详解：买卖价差和滑点是什么？

负滑点可能会降低您的交易收益，并将新手与经验丰富的交易者区分开来。通过正确的策略，您可以最大限度地减少滑点及其不利影响。但首先，您必须了解买卖价差、滑点和相关概念的基本原理。

在本指南中，您将了解买卖价差和滑点，以及如何应对其影响。

关键要点：

• 买入价差是指“卖出”价格（卖方愿意卖出的最低价格）与“买入价”价格（买方准备买入的最高价格）之间的差值。
• 滑点是指您预期买卖加密货币资产的价格与最终执行交易的实际价格之间的差异。
• 对于交易者来说，滑点是一个至关重要的考虑因素，因为它会影响您的盈亏。滑点的危险在于损失风险，尤其是在订单规模较大时。
• 在动荡的市场中，滑点风险更为明显。

买入价差如何影响市场流动性？

流动性衡量的是加密货币在市场中买卖的容易程度，而不会显著影响其市值。流动性较强的代币或代币将有众多买卖双方，订单簿相对较深，等待订单。

如此丰富的买卖双方缩小了买卖价差。因此，买卖价差是流动性的良好衡量指标。买卖价差越小，加密货币资产的流动性越强。同样，流动性较低也会导致价格大幅波动和滑点。

衡量流动性：一些常用术语 

订单簿：显示市场上所有买卖指令（订单）的分类账。订单簿显示当前市场或订单深度。

要执行交易，在满足要求后立即配对投标和请求。订单主要分为两类：

• 市价单：指以最优价格立即执行订单。这些订单首先由买方和卖方完成，订单目前在账簿中。

• 限价单：限价单是指交易者以指定价格或更高价格买入或卖出固定数量的资产。限价单只能以该价格或更高的价格执行。同样，买入限价单只能以限价或更低价格执行。如果资产未以限价或更高价格进行交易，则不会执行任何交易。

订单深度：订单簿分类账上的限价订单总数。订单深度可通过加总限价单数量来计算。 

例如，下图中的订单深度可实时显示订单簿中有待执行的订单的买家和卖家数量。 

在“价格”栏下，红色价格为卖出价格，绿色价格为买入价格。

“数量”列显示按规定价格计算的单位数量，而“总数”列表示相应的累计合约数量。

在本图中，当前最佳卖出价格为“卖出”$31，985.50，最佳买入价格为“买入”$31，985.00。为使比特币价格高达 $31，986.00，买家必须以 $31，985.50 的价格完成 2，806，583 笔合约的全部交易。

订单簿深度越大，流动性越高。深度市场可在执行大型交易时维持价格。订单深度越大，操纵价格的几率越低。

滑点： 交易的预期价格与其实际执行价格之间的差异。利息或交易量可能不足，无法按预期价格完成订单，尤其是在执行大额订单时。

出现这种情况时，订单的一部分可以按下一个可用价格完成。市场波动性较高时也会出现滑点。此时，买卖价差可能会在交易者下单的时间与做市商或交易所执行订单的时间之间发生变化。滑点与流动性呈负相关。流动性和滑点呈反向关系：当流动性较高时，滑点较低，流动性较低时，滑点较高。

流动性对交易者和交易所有何影响？

流动性差会导致资产价格不稳定，这意味着滑点和价格操纵可能会增加。流动性降低也意味着等待时间更长，这可能会对交易者和经纪商流动性提供商产生不利影响，尤其是在市场波动期间。优秀的交易者了解流动性如何影响交易，并制定策略来选择流动性合适的资产。

什么是买卖价差？

买卖价差是一个需要了解的重要交易概念。下面是它的运作方式。 

买入与卖出

买入价格是指交易者愿意为资产支付的价格。当您下单买入时，您竞标资产。同时，卖出价格是加密货币资产的卖出价格，该资产将封锁交易。

价差

买入价差是指卖方愿意接受的最低价格（卖出价）与买方愿意支付的最高价格（买入价）之间的差异。在市场中，价差由买卖双方限价单之间的差异产生。这些订单在订单簿中显示为买入和卖出。

买入价差百分比计算

比较不同加密货币资产的买卖价差时，最好使用百分比。买卖百分比计算公式很简单： 

卖出价差百分比 = 【（卖出价格 − 卖出价格） ÷ 卖出价格】 × 100

例如，以 $3.95/$4.05 进行代币交易意味着买入价格为 $3.95，卖出价格为 $4.05。您可以使用以下公式计算买卖价差百分比： 

【（4.05 − 3.95） ÷ 4.05】 × 100 = 2.5%（四舍五入至最近的十分之一）

加密货币资产的买卖价差百分比越小，流动性越高。如果您正在执行大量市价单，则支付意外价格的风险会更低。这意味着您的滑点最小。 

滑点多久发生一次？ 

当您创建市价单时，如果交易所将您的买入或卖出请求与订单簿中的限价单相匹配，就会出现滑点。订单簿将尝试以最优价格完成订单。但是，如果所需价格的交易量不足，订单簿会将订单链提升至下一个最优价格。最终，您的订单执行价格可能低于预期。

如果您想快速买入 1，000 单位的资产，但市场没有足够的流动性来执行订单，则执行价格会有所不同。订单成交前，您必须以超过 $100 的竞价完成订单。这将使您的平均购买价格高于预期的 $100。 

滑点在去中心化交易所很常见，尤其是在没有专业自动做市商的情况下。在波动性高、流动性低的市场中更可能发生这种情况。 

正滑点

滑点并不总是对企业不利。当您下单且资产价格下跌时，会出现正滑点。也就是说，最终执行价格低于买入市价单的预期价格。当您下单并提价时，会出现类似的正滑点。如果最终执行价格高于预期，则您的正滑点实际上会带来更有利的交易。

负滑点

负面滑点是所有交易者关注的一个主要问题。如果资产价格在下达买单后上涨，或在输入卖出订单后下跌，您可能会面临负滑点。

如何最大限度地减少滑点 

在快节奏交易中，当您尝试快速执行订单时，滑点不可避免。但是，您可以通过以下方式最大限度地减少负滑点： 

• 拆分订单。与其立即执行单个大单，不如将其拆分为较小的单位。密切关注订单簿，分散订单，避免下单量超过可用数量。
• 使用限价单。这样可以确保您获得预期的买入或卖出价格，甚至更好。限价单可能不快，如果您设置的容差水平太低，则可能会错过某些交易的兑现。但它们可确保您不会遭受任何负面滑点。 

结语

使用加密货币进行交易可能会带来高收益，但也存在风险。除了固有的市场波动性外，买卖价差和滑点也可能导致交易损失。虽然您无法始终避免这些交易成本，但在做出交易决策时将其纳入考虑范围是值得的。对于交易量较大的交易来说尤其如此，其中每一种加密货币的平均价格最终可能会高于或低于预期。

金融市场的结构旨在为交易者提供尽可能多的交易选择，但市场参与者仍然会确定是否出现滑点及其最终影响。明智的交易者会密切关注流动性限制，最大限度地提高交易收益。