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一般而言，现货市场是指商品即时交割的现货交易场所；而期货市场，顾名思义，则是在特定未来日期完成商品及期货合约交割的市场。
现货市场与期货市场本是股票或外汇等金融市场中使用的术语，但您是否知道它们同样是构成加密货币市场的基石？
加密货币市场历来涨跌起伏，尤其以 2017 年牛市后比特币 (BTC) 价格从近 $20,000 暴跌至 $3,000 最为典型。随后，针对比特币的采用，相关法规也在不断变化。直到最近比特币迎来牛市，价格飙升至约 $61,000 的历史最高点。这一波动仍令多数比特币现货与期货市场交易者震惊不已。
那么，理解现货交易与期货交易的差异为何如此重要？
我们一起一探究竟！
现货市场也被称为现金市场，因为其交易款项会即时处理。换言之，买卖双方将按照现价和既定数量当场完成合约交割。
假设 Harry（买方）希望在现货市场用法币 (USD) 买入 BTC，那么他就需要寻找寻找一位想要 USD 的卖家完成这笔交易。因此，Harry 可以前往加密货币交易所现货市场，以预定价格和数量设置限价单，寻找 BTC/USD 交易对。
在现货市场中，一旦买卖双方报价匹配，交易便会立即执行。
加密货币市场全天候运营，这意味着您可以随时随地买卖加密货币。所有交易均按称为现货汇率（即现货市场中的现货价格）的市价结算。任何持有现货市场合约的用户，如果对当前价格不满意，均可继续持有并寻找更好的交易机会。不过，要让交易者能够执行交易，市场必须有活跃的供需关系。
主要有两种现货市场：场外交易 (OTC) 和场内交易。
加密货币交易中的场外交易是指无需中介即可在去中心化市场进行交易。在此过程中，无需经纪商或任何其他中心化交易所介入。
场外交易市场通常处理大宗交易，而且在公众视线之外似乎有些不透明，因其交易多为私下进行。但执行流程相对简单：只要双方就价格、交易量和转账方式达成一致，即可直接完成交易，无需中介机构参与。
场内交易是一个受监管的市场，您可以通过交易平台或经纪商下单。加密货币价格将通过实时报价立即显示。此类现货市场遵循交易时间。
另一方面，交易所充当买卖双方的中介，提供资产报价撮合服务。当买入价格与卖出价格匹配时，交易所将促成这笔交易。
与期货市场相比，现货市场更适合长期投资者。相反，若您打算使用杠杆或对冲您的交易，期货市场则是更优选择。
期货市场是您与另一方签订合约的场所，双方就未来某一日期某项资产的价格达成一致。此类投机行为设定具体交割日，但交易并非即时完成。因此，您的加密货币只会按照期货合约中约定的特定价格和日期进行买卖。
与现货市场不同，您在期货市场中交易的是合约，而并非实际拥有标的资产。实际上，期货合约的设立正是为了规避市场波动风险。例如，当您交易 BTCUSD 合约时，您实际上并不是在买卖 BTC，而是基于 BTC 预期价值进行交易。
换言之，您押注的是 BTC 的价格走势与合约价值相同，而无需持有资产。
加密货币交易的波动性不可避免，这成为许多交易者的顾虑。但价格波动也为交易者提供了预测价格走势的交易机会。
衍生品是期货合约的一种形式。在签署协议之前，买卖双方必须预先确定价格和日期。对冲在期货合约中很常见。
例如，Bybit 提供 x100 杠杆，使交易者能够对冲资金，为合约提供资金，而无需提前为仓位注入资金。该服务实质上是为交易者提供更大资金规模，使其能够通过做多押注价格上涨，或做空押注价格下跌。
了解现货市场和期货市场的主要区别对于成功交易至关重要。了解其特征后，您可以轻松识别每个金融机会的优势和局限性。
以下是重点对比：
假设您在现货市场进行交易，交易将立即进行。而期货市场的资产价格则按约定条款锁定于未来某个时点交割。
现货价格波动取决于资产的波动性。例如，比特币的现货价格可能在几分钟和几小时内大幅上涨或下跌。因此，当 Tesla 宣布对比特币进行巨额投资时，市场便应声上涨。
