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投资领域主要以收益最大化为特征。每年，许多创新都会涌现，帮助投资者以任何身份和机会所在领域赚取收益。其中一种金融工具称为比特币期权。
尽管期权交易概念仅在最近才普及，但其概念可追溯至 17 世纪。这一概念建立在金融理论的基础上，该理论赋予了某些权限，并保留了某些权利。从本质上讲，期权是指赋予持有期权的投资者或交易者以预定价格和日期买卖资产的权利（而非义务）的合约。
期权属于衍生品类别，属于此类资产的关键属性是依赖关系。这意味着期权的价值源自其他工具的价值，例如现金、债券和其他衍生品。
虽然这一概念可能具有技术性，而且令人困惑，但有一点是肯定的：期权是一种有利可图的工具，绝对可以成为投资者的最佳好友。在本文中，我们将讨论您需要了解的关于特定类型加密货币期权的所有信息： 比特币期权。
关键要点：
由于溢价损失有限，交易者选择交易期权。尽管市场波动，但期权在创造收益、对冲价格走势和从投机交易中获利方面仍非常有用。
期权合约交易比您发起仓位所用的资金金额更能控制较大的交易规模。
比特币期货、期权和现货交易都具有不同的用途，可帮助交易者根据风险偏好把握市场机遇。
比特币 （BTC） 已发展成为家喻户晓的品牌，引起了广泛的情绪：好奇心、希望、恐惧和怀疑等等。
过去 12 年，比特币的增长让世界大吃一惊。2008 年 10 月，匿名作者 Satoshi Nakamoto（Satoshi Nakamoto）首次出现在白皮书中，引入了一个概念，该概念后来将为全球的中央金融机构提供资金。
比特币的诞生源于对现有金融体系缺陷和盗用行为的纠正，旨在解决中间人欺诈和不公平金融法规的问题。BTC 从 2011 年的 $1 值增长到 2021 年 11 月的历史最高点 $68，000。目前，BTC的价格徘徊在3万美元左右。
自 2011 年以来，比特币已从首个用例（作为披萨的交换媒介）发展成为全球数百万用户和企业在日常交易中采用的比特币。2021 年 9 月，它在萨尔瓦多正式成为法定招标，越来越多的国家希望效仿。随着 2024 年春天比特币的第四次减半，比特币的价格可能会很快恢复，甚至超过其荣耀。
比特币期权的存在与衍生品形式的比特币期货类似。它们可定义为“赋予投资者或交易者以特定价格（行权价格）和特定日期（到期日）买卖比特币（但无义务）的权利的合约”。
比特币期权交易是购买比特币的首选方式，因为买入期权（溢价）的成本低于实际资产的成本。与买入和持有比特币不同，比特币期权让您能够利用杠杆对 BTC 的价格走势进行投机（即向上或向下）。
考虑到加密货币资产的波动性，比特币期权为投资者和交易者开辟了一条以一小部分成本推测资产价格的途径。尽管如此，它们仍允许您从价格下跌中获利，而不会遭受持有货币本身的损失。比特币期权还可以让您从价格飙升中获利，就像持有实际代币一样。
除了比特币的高波动性带来丰厚的利润率外，亏损仅限于开仓时支付的溢价。这种无上限的盈利潜力和无上限亏损是比特币期权交易的一些最佳功能，使其具有吸引力和需求。
比特币看涨期权是一种协议，允许看涨期权所有者在特定时间（到期日）以特定价格（也称为“行权价格”）买入约定数量的比特币。
考虑以下（假设）场景：假设您认为一块土地的价格会在几个月后上涨。您发现您可以与卖方达成协议，让您能够以特定价格购买土地，并强制卖方以小额费用（溢价）将其出售给您。您是否愿意接受邀请？ 最有可能的是 同样的逻辑也适用于比特币看涨期权。
为明确起见，该协议仅赋予您当时购买土地的“选择权”，并非强制要求。如果您当时没有资金完成交易，只需将其没收并损失已支付的保费。
比特币看跌期权赋予合约所有者在预定时间（到期日）以商定的价格（行权价格）卖出比特币的权利。换言之，您可以卖出股票。它通常伴随着下行偏见，即当投资者认为比特币价格会迅速下跌或必然会在一定时间内下跌时。
换言之，如果实际比特币价格在到期日之前或当天跌至行权价格以下，则本合同将变得有价值。即使市价较低，持仓者也可以选择行使期权并以较高的行权价格卖出比特币。这使交易者能够从比特币市场下跌中获利，因为他们可以比当前市值更高的价格进行卖出。与看涨期权类似，如果比特币价格未跌至预期行权价格以下，交易者可承受的最大风险就是支付的溢价。
为帮助您更好地理解，下面举例说明：
假设 Stone 先生是一名水果卖家，他注意到一年中特定时间购买水果的人数较少，导致水果价格下跌。在此期间，他一直以亏损的价格经营自己的业务，因为他必须以低于自己购买产品的价格出售产品。
有一天，他听说一家公司希望以预定价格买入水果，即使价格低于市价。这一机会使他能够以这种价格向他们出售自己的商品，并对冲下跌，即使其他水果卖家别无选择，只能以低于理想水平的卖出率进行交易。
