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在我们深入探讨价格上涨时如何从中获益之前，请务必了解什么是熊市。简而言之，市场价格长期下跌。熊市并非加密货币的新手。这些年来，我们看到了好几年。所有这些都为投资者提供了在随后的牛市前买入的绝佳机会。
因此，如果您觉得买入跌幅的时机合适，您应该考虑以下三种期权策略：
适合：所有知识水平
风险等级：低 — 只要您打算购买标的加密货币资产
何时使用： 您希望以折扣价购买加密货币资产
希腊语： 时间衰减有利于您（Theta 为正）。隐含下跌带来的收益
波动率（Vega 为负）
那么，现金抵押看跌期权到底是什么呢？
这是一种简单的期权策略，您可以卖出想要拥有的加密货币的看跌期权，但前提是价格跌至一定水平。
具体规则如下：首先，您需要选择您希望卖出的看跌期权的“行权价格”，即您愿意买入加密货币资产的价格。接下来，选择合约的到期日。
作为卖出看跌期权的回报，买方会给予溢价，具体取决于合约期限以及行权价格与当前资产价格的接近程度。与期限较短的期权相比，期限较长的期权的溢价更高。与当前市价相比，更接近当前市价的看跌期权的溢价更高。
如果加密货币资产在到期时低于行权价格，则购买标的资产。如果合约到期时，加密货币价格高于行权价格，则您仍将溢价作为收益。
需要记住的是，使用这一策略时，您必须以行权价格持有加密货币，如果价格在到期时低于行权价格，则必须有足够的现金购买加密货币。这就是为什么它被称为“现金抵押”的原因。
示例：
BTC 的交易价格为 $20，000，如果价格跌至 $18，000 以下，您也很想买入。您可能会设置 30 天内到期的现金抵押看跌期权，看起来像这样。
卖出 0.50 BTC $18，000 看跌期权，获得 $200 （$200 x 0.5 = $100 抵扣金） 的溢价。
到期时，有两种结果：
最大收益：获得的保费
最大亏损：重大
盈亏平衡点：做空看跌行权 - 已领取溢价
请注意，Bybit 的加密货币期权合约在到期时自动进行现金结算和行权，这意味着不会发生 BTC 实物划转。相反，在到期时，您的账户将计入或借记期权交易中实现的盈亏。
要完成此策略，如果做空看跌期权在资金中到期，您必须使用为买入预留的现金买入现货 BTC。幸运的是，Bybit 目前对所有现货交易对收取零手续费。
总体而言，现金抵押看跌期权策略有助于产生收益，并可能以折扣价买入加密货币。在投资组合中实施此策略前，请务必充分了解风险。
适合：初学者到中级
风险等级：低
何时使用：温和看涨
希腊语： 时间衰减（Theta 正值）和隐含波动率下降（Vega 负值）带来的好处
看跌期权信用价差是一种更为先进的期权策略，涉及在同一标的资产上交易两个期权，到期日相同。
以下是其运作方式：
首先，您以低于标的资产当前价格的行权价格卖出看跌期权。然后，以低于您卖出的行权价格买入看跌期权。
做空看跌期权更接近标的资产，因此其溢价将高于做空看跌期权，这意味着您将获得交易预付款。卖出看跌期权获得的溢价与看跌期权支付的溢价之间的差额是您的净抵扣金，也是最大潜在收益。
如果标的资产在到期时高于看跌期权的行权价格，您将保持净抵免作为收益。如果标的资产低于空头看跌期权，且收益超过收到的净抵免额，则您将会遭受损失。如果标的资产在到期时低于多头看跌期权，则会出现最大亏损。
示例：
卖出 0.50 BTC $19，000 看跌期权，获得 $500 的溢价 （0.50 x $500 = $250 抵扣金）
买入 0.50 BTC $18，500 看跌期权，支付 $225 的溢价 （0.50 X $225 = $112.50）
最高收益：$112.50（净抵扣金）
最大亏损：$387.50（做空行权 - 做空行权 + 净抵免）
盈亏平衡点：$18，887.50（做空行权 - 净抵免）
到期时，有三种结果：
适合：中级至高级交易者
风险等级： 高
何时使用： 非常看涨
希腊语：中性 Theta 和中性 Vega
合成多头期权是一种高风险、高回报的看涨期权策略，将多头看涨期权与行权价格相同的空头看跌期权相结合，可帮助您从标的资产价格上涨中获利，而无需实际持有。
要设置此策略，请以与标的资产相同的价格买入以价看涨期权，然后卖出到期日相同的以价看跌期权，以模拟标的加密货币资产中的多头仓位。
合成多头期权的上行收益潜力高于多头看涨期权的行权价格，而远期看跌期权的亏损潜力低于空头看跌期权。因此，它最适合风险承受能力较高的中级期权交易者。
该策略的优势在于，与直接购买 BTC 相比，它所需的购买力更低。
示例：
BTC 的交易价格为 $20，000，您预计一个月内将超过 $20，000。您决定采用以下低成本合成多头策略，而不是直接买入 BTC，该策略将在 30 天内到期：
买入 0.50 BTC $20，000 看涨期权，溢价 $500 （0.50 x $500 = $250 借记）
卖出 0.50 BTC $20，000 看跌期权，获得 $500 的溢价（0.50 x $500 = $250 抵扣金）
最大收益：无上限
最大亏损：重大
盈亏平衡点：交易时的 BTC 价格 +/- 成本。
在本例中，支付的保费与收到的保费相同，即交易成本为零（+ 交易费用）。
到期时，有两种结果：
通过这三种期权策略，您将能够以更低的风险在 Bybit 期权市场中买入下跌，甚至在波动时赚取收益。
对于初学者来说，使用现金抵押看跌期权有助于您以折扣价买入加密货币，如果下跌无法实现，还可以赚钱。该策略的关键在于以您愿意买入标的资产的价格卖出看跌期权。
如果您正在寻找一种低风险看涨策略，且盈利几率高，不会削弱您的购买力，则看跌看跌价差可能是您的明智选择。要增加获利几率，请选择您预计到期的行权价格。
对于风险偏好较大的资深交易者来说，合成多头交易提供了一种灵活的选择，可以直接购买加密货币。这一策略的优点在于，您甚至可能因使用它而获得报酬。