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当比特币首次问世时，许多人认为比特币的好处之一是它与股市无关。投资者希望比特币能够成为一种合适的对冲工具，这是一个保护资金免受股市波动影响的安全场所。然而，随着加密货币越来越受欢迎，许多人开始怀疑比特币是否与股市相关。比特币的价格是否受到股市的影响？这是一件好事吗？ 探索我们的指南，详细了解比特币与股市的相关性。
在比特币诞生后的头几年里，比特币与标普 500 几乎没有关联。直到 2012 年，比特币价格一直非常稳定，而标普 500 价格在下跌时一直保持稳定。2013 年底和 2014 年初，比特币首次大幅上涨，标准普尔 500 指数并未相应上涨。事实上，2016年底股市下跌与比特币价格上涨同时发生。比特币价格趋于快速波动，而标普 500 的价格变化则不那么剧烈。比特币和标普 500 价格的峰值和谷值在 2018 年左右几乎没有相似之处。
然而，近期比特币与股市图表的相关性要高得多。加密货币的价值与标准普尔 500 指数并不完全相符。然而，比特币与标普 500 的对比确实表明存在一些关系。我们可以通过研究在标普价格波动期间加密货币的行为来判断这一点。
在过去的四年中，比特币开始模仿标普 500 指数的波动。在 2018 年 1 月、2018 年 9 月和 2020 年 3 月的大跌期间，比特币价格也随之下跌。有趣的是，比特币与股市的对比图显示，比特币下跌似乎更为剧烈。虽然标准普尔通常仅下跌约 10%，但比特币遭遇了超过 50% 的崩盘。
在过去三年中，当股市上涨时，比特币的波动率也有所增加。总体而言，当股价下跌时，比特币与股市图表的相关性最为显著。然而，比特币似乎确实遵循了股市稳定和股市飙升的一般市场趋势。最近，比特币开始更紧密地模拟股市。今年 3 月，比特币与标普 500 指数的 90 天相关性达到了创纪录的水平。截至 2022 年，没有迹象表明比特币股市已解耦。
过去四年来，仔细研究比特币和纳斯达克的综合价格，比特币与股市的相关性就更为明显了。根据比特币与股市的对比图，以下是比特币与股市相关性的一些关键示例。
2018 年 12 月：比特币和纳斯达克价格均下跌至历史新低。比特币达到 $3，689，而纳斯达克则达到 6，192。
2019 年 6 月：比特币和纳斯达克的价格突然飙升。
2020 年 2 月：比特币和纳斯达克在本季度均创下历史新高，随后迅速暴跌。
2021 年 3 月：比特币和纳斯达克的价值均飙升至异常高的水平。
2021 年 10 月：比特币和纳斯达克价格维持高位数月后，价格开始下跌，并在今年余下时间内无法回升。
2021 年 11 月：从 11 月开始，比特币与股市的相关性将变得更加强大。从那时起，随着加密货币挖矿股的飙升，加密货币一直跟着纳斯达克的走势。
2022 年 5 月：比特币和纳斯达克的价格均出现大幅下跌，随后略有上涨。比特币正在反映纳斯达克的小幅波动。
（来源：TradingView）
比特币与股市的关联没有单一原因。相反，根据比特币与股市图表，存在多种因素导致相似性。与股市一样，比特币也受到供需和投资者情绪的密切影响。当需求高涨、市场前景乐观和供应有限时，两者的价格均会上涨。与此同时，当投资者担心未来或遇到令人担忧的经济政策时，两者的价格都倾向于下跌。因此，比特币往往会随着股市而崩溃和衰退，这不足为奇。
话虽如此，也有一些因素似乎会降低相关性。比特币与股市的监管和政府政策不同。例如，2021 年中国政府关闭比特币挖矿，影响了比特币价格，但并未影响股市价格。此外，还有一些技术差异，因为股市不受数据存储问题和影响比特币矿工的电力短缺影响。
那么，为什么最近的图表仍然显示出如此高的相关性呢？ 答案似乎在于加密货币和股票的连接性不断提高。加密货币不再被视为一种独立的资产，对股市的依赖也很小。相反，加密货币的普及使其与传统股票持仓非常相似。加密货币不再是少数爱好者交易的利基资产。相反，它现在由传统经纪商和投资机构处理。
投资者倾向于同时投资加密货币和股票。通常情况下，投资组合可能包含两种期权。此外，比特币收益的溢出通常会投资于股市，反之亦然。随着比特币与股市的相关性不断增加，投资者逐渐意识到这种相似之处，并假设加密货币和股票相同，做出了更多决策。最终，股票和加密货币投资之间的密切关系导致两个市场相互模仿。
对比特币和标普 500 相关对普通投资者意味着什么感到好奇？ 比特币股市相关性既有利弊。如果比特币关联性强，加密货币投资就会变得更加可预测。当比特币与股市图表相似时，您可以更轻松地注意到市场趋势并做出明智的选择。此外，由于从长远来看，股票价值始终上涨，因此比特币与股市的相关性可能意味着加密货币投资者将获得更多长期收益。
虽然有一些好处，但您不一定需要担心比特币股市解耦，这对希望实现投资组合多元化的投资者来说实际上是个好消息。拥有两套不会同时下跌的独立资产是抵御金融崩盘的绝佳方式。如果比特币股市确实出现解耦，人们可能会有更多机会对冲崩盘。
最终，比特币股市解耦是否是“好事”取决于您的个人投资策略。对于一直使用股市预测来制定比特币交易策略的用户来说，比特币与股市的高相关性是积极的。与此同时，投资组合尚未实现适当多元化的投资者可能会发现，比特币与股市的相关性使他们更容易受到市场下行的影响。
在处理投资时，务必避免假设相关性 = 因果关系。从本质上讲，比特币与股市图表看起来如此相似，这并不一定意味着一个市场正在严重影响另一个市场。在某些情况下，比特币与股市的相关性似乎是一个巧合。例如，2019 年 3 月股市下跌是由于铝价上涨，而 2019 年 3 月比特币下跌是由于国际上对加密货币的镇压。
然而，也有很多证据表明，比特币可能会受到股市的直接影响。专家们注意到，比特币价格在股市开盘时往往会下跌，而不考虑影响价格的其他因素。此外，比特币的价格受到投资者普遍信心的严重影响，因此近期比特币崩盘往往在股市崩盘后出现。加密货币交易者开始听到有关股市低迷的消息，倾向于开始保守交易。
如果您的投资策略侧重于比特币跟随股市，则需要密切关注比特币股市解耦。专家预测，此类活动可能不会很快发生。随着越来越多的人开始将比特币图表和股市图表混为一谈，这两种资产更有可能相互影响。至少与股市的轻微相关性可能会在今年剩余时间内持续存在。
话虽如此，一定程度的比特币股市解耦似乎是不可避免的。主要原因是比特币往往会更加波动。在抛售中，比特币价格往往比传统股票暴跌，复苏幅度更大。由于 2022 年下半年的股票前景看起来很严峻，有迹象表明，比特币的价值将开始以与股票价值不同的价格波动。
截至目前，很难判断比特币股市去耦对加密货币投资者来说是正的还是负的。一些人认为，比特币可能会在股市下跌时稳定下来，而另一些人则认为，即使股市回升，加密货币价值也会下跌。无论哪种方式，比特币股市可能正在发生解耦的迹象包括：
比特币与股市的图表显示，两种投资机会之间存在密切关联。由于这两个市场之间的关联性越来越高，因此目前两者相似也就不足为奇了。然而，专家认为，比特币股市最终会发生解耦。投资者应谨慎行事，并注意对比特币股市持续相关性的假设。