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去中心化交易所 （DEX） 和流动性提供商一直走在去中心化金融 （DeFi） 行业的最前沿，并被加密货币主流采用。这些协议最标准的模型基于两个代币的交换对池。Balancer （BAL） 是一个独特的协议，通过托管支持多代币的资金池，已转向加密货币兑换和资金池的创新模式。在本文中，我们将深入介绍这一领先的 DeFi 协议。
自动做市商 （AMM） 是一种 DEX 使用的交易模式，与订单簿模式相比，DEX 被视为更高效的交易系统。订单簿交易系统匹配资产的买卖双方，在本例中为加密货币。如果您的订单没有合适的卖家或买家，您可能需要等待一段时间。这在整个交易过程中引入了效率低下的因素。
在 AMM 模式下，称为流动性提供商的市场参与者将必要的资金添加到掉期对资金池中，由资金池中交易手续费产生的部分收益激励。这样可以确保每对掉期货币对都有足够的流动性来满足交易者的需求。然后，买卖双方的交易者都可以使用兑换池进行交易，而不是与其他交易者进行交易。
AMM 交易模式对订单簿系统进行了重大改进。为 Uniswap （UNI）、Curve （CRV）、SushiSwap （SUSHI）、PancakeSwap （CAKE） 等众多领先 DEX 的运作奠定了基础。在标准形式中，AMM模型基于由一对加密货币资助的流动性资金池。
Balancer 是一款领先的 DeFi App，可作为代币兑换平台、流动性挖矿来源和高效的流动性协议，与其他 DeFi 协议集成。平衡器运行于以太坊 （ETH）、Polygon （MATIC）、Arbitrum、Fantom （FTM） 和 Optimism。
Balancer 首先引入了多代币池概念，彻底改变了 DeFi。除了每个资金池使用两个代币的标准设置外，Balbit 还提供基于多个代币的流动性资金池。每个平衡者资金池的最大代币数量分别为标准资金池中的 8 个和托管资金池中的 50 个。多代币资金池设置使流动性提供商能够从类似于多资产基金产品的资金池中赚取收益，例如指数基金或共同基金。
平衡器允许交易者使用当前的兑换对和资金池，并设置自己的资金池。这让您可以自由地设计自己的加密货币指数产品。
Balancer 根据交易活动和资金池构成对手续费和费率进行算法重新平衡。此类智能资金池可帮助平台提供最优费率和手续费。
如前所述，Balbitr 基于三大关键服务：代币兑换、流动性资金池挖矿和 DeFi 开发/集成。其中一项关键服务是代币和代币兑换。Balancer 提供多种流动性资金池，在平台实现高成本效益的掉期交易。尽管 Balancer 的兑换费用取决于每个特定资金池，且范围广泛，但平台的最低兑换费用仅为 0.0001%。这一价格可能是 DeFi 行业中最实惠的价格，至少在领先协议中是如此。
Balancer 的第二个关键服务是流动性挖矿。在这方面，Balbit 提供了其他 DeFi 协议无法比拟的机会。大多数 DeFi 平台均提供标准的双代币资金池，而平衡器则提供基于多代币资金池的耕作机会。您也可以创建自己的资金池，生成自定义流动性来源。当交易者兑换涉及您资金池资产的加密货币时，您可以瓜分手续费。
Balancer 的第三大目标群体是 DeFi 开发者。平衡器拥有众多流动性资金池和低手续费，是与其他 DeFi 协议集成的绝佳工具。Balancer 让区块链开发者能够以编程方式创建代币、流动性资金池和数据预言，从而获得掉期对利率。
Balancer 的初始版本 V1 于 2020 年初上线。该协议于 2021 年 4 月进行了重大升级，V2 现已上线。第二版 Balancer 引入了一些技术和功能改进，例如其单金库系统。
金库是智能合约，用于管理 Balancer 资金池中持有的加密货币资产。金库对于平衡者的工作机制至关重要，该机制基于金库的动态重新平衡，以保持交易和流动性挖矿效率和灵活性。第 2 版 Balancer 引入了单一金库的概念，用于管理资金池中的一组资产。
平衡池是多种资产流动性来源，支持平台上的所有交换和流动性提供/挖矿操作。如前所述，Balbitr 不是标准 Cookie 切割器 DEX，只有两个代币池。该平台拥有多种资金池。目前，Balbit 拥有以下类型的流动性资金池：
加权资金池是 Balancer 上最简单、最标准的资金池类型。他们使用 Balancer 的加权数学计算，允许不同代币之间进行代币兑换，这些代币可能不具有价格相关性，例如 DAI/WETH。加权资金池还允许用户根据其首选代币数量和权重配置资金池，这是大多数资金池中没有的功能。
可组合稳定资金池使用稳定数学，这是一种基于 Curve 稳定掉期的方法，可在价格相同（即 DAI/USDT/USDC 等稳定币）或价格相关性较高的资产（即与 WBTC 或 WETH 等热门加密货币挂钩的资产）之间进行兑换。
