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如今，质押已成为许多加密货币持有者的热门特征。质押代币时，它致力于支持其网络的强大和安全性。当加密货币代币持有者质押代币时，他或她可以获得质押奖励。除了为加密货币持有者提供被动收入外，质押通常还提供治理权。然而，这也带来了资金效率低下的挑战。流动质押是解决资金效率低下问题的一种解决方案。
流动性质押是传统质押的替代选择，提供灵活性和更高效率。具体而言，它允许质押者访问其资产，同时仍可享受质押代币的好处。
传统上，质押代币对代币持有者来说具有很高的机会成本。质押代币即表示同意在特定时间段内锁定资产。为此，他们可能会错过交易代币或以其他方式使用代币的盈利机会。这一机会成本可能会阻止某些代币持有者参与定期质押。然而，通过流动质押，网络享有与质押代币相关的稳定性和安全性。与此同时，代币持有者能够根据需要使用自己的资产，同时仍可获得质押奖励。
衍生品广泛应用于整个金融领域。它们是两个实体之间的合约。衍生品的价格由标的资产的价值波动决定。除流动质押衍生品外，其他类型还包括掉期、期货、远期合约和期权。对于加密货币，双方通过合约推测特定日期加密货币的未来价值。价格变化代表着盈利机会。流动质押衍生品使用代币化，使参与者能够从衍生品中获益，同时还能享受质押代币的好处。
质押代币时，通常会锁定一段时间。这意味着在此期间无法进行交易或提币。这为网络提供了更高的稳定性，但却给质押者造成了低效。流动质押通过代币化为其质押代币提供稳定流动性。流动质押衍生品是指等值于用户质押金额的代币。
通过使用流动质押衍生品代币，等值资产可用于其他 DeFi 协议，仍可获得质押奖励。通过流动质押，代币持有者可能会更有动力质押其原生代币，并为网络的稳定性和安全性做出贡献。
早在 2020 年 12 月 1 日，以太坊就在其信标链上测试了质押证明 （PoS） 方法，用户可以通过质押 32 ETH 成为验证者。但是，他们的 ETH 代币需要锁定。这意味着质押资产在一段时间内将处于流动性不足状态。
2022 年 9 月 15 日，以太坊网络与其信标链成功合并，整个以太坊网络从工作量证明 （PoW） 协议转变为 PoS 协议。参与 PoW 协议的矿工被质押 ETH 代币的验证者完全取代。虽然合并的上线不允许现有质押者提币，但随着以太坊上海升级将于 2023 年 3 月上线，代币将很快发生变化。
很快能够提现质押的 ETH 可能会吸引新的质押用户，但并不是每个投资者都有 32 ETH 可以免于质押。由于质押是赚取被动收益的可行选择，因此用户可能会尝试寻找其他方式来质押 ETH，而不会影响流动性。因此，在信标链上质押 ETH 的普及率也无意中导致了流动性质押协议的兴起。
火箭池等流动质押协议使 ETH 持有者能够质押低至 0.01 ETH，以换取ERC-20-compliant流动质押衍生品。这些代币一对一支持，使用户能够灵活地随时进入或退出市场。此外，由于代币是衍生品，因此投资者可以进入其他市场。流动性质押协议的进入门槛更低，流动性也更高，鼓励更多 ETH 持有者质押代币，并在此过程中支持以太坊网络的安全性和稳定性。
在进入流动质押之前，加密货币持有者必须了解这会如何影响其融资持有量。与加密货币的许多其他方面一样，流动质押衍生品具有需要仔细观察的利弊。
通过流动质押协议，质押 ETH 或其他质押代币的用户无需锁定资产，即可获得质押奖励。作为质押代币的交换，他们会获得流动性质押衍生品，这些衍生品可作为 DeFi 收益耕作协议的抵押品。这些代币使代币持有者能够通过质押奖励产生被动收益，同时仍能利用流动资产。与常规质押不同，流动质押解决方案提供两全其美的质押解决方案。
质押 ETH 和其他代币不仅会为代币持有者带来质押奖励。此外，它还通过提高网络稳定性和安全性来支持网络。然而，由于定期质押需要代币持有者锁好代币，因此质押 ETH 或其他代币尚未被所有代币持有者所接受。然而，流动质押衍生品提供了代币持有者在质押代币时可能需要或想要的流动性。因此，代币持有者可能会有动力通过流动质押为网络做出贡献。
虽然流动质押衍生品具有令人兴奋的优势，但流动质押并非没有风险和缺点。PoS 网络上的节点运营商面临因斜线而导致财务损失的风险。一种削减机制是有益的，因为它不鼓励验证者做出不当行为，并促进验证者、安全和网络参与这一过程的可用性。错误行为通常需要双重签名或验证者停机。当检测到不当行为时，即使该行为并非故意，验证者的代币也会丢失一定比例。
质押 ETH 或其他代币可支持网络，代币持有者可通过奖励机制获得激励。定期质押可以预测特定时间支持网络的代币数量。因此，定期质押的收益可能高于流动质押。流动质押使代币持有者能够质押代币，并根据需要将其从流动性资金池中移除。虽然这对一些质押者来说可能是下行空间，但较低的收益率可能会让加密货币投资者通过流动性质押衍生品代币以其他方式获利。
流动质押 | 定期质押 | |
支持与成长 | 为网络的支持和发展做出贡献。 | 为网络的支持和发展做出贡献。 |
流动性 | 创建与质押代币价格相同的流动质押衍生品，使质押者能够利用流动资产为网络做出贡献。 | 导致代币被锁定，无法交易。 |
奖励 | 收益相对较低，但可通过其他方式流动质押衍生品赚取收益。 | 收益相对较高。 |