普遍认为期货价格通常高于现货价格，但实际情况并非总是如此。
事实上，在您开始对一项资产的价格进行投机并最终就交易价格达成一致之前，期货合约会涉及诸多因素。尽管如此，您仍应根据对现实世界中波动性和价格套利的判断，决定是否押注期货价格会给自己带来收益。
交割日期就是期货合约的到期日。简单来说，这是期货合约的最终日期，届时必须按照约定价格交付加密货币资产。当交割日期到来时，合约持有者必须接收其标的资产。
但是，该日期因合约而异。有些交易者或投资者可以设定一个具体的日期，而另一些交易者或投资者可能会确定一个月份。若约定按月度交割，则交易需在该月结束前数日完成。
此外，每个交割日期都有一个由数字和字母组成的专属代码。交易所将充当中介机构，代码的最后两个符号依次代表月份和年份。但是，根据不同的交易所，最后两个符号也可能是月份和日期。例如，Bybit 的反向期货合约为 BTCUSD0625，表示于 2021 年 6 月 25 日交割。
但是，如果您决定交易远期合约而非期货合约，则表示您是通过场外现货市场进行交易或投资。远期合约允许在买卖双方都同意的情况下调整交割日期。
如果您想在现货市场使用杠杆，则必须首先购买加密货币，并根据交易所的规定支付交易手续费。但需要注意的是，现货市场的借贷资金通常并不充裕。这意味着其提供的杠杆通常不会太高，因为可借贷的余额也不多。
另一方面，期货市场的借贷资金池更为充裕，因而可提供更高杠杆。
当您在期货合约中使用杠杆时，无需支付合约的全部金额。您只需存入合约总价值的特定百分比，作为初始保证金金额。
注：初始保证金是指开立杠杆交易仓位所需的抵押品金额。
这一初始保证金通常占合约总价值的 3% 至 12%。但不同交易所之间差异很大。例如，Bybit 允许交易者在逐仓保证金模式下增减仓位保证金。不过，这种灵活性会根据具体情况而变化。
无论您最终是在现货市场交易加密货币，还是通过市场交易所进行期货合约交易，均需了解所面临的风险。每位交易者或投资者的目标都是最小化风险、最大化收益。
您可能会遇到的一种情况就是交易对手风险，也就是说另一方未能履行其义务。这可能是因为对方无法满足合约条款，或者不愿意履行合约。
然而，由于期货合约意味着您是通过中介机构进行交易，所以遇到交易对手风险的可能性较小，因为其合约价值基于市场价格。
另一方面，远期合约不像期货合约那样受到市场监管，由买卖双方自行商定，仅在加密货币交割时完成合约，盈亏也需至交割日方能确认。
除了您作为个人交易者之外，是否还有其他参与方？
答案是肯定的，且这些角色至关重要。
现货市场和期货市场的交易中都主要涉及两方：买方和卖方。现货市场的特点是交易即时完成。因此，当买卖双方的价格达成一致时，交易便会立即执行。
而在期货市场中，通常还有中介机构参与流程。
说到交易，手续费总是一个需要考虑的问题，因为它们会不断累积，降低您的整体收益。
现货市场加密货币交易通常收取约 0.1% 至 0.2% 的交易手续费，也有些交易手续费会根据市场上买卖双方的总交易量来确定。
期货合约除了交易手续费之外，通常还涉及结算日期。当结算日期达到时，所有仓位必须 100% 全部平仓。因此，若交易者未手动平仓，系统将在结算日自动平仓，且未平仓头寸需缴纳结算手续费。
–吃单方：寻求流动性并立即从订单簿中获取流动性的交易方，将被收取交易手续费。
–做市商：提供流动性并增加订单簿市场深度的交易方，将获得手续费返还。
例如，当手动下单以开仓或平仓合约时，Bybit 对所有永续合约采用吃单方和做市商的手续费结构（0.075% 的吃单方手续费和 -0.025% 的做市商手续费）。
那么，期货市场是否优于现货市场？ 这取决于您的需求和交易策略。
日间交易可能更适合现货市场，便于即时买卖。但如果您更倾向于对加密货币价格进行投机，那么期货合约可能是一个更好的选择。
唯有透彻理解交易市场并保持情绪克制，方能获得最佳交易成果。