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主要亮点：
WTI 暴跌：年初至今，美国原油 （WTI） 下跌 12%，过去 12 个月内下跌 20%
库存激增：自 2025 年 7 月以来，美国的库存量增长了 1，100 万桶，其中一周是十年来的最大涨幅
欧佩克产量上涨：欧佩克在最近一次加息中每天增加54.7万桶（bpd），有望再释放160万桶
需求警告：IEA 预测，到 2025 年底和 2026 年，供应量将远远超过需求量
就业放缓：预计美国劳动力市场走弱将减少石油消耗，并增加下行压力
技术设置：美国西德克萨斯中质 （WTI） 陷入中期下行趋势，RSI 接近 38，MACD 确认为负势头
由于经济信号疲软和供应过剩继续对市场情绪造成压力，原油仍面临巨大的悲观压力。美国 WTI 原油交易价目前约为每桶 $62.80，今年下跌 12%，过去 12 个月内下跌超过 20%。全球基准布伦特原油遵循类似的模式，交易价格接近 $65.80。
由于关键宏观信号正在减弱，全球经济健康正在推动需求：
美国就业市场：8 月 1 日非农场薪资 （NFP） 报告显示，招聘大幅放缓，失业率上升
出厂产量：工业活动减少，交通需求减少，导致燃料使用量减少，从而降低石油需求
市场心理学：申购者正在重新定位增长放缓、库存上升和地缘政治降级的可能性
与此同时，石油供应量也在不断扩大。
自 7 月以来，根据每周 EIA 数据，美国石油库存已增加 1，100 万桶。7 月中旬，美国石油学会 （API） 公布了每周 1，900 万桶的历史性飙升，这是十多年来的最大增幅。
国际能源署 （IEA） 2025 年 8 月石油市场报告警告，原油市场供应过剩：
“【O】il 市场余额看起来越来越臃肿，因为预计供应量远超过年终和 2026 年的需求。”
— IEA 石油市场报告，2025 年 8 月该机构目前预测，到 2026 年，盈余将达到 200 万至 300 万桶/日，这可能会导致全球库存量进一步增加。
这证实了美国和全球供应量正在超过需求量，这是看跌情绪的关键驱动因素。
OPEC+继续增加供应量。在最近的加息中，该组织增加了547，000桶/日，可能会增加更多。
交易者正在密切关注：
可能减产 160 万桶/天
OPEC 将于 2025 年 9 月 7 日举行下一次正式会议
美俄峰会将于 8 月 15 日举行，为俄罗斯产量增长铺平道路
特朗普总统努力增加美国石油产量，这可能会引发欧佩克成员国的进一步竞争
OPEX+ 的战略产量提升似乎是为了通过对抗美国供应激增来保持市场份额。
WTI 原油在 2023 年 9 月开始的中期下跌趋势中扎根，当时价格达到每桶 95 美元的峰值。此后，WTI 原油下跌了 33%，目前交易价格为 $62.80。
来源：TradingView
上述图表结构包括：
87 美元、84 美元、79 美元和 70 美元的低点
低点为 $68 和 $55
这种模式一致，表明看跌情绪明显。目前，该价格处于渠道内支撑与阻力之间的中间区间。
动量指标提供了更深入的见解：
RSI目前约为38（超卖），这意味着下行趋势仍有空间。
MACD 仍为负值，徘徊在 –2.24 的长期支撑之上，显示出持续的下行压力。
需要关注的关键技术水平：
突破 $60 可能会触发新一轮低至 $55 的渠道抛售。
从上行角度来看，阻力保持在 70 美元，任何趋势逆转都必须清除这一水平
在没有逆转信号或根本转变的情况下，原油的当前趋势是完整和疲软的。
8 月 15 日：美俄和平峰会（影响俄罗斯供应前景）
9 月 7 日：OPEC+ 政策会议（潜在平仓 160 万桶/日）
每周 美国 EIA 库存数据（短期交易线索）
进行中中：特朗普能源政策更新和关税公告
地缘政治的发展仍然是万能之卡。美俄就乌克兰问题进行休战讨论，可能会释放更多俄罗斯石油出口，进一步增加全球供应。
与此同时，特朗普总统推动美国能源独立正在加速国内产出。这可能加剧美国页岩油生产商与传统欧佩克参与者之间的市场份额战。
如果外交有助于改善关系，特别是制裁或物流路线，则可能成为新的供应催化剂。然而，关键产区的任何新冲突或中断都可能导致价格暂时飙升，尽管整体趋势仍然看跌。
原油面临持续的下行压力，原因如下：
美国和 OPEC+ 供应量飙升
全球需求疲软，尤其是在美国
确认持续看跌趋势的技术指标
地缘政治和经济活动即将到来
交易者应密切关注：
库存数据（每周 EIA 数据）
8 月 15 日美俄峰会结果
9 月 7 日会议期间 OPEC+ 决策
技术支持 $60 和 $55
无论 RSI 是否跌至 30，都表明可能超卖
原油正面临压力，随着市场势头变弱，重大事件即将到来，其价格可能会保持波动，为关注趋势和/或对新闻做出反应的交易者打造了强大的交易环境。随着 9 月的到来，库存上升、OPEC 政策和关键地缘政治日期的调整可能会推动价格大幅波动，为活跃交易者提供多个切入点。