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稳定币正在卷土重来，但这次比赛正在升温。尽管 USDT 继续占据市场主导地位，但稳定币新浪潮正在涌现，每个稳定币都有自己的主张。 从机构支持的代币到黄金挂钩的替代品，我们一直在争先恐后地决定哪种稳定币将占据领先地位。是什么让这些新手脱颖而出，他们中是否有人能够真正挑战 USDT 的宝座？
我们的 Learn Live ICYMI 系列回顾了 Learn 101 直播，为您提供来自加密货币行业领军人物的全面专业知识和见解，以防您错过直播。
2025 年 4 月 24 日上线的两位尊贵嘉宾分别是：25 O 杂志的交易者和创始人 Paz Gonzalez 以及 Tribe Capital 的全职交易者和联合创始人 Jip Molenaar。在 Bybit 的加密货币传播者兼高级内容策略师 Sabrina Chua 的主持下，本集深入探讨了稳定币生态系统不断变化的动态。
主要收获：
国家加密货币储备和机构活动正在刺激人们对稳定币的兴趣。
USDT 在全球范围内广泛使用，而较小的稳定币则具有特定于地理位置的用途。
交易者通常会根据便捷性选择稳定币。
稳定币再次成为头条新闻，但是什么推动了这一新势头？ 一些关键进展推动了稳定币进入主流对话，包括唐纳德·特朗普最近提出的美国国家加密货币储备提案，国家政府支持的稳定币的推出以及富达稳定币的推出。根据 Paz Gonzalez 的说法，这些公告表明，与美元影响减弱相关的变化更为广泛。在这样的时代，稳定币可能会得到广泛采用，为政府提供了一种通过数字代理重新实现货币控制的方法。
Jip Molenaar同意Gonzalez的观点，并补充说，尽管许多人曾经相信比特币不太可能成为全球主要货币。相反，Molenaar认为比特币的未来作用是价值存储——数字黄金，而稳定币将扮演日常资金的角色，用于支付、结算账单和日常交易。 Molenaar 认为，特朗普对加密货币的认可有助于将数字资产引入政治主流，使加密货币的使用概念比以往任何时候都更适合广大公众。
Molenaar 还分享了他从欧元过渡到 USDT 的个人经验，他认为这一过程具有挑战性，意义重大。在欧洲生活，转为美元挂钩稳定币并不容易，正因如此，他认为大多数用户不会轻易选择新的替代品。对于许多用户而言，USDT 和 USDC 已成为默认设置。
Paz认为Fidelity进入稳定币是业内的看涨信号。作为一个成熟可信的金融机构，Fidelity 的参与可能会影响传统上避免加密货币的怀疑论者。其参与带来了可信度 - 并可能带来新一轮采用浪潮。
他还强调，任何货币、法币或加密货币的合法性都取决于明确的价值来源。从历史上看，这个来源就是黄金。要获得稳定币的信任，同样的原则也适用，必须透明地支持。如今，越来越多的投资者认识到，领先的稳定币得到了储备的支持，并且受到越来越多的监管。
然而，尽管取得了这一进展，但 Molenaar 仍持谨慎态度。他警告说，如果稳定币没有得到适当的支持和透明管理，Terra/Luna 等其他事件仍然可能崩溃。如果没有明确的支持机制，他认为信任会受到侵蚀，广泛采用将会停滞不前。
USDT 目前在所有稳定币中占据最大的市场份额，是交易最活跃的代币。Molenaar 将这一优势归功于 USDT 在各个交易平台的便捷性和广泛接受度。他指出，USDT 的基础设施已经深深扎根于加密货币生态系统，因此交易和资金划转变得更加容易。由于这一坚实的基础，他认为任何竞争稳定币都很难解锁 USDT。
Gonzalez同意：虽然她个人持有一些USDC，但她表示，当人们要求她发送稳定币时，几乎总是USDT。尽管 USDC 一直在努力挑战 USDT 的主导地位，但 Gonzalez 并没有很快看到这种情况发生，即使如此。她还强调了这样一个事实，即像 USDT 这样的稳定币并不是比特币或山寨币的投资方式。相反，它们具有更实用的目的，便于交易并提供稳定的链上法币替代品。
Molenaar补充说，老一辈，特别是婴儿潮一代，往往会等到新市场获得值得信赖的机构验证后才能参与进来。随着 Fidelity 等公司通过交易所交易基金 （ETF） 支持加密货币，并探索稳定币的采用，验证正在进行中。由于 Fidelity 已将 USDT 整合到其生态系统中，因此 Molenaar 认为，保守型投资者会自然而然地倾向于采用较不熟悉的替代方案。
Gonzalez 还分享了自己的风险管理方法。她没有全力投入一种资产，而是谨慎地进行多元化和实验，将少量资金分配给新的机会。 例如，质押是一种在测试新协议或代币时产生被动收入的方法。
在采用方面，Gonzalez 认为现实用例会推动用户对稳定币的兴趣。她提到了新的怀俄明州稳定币，该币为当地纳税人提供了年度税金略有减少的优惠。虽然其优势目前可能适用于小群体，但她认为这种实用性至关重要。为了实现更广泛的普及，稳定币 - 包括规模较小的新兴货币 - 需要与当地经济相关的有意义的用例。
尽管如此，为了全球普及和广泛使用，她仍认为 USDT 等成熟的选择至关重要。
Molenaar 全面支持 USDT，旨在避免鲜为人知的稳定币带来的风险。对他来说，USDT 的流动性最高，风险最低，因为它得到了广泛采用。虽然他愿意在出现新的主导稳定币时进行切换，但目前他不愿意在规模较小或规模较小的期权上进行赌博。
Gonzalez 补充了一个重要观点：稳定币不仅支持交易，还反映了整个加密货币市场的健康状况和波动。由于稳定币支持加密货币网络内的流动性，因此其流动可能预示着标的资产趋势的变化。交易者开始更加关注这种关系。
尽管大多数稳定币都由 USD 支持，但一些稳定币创作者正在探索黄金等替代挂钩。但对于 Gonzalez 来说，支持并不是主要问题：可用性是。她将稳定币用于交易的便捷性放在首位。在她看来，如今的投资者更关心平台的功能和集成，而不是支持代币的特定资产。
Molenaar 表示同意，并补充说，易用性往往取决于习惯，即了解如何使用特定代币进行交易的内在和外在因素可以节省时间和精力。他还指出，质押稳定币通常会产生比传统银行储蓄账户更高的收益。这也是他对传统银行体系不信任的原因之一。他更愿意让自己的资金通过稳定币质押为自己服务。
Gonzalez 因其简单易用和可靠性而坚持使用 USDT。她对自己的财务状况持谨慎、深思熟虑的态度，因为她意识到自己为赚钱付出了多大努力。使用 USDT 交易时，她会投入时间研究机会。因此，她认为，深入了解稳定币对于明智的金融决策至关重要。
Molenaar 和 Gonzalez 都强调了在持有和交易稳定币时使用可信平台的重要性。Molenaar 之所以使用 Bybit，是因为他确信自己的资金安全可靠，而 Gonzalez 也同样如此，她并没有在多个交易所散布自己的资产，而是坚持使用 Bybit 的可靠性和可信度。
学习 101 的这一集深入探讨了新兴稳定币与主宰稳定币领导者 USDT 之间的斗争。尽管较新的稳定币可能会带来利基优势和本地化效用，但 USDT 的深度流动性、全球影响力和根深蒂固的使用仍为其带来明显优势。目前，USDT 仍是首选。但随着生态系统的不断发展，比赛尚未结束。
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