Stone 先生与该公司达成协议，要求该公司在该期限内以预定价格买入其商品。本合同按手续费（保费）进行封存。如果公司拒绝按照合约行事，Stone 先生将保留已支付的保费。
值得注意的是，Stone 先生可以根据当时对自己水果的感知需求来决定支付的保费。同样的逻辑也适用于比特币看跌期权。
对冲是交易合约或合约期权的最常见原因之一。
要了解对冲，请想象靠近河流或水路的花园。可以肯定地假设，这样一块土地迟早会被水流的力量冲走。在这种情况下，土地所有者会围绕土地建造围栏或对冲围栏，以保护土地免受侵蚀。
本例是金融市场对冲的简单简单近代表现。投资者（和比特币矿工）持有的资产价值可能会因供需势力而“侵蚀”或“冲刷”。期权合约通过“锁定”标的资产的价值来“屏蔽”标的资产的价值，即比特币可以兑换货币的价格。
交易者和投资者使用期权等合约来表达他们对资产的短期情绪（看涨或看跌）。
为了更好地了解这一点，请记住，当资产被买入时，通常认为该资产将来会更有价值。当资产价值大幅增加时，您可以通过卖出一定金额来赚取收益。
然而，当未来几个月内您觉得看跌势头迫在眉睫时，会发生什么？ 尽管标的资产的价格可能会在一段时间后反弹，但通过购买看跌期权，您可以最大限度地赚取收益。
比特币期权在比特币本身上的交易量越来越大，原因如下：交易期权合约让您能够控制比发起仓位所用资金金额更大的交易规模。例如，对于 500 美元或 1，000 美元的相对较小的溢价金额，您可以控制一种价值 $20，000 或以上的比特币。
到期日是指合约期权 — 买卖期权的约定行使日期。请注意，并非所有比特币期权合约只能在到期日完成；有些合约实际上可以在到期日前行权。下面，我们来了解一下合约履行的两种方式。
欧式期权合约要求持有者在到期日仅履行协议条款。即使合约在资金 （ITM） 中，持有者也无法行使期权，直到该合约的资金可能已回转的设定日期。
与美国合约相比，欧式合约需要更高的投机准确性。本文撰写时，主要比特币期权交易平台仅提供欧式合约。
美国的做事方式意味着投机的准确性要低得多。获利需要合约随时成为 ITM：在输入日期和到期日之间。
OTM、ITM 和 ATM 是期权交易中经常讨论的术语。尽管它们有着基本相似之处，但在不同的场景下却功能不同。实际上，这些术语描述了当前比特币价格与期权行权价格之间的关系。
现值 （OTM） 比特币期权是指当前比特币市场价格，不利于期权合约持有者行使其权利。例如，如果看跌期权的行权价格为 $30，000，但比特币目前的交易价格为 $34，000，则看跌期权被视为 OTM。在这种情况下，当现货市场上 1 BTC 的价值更高时，合约持有者以 $30，000 的价格卖出比特币并无经济意义。
相比之下，当当前市价 1 BTC 低于行权价格时，实物 （ITM） 比特币期权对期权持有者有利。使用之前的例子，如果看跌期权的行权价格为 $30，000，而比特币的交易价格为 $34，000，则看跌期权将被视为 ITM。即使市价较低，持仓者也可以以较高的行权价格行权并卖出 BTC。
当当前比特币价格接近期权的行权价格时，无论市场行情如何，即得即得 （ATM） 期权均有利于合约持有者。例如，如果行权价格为 $30，000，而比特币目前的交易价格约为 $31，000，则看跌期权为 ATM。期权持有者必须根据市场预测做出决定，以确定行使期权是否有益。
根据所持有的合约，交易者可以利用这些合约对冲市场不可预测性。
期权交易中的“持有和写作”是表达买卖行为的另一种方式。就像买卖一样，期权合约有双方：一方是“持有者”或买方，另一方是“作家”或卖方。这一双边概念涵盖看跌期权和看涨期权，这意味着您可以做多或做空期权。
持有者与作家之间的联系是支付的保费。当投资者决定“持有”期权时，他们必须支付溢价，才能买卖比特币。
反之亦然，就是“写作”。当投资者决定“写作”时，他们会将决定权卖给持有者。如果持有者决定根据期权合约采取行动，卖方必须信守承诺并放弃权利。他们只能获得决定的保费。
来源：机器人学习
某些术语用于了解比特币期权交易中期权价格的因素。这些术语被称为“希腊人”。他们决定您作为持有者开立期权合约的支付金额，或您作为作家获得卖出期权的数额。
以下是希腊人的五名成员：
Delta 了解期权价格对比特币标的价格的波动程度。
Gamma 表示比特币期权的 delta 在标的比特币价格中每走一点的波动幅度。
Theta 衡量比特币期权随时间变化的衰减率。θ 越低，距到期日越远；θ 越高，距到期日越近。
