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在当今动荡的市场中，快速和战略性交易至关重要。预测宏观经济变化至关重要，尤其是随着比特币在广泛范围内继续交易。因此，在上周的报告中，我们分析了美联储降息时比特币的演变，并撰写了关于美国通胀指数的文章。
我们预计 FOMC 分钟内会有所减少，美联储主席鲍威尔强调了劳动力市场的弱点。这种温和的立场助长了比特币的飙升，导致了稳健的回报。受稳定币挖矿量增加和比特币永续期货杠杆增加的推动，流动性流入量在今年达到了 619 亿美元的新高，进一步推动了积极的价格势头。
随着关键宏观经济数据迫在眉睫，比特币的上行趋势可能会持续下去，因为比特币现货 ETF 持续适度流入。自 7 月初以来，宏观环境发生了显著变化，美元飙升、国债收益率下跌和油价下跌。这恰逢 ISM® 制造指数下跌三个月，表明潜在的经济疲软。
因此，随着失业率上升，风险资产面临大幅抛售。由于比特币与股票等风险资产存在关联，因此 ISM 制造业指数上涨对股票的相关性也应适用于比特币（反之亦然）。由于经济指标疲软和美元下跌，鲍威尔近期发表的演讲设定了市场流动性增加的预期，可能使比特币等风险资产受益。
图表 1：SP500 （LHS，同比 %） 与 ISM 制造指数 （RHS）
然而，这种积极前景取决于整体经济的稳定。下周的关键数据点（ISM 制造业指数、美国失业率和非农就业率）对于 2024 年剩余时间的市场走势至关重要。乐观的结果可能会稳定经济，支持降息，而不会引发对经济疲软的担忧。
大多数经济学家预计经济将出现疲软降落，而这些指标的任何弱点都可能导致美国经济衰退的可能性更高。然而，从股市表现来看，当采购经理指数 （US PMI） 走弱，科技股下跌 1.5% 时，由于美国经济确实低于预期，因此表面会有所担忧。
大多数经验丰富的加密货币交易者都知道，经济衰退会导致美联储向金融市场和经济注入刺激，这对比特币有利。但美联储在支持经济方面会做出多快的反应？ 在这种情况下，比特币与其他风险资产的价格会更低。
但这不是我们的基本情况。预计宏观经济数据可能会扭转过去三个月的一些弱点。这将使风险资产受益于较低的利率，这似乎得到了美联储主席鲍威尔上周的确认。作为低利率的关键受益者，如果经济增长保持稳定，比特币应该会受益。
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