要求 | 允许用户质押低至 0.01 ETH。 | 要求用户至少质押 32 ETH。 |
流动性质押和定期质押在某些方面具有可比性。例如，质押的 ETH 或其他质押代币有助于网络的支持和发展。无论是流动质押还是定期质押，均适用。此外，这两种质押协议都为代币持有者带来了奖励。收益是被动收益的来源。
常规质押协议与流动质押协议之间也存在主要区别。例如，流动质押会导致创建流动质押衍生品代币，其价值与质押代币的价格相同。通过流动质押衍生品，质押者可以在利用流动资产的同时为网络做出贡献。这与常规质押不同，常规质押需要质押代币，无法进行交易。
此外，常规和流动质押协议的收益通常有所不同。一般来说，定期质押的收益更高。然而，流动质押使代币持有者能够以其他方式从其流动质押衍生品代币中获利，同时产生质押奖励。另一个不同之处在于能够通过流动质押参与迷你资金池。例如，必须质押 32 ETH，才能通过定期质押充当验证者。流动质押衍生品使代币持有者能够质押数量较少的代币，以利于参与。
市场上有各种流动性质押解决方案，具有可比性和独特的利弊。此外，手续费可能有所不同。哪些是最佳的流动质押协议？
Lido DAO 是最受欢迎的流动性质押协议之一。其原生代币 LDO 功能强大。这是一种治理代币，用于支持 ETH 流动质押。当用户在 Lido 上质押 ETH 时，将获得 stETH 作为交换。stETH 可用于整个 DeFi 生态系统，从而获得更多奖励。Lido DAO 的 ETH 年化收益率为 4.9%。
值得注意的是，Lido DAO 是一个资金充足的平台，专注于增长和增强。然而，目前，Lido 的大部分质押能力是集中的，因此存在集中攻击的风险。Lido 收取 10% 的费用，该费用由 DAO 和节点运营商平均分配。
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Frax Finance 是一种流动质押协议，允许用户质押 ETH，以换取 frxETH。frxETH 是一种与 ETH 松散挂钩的稳定币，用户可将 frxETH 兑换为 sfrxETH，以积累质押收益。该平台的验证者由 Frax Finance 的内部团队运行，这带来了一些与集中化相关的固有风险。
然而，通过 Frax Finance 质押的 ETH 收益高达 10%，明显高于其他流动质押协议。收益较高是由于其持有的大量 CRV/CVX 金库。Frax Finance 质押奖励收取 10% 手续费。其中 20% 用于保险池，另外 80% 用于 veFXS 持有者。
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Rocket Pool 是一家广受欢迎的流动质押供应商，通常与 Lido 进行比较。然而，Lido 与获得许可的节点提供商一起运作，而 Rocket Pool 则去中心化。
Rocket Pool 为 ETH 持有者提供两种质押选择：rETH 代币化质押和节点质押。rETH 代币化质押使用户能够质押低至 0.01 ETH。质押的 ETH 将为充值池做出贡献，使火箭池节点操作员能够创建新的信标链验证器。作为质押的交换，用户可获得 rETH，可交易 RPL 奖励。
另一方面，资金较多的用户可以选择节点质押。此选项专为缺乏专业技术的用户而设计，因此即使缺乏专业技术的用户也能从节点操作中获益。节点质押要求用户质押 16 ETH。构成全部 32 ETH 的剩余 16 ETH 将来自 rETH 代币化质押贡献的充值池。然后，我们将建立一个新的以太坊验证器，称为迷你池。
Rocket Pool 将收取 5% 至 25% 的质押奖励，该奖励将直接支付给节点运营商。
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Ankr 通过其去中心化 Web3 平台支持去中心化应用程序 （DApp） 的开发。该公司使用效用代币 ANKR 运营。此代币用于治理、支付 Ankr 服务和质押。通过在 Ankr 质押资产以换取 ankrETH，质押者还可以获得农业奖励。这些奖励是对流动质押衍生品奖励的补充。通过质押耕种奖励，会产生复合效应。
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流动质押是一种相对较新的选择，可通过加密货币赚取收益，在加密货币爱好者中引起热议。虽然它可能被视为类似于常规质押，但风险和回报各不相同。除此之外，每个流动质押供应商都有不同的手续费和收益率需要考虑。考虑到这些因素，您可能想知道流动性质押衍生品是否适合您。
流动质押的主要优势在于能够保持加密货币资产的流动性，同时获得质押奖励。由于这些质押资产仍在用于交易和其他活动，因此代币持有者可能能够从其他活动中获利，同时获得质押奖励。然而，流动质押的回报率可能低于常规质押。因此，代币持有者应彻底比较可用期权及其独特目标，然后再决定在特定时刻最适合自己的质押协议。
流动质押衍生品正在震撼加密货币世界，其独特的优势在于保持代币流动性，同时获得质押奖励。对于许多代币持有者来说，其灵活性是一个真正的好处。各种流动质押供应商可供选择，两者之间有着关键区别，因此在利用流动质押之前，仔细查看每个供应商至关重要。