流动性引导资金池 （LBP） 具有动态代币权重和时间变化，由平衡方的加权数学方程与时间相关权重共同触发，有助于维持稳定的价格和公平的市场。
托管资金池是定制设计的非标准资金池，在资金池的构成、功能和管理方面为用户提供最大的灵活性。之前，我们注意到，Balbit 的独特之处在于，Balbit 提供标准资金池，每个资金池最多可拥有 8 个加密货币资产。但是，对于自定义托管资金池，最大代币限制为 50。没错，在托管资金池选项下，Balbit 每个资金池可处理多达 50 种加密货币资产！
托管资金池采用 LBP 基于时间的加权数学公式，通常面向需要从各种加密货币资产中创建复杂“类似基金”产品的基金经理。
资产管理者帮助管理托管资金池的余额，并将资产投资到其他地方，同时促进资金池内的交易。如果出现恶意资产经理，可能导致资金损失且投资不当，则资金池有其他选择，但资产经理无法正常运作。
资金池提升是 Balancer V2 的一项创新功能，专为平衡者资金池与外部流动性平台之间的交互而设计，旨在创造更深层次的流动性和更高的资金效率。由于升级资金池旨在与外部来源交互，因此其基于不受平衡者控制的智能合约。这是为了确保系统的完整性。
Balancer 最著名的 Boosted Pool 系统与 DeFi 行业领先的借贷协议之一 Aave （AAVE） 合作推出。 关联 Aave 的资产管理器使 Balancer 用户能够从 Aave 流动性来源赚取收益。Aave 与 Balancer 于 2021 年 12 月建立合作关系。Balancer 宣布，这款资金池产品只是与外部流动性供应商建立更广泛的合作关系网络的开端。
智能订单路由器 （SOR） 是 Balancer 的一项重要交易优化功能。该平台能够高效重新平衡资产，为多资产交易和流动性挖矿创造低成本环境。SOR 是交易环境优化的关键要素。SOR 优化了跨不同资金池的交易路线。得益于 SOR，交易者无需通过众多资金池，即可找到最佳交易机会。而 SOR 确保通过单金库系统向用户提供最优费率。
当您为 Balancer 资金池提供流动性时，您可以使用平台的原生加密货币 BAL 代币赚取奖励。您可以通过 Balancer App 的申领部分申领代币。除了作为加密货币奖励外，代币还作为平台上的投票权。
Balancer 是业内领先的 DEX 平台之一，一直跻身前 10 名 DEX 平台之列。与其他领先的 DEX 相比，尤其是首个基于 AMM 的 DEX、Uniswap 和 Curve Finance。虽然 Uniswap 提供种类繁多的加密货币对进行兑换，但 Curve 专注于稳定币对。与这两大交易所不同，Balbit 的优势在于在托管资金池中提供多个甚至多个加密货币资金池。
根据资金池的不同，Balbit 的兑换费用也可能更高。例如，Uniswap 的标准掉期手续费为 0.3%，Curve 的标准掉期手续费为 0.04%，Balancer 的标准掉期手续费可低至 0.0001%。但是，在使用平衡器进行掉期交易前，请检查适用于每个特定交易对的掉期费率，因为手续费可能会有较大差异。理论上，根据交易活动和再平衡算法，兑换费可能高达 10%。
BAL 是以太坊上的 ERC-20 标准代币。在平台的原始规则中，BAL 主要用作治理代币。BAL 持有者还可以对协议及其产品的关键事项进行投票。BAL 是通过向协议池提供流动性而获得的。
BAL 的这些功能现已由新的 veBAL 代币取代。根据 Balancer 2022 年 3 月的公告，veBAL 现已成为平台流动性挖矿和治理参与的代币。要获得 veBAL，您需要为平衡者的关键 80/20 BAL/WETH 资金池提供流动性。
BAL 于 2020 年 6 月首次上线，价格约为 $15。代币的最佳表现在 2021 年前几个月记录。2021 年 5 月，BAL 达到 $74.45 的历史新高。自那时起，代币在很大程度上一直处于下行趋势，但近几个月来，代币大多稳定在 5 美元左右。截至撰写本文时（2023 年 1 月 18 日），BAL 的交易价格为 $6.76。
PricePrediction.net：// 门户预计，BAL 到 2025 年将达到最高 $20.54，到 2027 年将达到 $42.84。另一个热门的加密货币预测门户 Digitalcoinprice.com：//。
平衡者是一种潜力非常强大的加密货币，代表着良好的投资。我们认为 BAL 的未来收益有以下几个因素：
如上节所述，关键价格预测门户预计代币价格将持续上涨。
平衡器平台在 DEX 中一直位居前 10 名。
Balancer 提供独特的加密货币服务，您可以从多代币池中赚取流动性奖励。随着 DeFi 行业的成熟和产品的日益复杂，交易者将进一步寻找机会，从更复杂的产品中赚取收益。Balancer 拥有多代币资金池，尤其是托管资金池，可充分满足这一需求。