Vega 密切关注期权对标的比特币价格隐含波动的敏感程度。其衡量期权溢价的变化率，波动率变化 1%。比特币是一种波动性资产，因此vega在确定期权价格方面发挥着重要作用。
Rho 显示期权价格对利率变化的反应。
根据您的交易兴趣，这些合约用途不同，收益也不同。在比较交易期权时，了解相关交易机制以及这些合约的价值来源的灵活性至关重要。
比特币期权 | 比特币现货 | 比特币合约/衍生品 |
在到期日当天或之前以预定价格（行权价格）买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）比特币 | 以当前市价买卖实际比特币，立即结算和所有权 | 交易者无需持有实际资产，即可猜测比特币的价格 |
看涨期权或看跌期权合约 | 买入或卖出 | 多仓或空仓 |
交易者不持有资产 | 使用自有资产进行交易 | 交易者不持有资产 |
比特币期权赋予交易者在特定日期（到期日）或之前以预定价格（行权价格）买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）BTC 的权利，但没有义务。与现货交易相比，期权提供了更灵活的交易机会，可计算风险，因为如果期权变得无利可图，交易者可以选择是否行使期权。最大亏损仅限于期权合约支付的保费。
想要对冲仓位的交易者可能更倾向于期权，因为他们可以猜测比特币的价格走势，或利用市场波动，而无需直接买卖资产。
参与现货交易的交易者更倾向于以当前市价在加密货币交易所买卖实际比特币，结算和所有权将立即进行。与期权或合约交易不同，现货市场允许交易者直接拥有标的资产进行交易或长期投资。
与期权相比，现货交易最适合希望直接接触比特币并有意将其用于各种目的或持有用于潜在长期收益的初中交易者。
比特币衍生品是指从比特币标的价格中获取价值的金融合约。包括比特币期货和永续掉期。例如，Bybit 合约允许交易者在指定到期日交易合约，而 Bybit 永续掉期不会到期，可以无限期持有。
换言之，衍生品使交易者能够猜测比特币的价格，而无需拥有实际资产。它们提供杠杆，使交易者能够以更少的资金控制更大的仓位。由于杠杆作用，衍生品的风险和复杂性高于现货交易或期权。因此，它们更适合中高级交易者。
对于初学者：
比特币现货交易通常是加密货币市场新手的最佳起点。它提供了一种直接的购买、拥有和使用比特币的方式，而无需参与复杂的金融合约。
现货交易使初学者能够专注于了解比特币的基本面和价格走势，同时避免衍生品或期权带来的潜在风险。
对于中间交易者：
最终，最佳选择取决于个人的知识、交易目标和风险承受能力。初学者应该从现货交易开始，熟悉比特币，随着比特币的发展，他们可以通过适当的研究和理解来探索期权和衍生品。
比特币期权在多家交易所提供，这些交易所的合约分配方式各不相同。例如，在加密货币交易所，期权合约直接在客户和交易所之间维持。
要输入合约期权，用户需要选择希望交易期权合约的比特币数量，从而确定溢价。由于交易发生在用户和交易所之间（使用计算机程序），如果用户损失的价值超过阈值，用户将被清算以限制损失，其中损失的唯一资金是保费。
在其他交易所，用户“写”一份合约，等待其合约与订单购买与作者条款相似的合约的其他人匹配。交易所对本次交易进行监管，并收取一定费用，以确保公平。
来源：Bybit
在 Bybit，比特币期权可通过衍生品 → USDC 期权买入（见上图）。 欲了解如何操作的分步指南，请点击此处。
对比特币矿工而言，谨慎执行期权后，期权的奖励会保持在合理的水平。对于比特币投资者而言，比特币期权是推测比特币上涨和下跌的好方法。即使 BTC 流红，您也可以像真正的商人一样赚钱。
对于希望在没有比特币或加密货币经验的情况下获得“市场感受”的投资者，无需担心：您可以选择比特币期权合约的形式（计划使用奖池）。（编辑注：请确保您已了解相关风险。 只有当您能够轻松应对风险水平时，才能进行期权交易）。
期权交易通常涉及预先确定的亏损（仅限于支付的溢价），而如果市场大幅偏离仓位，现货交易可能会给交易者带来无限的亏损。然而，期权的复杂性和有限时间范围可能会使缺乏经验的交易者面临风险。
总体而言，期权和现货交易均存在风险，具体取决于交易者的方法、知识和风险管理策略。交易者必须充分了解所选交易方式的相关风险，并在风险承受能力和金融能力范围内进行交易。
每位交易者和商人的目标是赚取收益。没有人愿意输。由于经济体系的复杂性，这一目标现在比以往任何时候都更可实现。随着加密货币的发展，近年来比特币期权越来越受欢迎。
另一方面，更多赚币方式也意味着更多亏损方式。加密货币期权需要谨慎，而不是（理想情况下）“快速致富”的心态。为了最大限度地提高收益，您需要耐心等待，并能够发现机会并迅速采取行动。
#Bybit #加密货币方舟