蝶式价差：限制损失的获利策略
高級
期权
Jul 1, 2022
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什么是蝴蝶价差？
在期权交易中，蝴蝶价差策略是一种中立方法，可从市场中任何方向的走势中获利。其结构旨在将牛市和熊市价差结合起来，同时带来可控的风险和收益。
默认情况下，蝴蝶价差有四个仓位（四个看涨期权或看跌期权）和三个行权价格，到期日相同：一种是现货 （ATM），另一种则分别低于和高于 ATM 行权价格。例如，如果 ETH 期权的行权价格为 $1，150 ATM，则行权价格下限为 $1，150 − $150 = $1，000，行权价格上限为 $1，150 + $150 = $1，300。
不同类型的蝴蝶价差来自看跌期权和看涨期权的不同组合，决定了价差是否从低波动性中获利，还是从低波动性中获利。