽管如此，未平仓收益主要集中在短期 OTM 看跌期权中，表明交易者正在对冲短期下行风险。受市场动态影响，ATM 波动率价格在 2024 年 11 月 5 日左右也出现明显脱位。
与 BTC 的看跌主流仓位不同，ETH 期权市场目前拥有更多未平仓看涨合约，但自 2024 年 8 月 30 日到期以来，上行风险有所下降。在所有期限中，ETH 隐含波动率仍高于 BTC，密切跟踪近期实现的波动率。ETH 和 BTC 均呈现陡峭的期限结构，因为短期波动已逆转其 9 月初的涨幅。总体而言，两个市场在预测即将到来的宏观经济不确定性时都反映了类似的定位。
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