AI 概要
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主要亮点：
美联储预计周三将利率从 4.5% 下调至 4.25%
截至年底，市价为 70%，利率为 3.75%
疲软的美国就业数据提高了对进一步削减和货币支持的预期
黄金和白银正受益于较低的利率和不断增长的资金供应
技术突破模式标志着两种金属的上行空间
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预计美联储将于本周三宣布今年首次降息，基准利率将从 4.5% 降至 4.25%。市场也期待美联储主席 Jerome Powell 的指引，特别是 11 月和 12 月可能会进一步下调。
目前，交易者的定价概率为 70%，到年底联邦资金利率将降至 3.75%。这标志着短短三个月内出现重大变化，导致银行充值、国库券和货币市场基金等计息产品的收益急剧下降。
根据最近的估计，数万亿美元仍停放在利率挂钩的金融产品中。如果收益持续下跌，大部分资金可能会轮换为另类资产，如股票、加密货币、黄金和白银，所有这些都倾向于在低利率环境中受益。
然而，利率只是等式的一部分。
美联储降息的动机不仅限于通胀管理。这也反映了人们对美国劳动力市场的日益担忧，美国劳动力市场显示出明显的疲软迹象。最近的就业数据显示，失业率上升了 4.3%，为 2021 年 11 月以来的最高水平，同时创造的就业机会也较慢。
这一趋势有几大长期推动力：
成熟人工周期：长期低失业率后，经济往往会自然降温。
交易不确定性：美国的关税政策，特别是唐纳德·特朗普的关税政策，正在削弱企业信心和招聘。
AI 中断：自动化和 AI 的兴起促使许多科技公司大幅减少人数。
近几个月来，越来越多的公司开始用 AI 系统取代角色，但很少有人承认这一点。公司通常不直接将裁员与自动化联系起来，而是引用“重组”、“成本优化”或“战略调整”等广义术语。但许多专家表示，裁员通常在公司开始使用 AI 后立即进行。
一些科技和金融科技公司公开表示，采用 AI 导致了总人数减少，特别是在客户服务、人力资源和后台运营方面。一家知名公司将 AI 完全整合到工作流程中，将员工人数从 5，000 人减少至 3，000 人。行业专家认为，这一趋势比报道的要广泛得多，企业信息旨在避免批评。这意味着官方工作编号可能无法显示自动化对工人的真正影响。
如果这种弱点仍然存在，美联储和美国政府可能会因为财政支持、增加公共支出和流动性注入而不得不刺激经济增长，就像在新冠肺炎危机期间一样。在此期间，美国货币供应量增加了数万亿美元，在几个月内将黄金从 1，500 美元推向 2，000 美元以上。
这一历史相似点现已重新成为许多投资者的关注点。
贵金属，特别是黄金和白银，被视为稀缺资产，当实际利率下跌和货币供应扩大时，往往表现强劲。
年初至今 （YTD），黄金价格上涨 43%，创历史新高 （ATH）。
白白银今年迄今上涨了 47%，但仍低于历史峰值，具有巨大的追赶潜力。
逻辑很简单：当现金和债券失去吸引力，通货膨胀或债务问题加剧时，资金就会在无法贬值或轻松复制的资产中寻求避难所。黄金和白银正是如此。
较低的利率、放缓的经济和潜在的财政刺激共同为金属反弹创造了理想的条件。
黄金
黄金交易价格接近 $3，700，最近突破了历史新高 （ATH）。技术设置表明反弹仍在继续：
阻力位：下一个关键突破等级是 $3，750。
斐波那契延期：
4.236 等级 = $3，900
5.618 等级 = $4，100
如果美联储发出多次降息信号，或者失业事件升级，黄金可能会超过 2025 年第四季度的 $4，000 里程碑。 Q4
来源：TradingView
白银级
白银通常被视为黄金波动性较大的兄弟姐妹，提供更高的上行空间和更强的回撤。2025 年，该金属的表现优于大多数风险资产，仍是年初至今表现最佳的大宗商品之一。
当前价格：近 $42
斐波那契目标：
2.65 延期 = $43.62
3.618 延期 = $46.00
2011 年 4 月起的 ATH = $50.00
鉴于白银价格仍低于 2011 年 ATH，许多交易者认为这是一个令人信服的机会。回升至 $50 将比当前水平额外上涨 17%。
来源：TradingView
黄金和白银在 2025 年日益被视为顶级资产，提供通胀保护、收益替代品和危机对冲。
虽然比特币等科技股和加密货币今年也有所反弹，但主要金属的表现更取决于宏观基本面：利率、货币供应和硬资产的结构性需求。
截至目前（2025 年 9 月 16 日）：
到年底，黄金的目标是 $4，000
白银 的 ATH 涨至 $50
美联储本周的政策转变预计将加速转向金属
如果劳动力数据疲软和货币宽松继续下去，黄金和白银有望成为 2025 年下半年的赢家。