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最近，比特币突破了 $100，000 的门槛，达到了一个巨大的里程碑。这一备受期待的活动增强了加密货币钱包的余额，但与此同时，它让一些投资者和交易者想知道反弹将持续多久 - 以及是什么推动了这一趋势。
我们的 Learn Live ICYMI 系列回顾了 Learn 101 直播，为您提供了加密货币行业领先人物的全面专业知识和见解，以防您错过直播。
2024 年 12 月 6 日上线的三位嘉宾分别是：Block Scholes 创始人兼首席执行官 Eamonn Gashier、Block Scholes 研究负责人 Andrew Melville 和 Bybit 理财产品经理 Echo Peng。在 Bybit 加密货币传福音家兼 SEO 编辑 Sabrina Chua 的主持下，本集探讨了 Bull Run 细分。
关键要点：
目前的比特币反弹主要由机构投资者减半和近期采用推动。
机构投资者活动也在推动其他代币的价格上涨，并可能随着交易周期的持续而将熊市的深度降至最低。
XRP 和 ETH 等其他 Layer 1 代币正处于价格发现和效用发现阶段，有望实现持续增长。
在第一部分中，Andrew Melville 指出，加密货币已稳步成为整个宏观资产类别的一部分，机构投资者可通过加密货币 ETF 等产品更轻松地获得收益。这一转变增加了加密货币与美国股票的相关性。早在 2020 年，加密货币活动激增，但主要是由COVID-19封锁期间陷入困境的散户投资者推动的，他们有更多时间探索这一领域。
尽管以太坊过去几年表现不佳，但Andrew指出，比特币现货交易一直处于意外强劲状态。他认为，以太坊和其他 1 层加密货币在当前市场中的表现可能会优于当前市场，特别是考虑到选举对加密货币领域的影响等更广泛的趋势。这些加密货币资产越来越多地被视为稳健的长期投资。
Eamonn Gashier 将今天的市场情绪描述为强烈看涨，并指出这一周期与过去不同。他称之为“完美风暴”，由比特币减半、货币政策放宽和加密货币 ETF 的引入所驱动。虽然比特币通常在此类周期中处于领先地位，但美国加密货币情绪急剧转变等新动态使加密货币市场的走势难以预测。
随着比特币的冷却，山寨币的常见模式也不太清晰。Eamonn强调了这样一个事实，即机构买家在比特币下跌期间介入有助于稳定其价格，因此资金不太可能像以前那样流入另类币。他仍然对加密货币的上涨趋势持乐观态度，但承认市场仍在弄清楚其价值，这增加了不确定性。
Echo Peng 将重心转向稳定币，稳定币市值创历史新高。例如，Ethena 的合成美元正受到越来越多的关注，仅次于 USDT 和 USDC，回报率高达 29%。她建议投资者实现稳定币投资组合的多元化，并提到 Bybit 平台在牛市期间提供盈利机会，包括挖矿和美元成本平均等期权。
XRP 近期市值超过 Solana 和 USDT，部分原因是对潜在 XRP ETF 的猜测。安德鲁·梅尔维尔认为XRP的前景前景非常有希望，并指出此前SEC审查中暂缓使用的代币现在正在大幅复苏。他描述了这些发展如何反映稳定币的广泛发展以及美元的民主化。然而，Melville 承认稳定币缺乏机构投资者通常寻求的高收益。
Eamonn Gashier 分享了对比特币现货 ETF 影响的见解，发现随着市场饱和，比特币最初经历了看涨趋势，然后趋于平稳。预计以太坊现货 ETF 的走势类似，但其延迟反应仅在最近几周才开始显现。
Gashier指出，XRP等代币的发展令人惊讶，并引发了衍生品交易的激增。市场目前正在探索价格发现和效用发现。例如，如果为 XRP 找到新的效用，可能会推动价格意外飙升。他还指出，XRP 在多个国家广泛使用，解决了本币效用方面的差距。
Echo Peng将对话转向了加密货币在吸引零售用户方面面临的挑战。她强调 Telegram 是一个颠覆游戏规则的公司，强调其简单性和效率，因为它无需下载 App。TikTok 和 X/Twitter 等其他社交平台也是用户参与度的关键驱动因素，展示了社交媒体已成为加密货币应用的核心。
Andrew Melville补充说，Sui （SUI）和Solana （SOL）等其他加密货币提供了独特的效用，特别是在游戏领域 - 一些项目不足的地方。Solana 尤其在当前牛市期间看到了新的需求，这可能会从长远来看巩固其在竞争对手中的地位。
至于 Dogecoin （DOGE），Melville 指出其增长目前受到市场基本面的限制。他着重介绍了影响其市场的因素，例如价格发现机制的改进和波动性下降。这些趋势在许多另类币中也很明显，这些另类币现在的期权市场日趋活跃，反映了它们作为金融工具的成熟程度。
衍生品是波动市场中的关键保障。Gashier解释说，期权和期货等工具是一种保险形式，使投资者能够对冲潜在损失。例如，养老基金经理等长期投资者通常会避免在强劲的市场中卖出。相反，他们购买看跌期权，锁定收益，同时维持仓位。
他还强调了结构化产品在加密货币生态系统中日益增长的作用。这些工具基于市场前景利用可选性，带来更高的收益潜力。例如，通过编写看涨期权，投资者可以赚取其持仓收益。尽管结构性产品在加密货币领域相对较新，但却受到越来越多的关注，Gashier 对未来几年的扩张持乐观态度。
Melville 提醒您平衡收益与风险管理。他强调，多元化是降低风险敞口的关键。虽然期权是管理风险的宝贵工具，但他指出还有其他多种策略可供选择。投资者和交易者应探索并采用与其独特目标和风险承受能力相一致的解决方案。
学习 101 直播的本次活动有效地突显了牛市暴跌。由于几个新因素影响牛市走势，投资者和交易者都面临着激动人心的时刻。
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