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在加密货币市场波动期间，交易者通常会疯狂地寻找准确的信号来应对动荡。不幸的是，正是在这些时期，可能会出现大量相互矛盾的信号，这增加了在波动环境中进行交易的挑战。价格暴涨、社交媒体炒作、分析师意见矛盾以及许多平台发布的轰动性金融新闻都可能使发现质量信号的工作变得极其困难。
为了度过如此波动的时期，建议交易者专注于一系列经过时间考验的信号和措施，以避免焦点稀释，并将注意力集中在真正重要的事情上。在本文中，我们介绍了在市场波动期间需要密切关注的七个交易信号。
关键要点：
在加密货币市场高度波动的时期，许多交易者在寻找正确行动时，被众多信号所淹没。
为了避免信息超载和在此类活动中分散注意力，建议密切跟踪 7 个关键交易信号：资金利率、未平仓利息、永续合约基础、期权倾斜、交易量广度、稳定币流量和流动性资金池。
资金费率是指长期和短期永续合约持有者在交易平台上定期发放的款项。当资金利率为正值时，多头支付空头；当资金利率为负值时，多头支付空头。支付将永续合约价格推向现货价格。当资金利率非常积极时，即市场正倾向于长期走势，短期回撤的风险就会增加。另一方面，当利率变得极负时，它表示可能存在挤压，可能会引发价格飙升。因此，资金费率可能表明市场情绪极端，推动了重大价格走势。
未平仓合约数量 （OI） 是指交易平台上所有当前未平仓永续和合约仓位的总价值。它可以作为市场承诺的有力信号。OI 突然上涨，表明过度杠杆，并暗示当前趋势的延续。
与此同时，当 OI 暴跌时，这可能是交易者面临亏损时可能大规模投降的信号。在这种情况下，当前趋势可能会减弱或即将出现逆转。
虽然 OI 本身是一个简单有效的信号，但最好结合资金费率进行分析，以便更清晰地了解交易者采用的仓位。
永续合约基础是指永续合约价格与资产现货价格之间的差额。当永续价格高于现货价格时，即为正值基础。反之，当现货价格高于永续价格时，就会产生负值。
积极基础是长期支配地位的指标，消极基础是主导性做空行动的标志。基差的幅度可以很好地衡量市场情绪。此外，基准可以作为强大的趋势确认信号。
当正向基数上升时，即表示看涨趋势持续。反过来，下跌的负基数往往会证实看跌趋势。基准及其幅度有助于在价格行为确认前估算市场倾斜情况。
期权倾斜是指相同到期日的期权合约在不同行权价格（即止价 （OTM）、止盈价 （ATM） 和止盈价 （ITM））之间的隐含波动率差异。 这可能是衡量市场情绪的重要指标。OTM 期权的隐含波动率通常高于 ATM 和 ITM 期权。
激进偏表示市场对极端恐惧或贪婪的期望。如果 OTM 看跌期权的隐含波动率远高于看涨期权，则表示恐惧情绪。另一方面，如果 OTM 看涨期权的隐含波动率显著高于看跌期权，则可能表示贪婪。如果 OTM 看跌期权和看涨期权的隐含波动率高于 ATM，则会出现微笑偏差，表明市场波动性较大，可能会在任一方向上剧烈波动。
交易量广度是衡量交易所交易量分布的衡量指标。从本质上讲，它表明市场走势是由广泛参与还是集中交易驱动的。交易量大，表明市场对市场的真实信心和行动。如果交易量较大，您可以确定持续波动是真实的。相比之下，交易量较小可能表示可能存在操纵或孤立的炒作行为。
稳定币是市场动荡时期需要跟踪的最关键资产之一。当波动率上升时，必须密切监控 Tether （USDT）、USDC （USDC） 和币安 USD （BUSD） 等主要稳定币资产的流入和流出。 这些资产的大量流入通常表明存在买入压力，而流出则可能暗示盈利行为或风险规避。
对这些资金流的监控以及使用交易量广度，可以深入了解当前波动是否由实际行动或投机性炒作驱动。
流动性口袋是价格图表上多个买卖订单聚类的区域。其中一些投资袋主要围绕之前的高点/低点，或支撑和阻力水平。特别受欢迎的资金袋围绕整数形成，例如比特币 （BTC） 的价格为 $100，000、$110，000 等。轮次数字的心理偏见在金融领域广为人知，尤其是在加密货币市场；许多交易者围绕轮次数字价格点制定自己的行动方案，从而形成明确界定的流动性口袋。
资产价格通常会在这些陷阱区附近停滞、飙升或突然反转。因此，必须注意这些领域并密切关注。分析订单簿深度或 OI 浓度，了解当前价格行为是否由急于进入这些陷阱区的交易者推动，也很有用。
发生了什么
2025年11月，多家加密货币新闻媒体报道了自今年年初以来一直出现的趋势：一些长期“OG”比特币持有者，其钱包一直处于休眠状态超过7年，一直定期出售大量BTC。这在一年中的大部分时间里都是可以观察到的。链上数据分析显示，定期流出 1 亿美元至 5 亿美元。
为什么重要（信号）
如此大的资金流入市场，通常会在流动性资金池/陷阱区附近造成潜在的下行压力。这也可能导致比特币波动率出现新飙升。这种长期持有者活动信号分布而非积累通常是逆转或整合的前兆。尽管如此，市场在很大程度上保持势头，吸收了这一重大活动。
这一发展清楚地表明了使用稳定币流量、交易量广度和流动性资金池等信号的重要性。通过使用这些信号，智能交易者可以保护自己免受对这些事件的过度反应。
除了使用这些信号外，还需要为重大钱包移动设置警报，并检查支持水平，以识别吸收率何时较弱。
发生了什么
2025 年 11 月 4 日，比特币跌破 100，000 美元这一重要心理水平，与近期高点下跌约 20% 后，受到美元强势和技术股抛售等宏观经济因素的影响。随着这些发展，鲸鱼对数亿美元进行了大规模抛售。
为什么重要（信号）
资金费率和 OI 可能会飙升，使杠杆多头易受攻击。在永续基础上，随着期权倾斜，方向性偏差可能很明显，在崩盘前呈负向。链上信号和宏观信号的结合创造了一个完美的风暴场景，可能会打击许多忽略了这些信号的交易者。本案例研究展示了分层信号（宏信号、链上信号和衍生品信号）如何协调一致。如果宏观信号看起来很弱，资金率非常高，流动性也很低，那么最明智的做法是在市场滑点展开时减少风险敞口或搁置。
除了了解上述关键信号外，设置仪表板进行跟踪也至关重要。通过在仪表板中使用自动提醒，您可以实时密切关注资金费率、OI、倾斜、交易量和稳定币流量。这些警报可设置为极端级别，以便通知您采取的重大措施，从而减少手动看市的需要。
此类仪表板和触发器可在 Bybit 交易终端、TradingView 和主要加密货币数据聚合器等各种平台上轻松设置。
专业提示：为极端资金费率或异常稳定币流入设置自动警报，以便在价格急剧波动前收到预警。
当市场波动加剧时，信息过载将成为您的主要敌人。通过关注上述七大高价值信号，您可以区分有意义的趋势与噪音，做出更明智的决策，在把握机遇的同时保护您的资金。
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