以太坊本周飙升 29%，打破了 10 周的下跌趋势，以 4 亿美元的违约率赶走卖空者。

每日表现最佳者 — elizaOS （AI16Z）

标准普尔 500 指数以 9 天的连胜战绩延续了其反弹，这是自 2004 年以来最长的一次，因为对潜在交易以及即将到来的美联储和收益更新的乐观情绪有所提升。由于交易不确定性和美联储降息预期，黄金上涨至 $3，245。CoinDesk Indices跟踪整个加密货币市场，在过去24小时内下跌1.50%，而比特币和以太币分别下跌0.10%和0.51%。使用此链接，在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

如今，AI16Z 表现最为出色，在 Bonsai 智能媒体协议与 Eliza 集成后，AI16Z 飙升了 7.0%，助力代理驱动的社交内容创作。

elizaOS （AI16Z） 于 2024 年 10 月上线，原名为 ai16z，是一款基于 Solana 的 DApp，使用 DAO 和 AI 代理“Marc AIndreessen”来管理社区对技术和加密货币项目的投资。

，可帮助开发者使用 ElizaOS 插件创建代理驱动的社交媒体脚本和模板。Bonsai 客户端首次上线，可在 Lens 等平台上轻松部署这些智能媒体代理。构建者可以探索这些工具，并在 Lens Spring Hackathon 中争夺奖品。

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以太坊本周飙升 29%，打破了 10 周的下跌趋势，以 4 亿美元的违约率赶走卖空者。尽管 ETF 流量低迷，衍生品情绪中立，但 ETH 的主导地位仍保持不变，其 TVL 高达 640 亿美元，使 Solana、BNB Chain 和 Tron 相形见绌。由于近期的 pectra 升级以及特朗普与竞争对手的替代币保持距离，所有用户现在都有望向 $2，700 迈进。

本周，BTC 现货 ETF 的净流入量为 9.209 亿美元，尽管 GBTC 流出 1.715 亿美元，但非 GBTC 基金的净流入量为 10.9 亿美元。自成立以来，净流入总额为 411 亿美元。

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现已上线，对于正在耕种 Aster （AST） 空投的用户而言，可领取小额体验金。通过充值 BNB 铸造为 BNB，用户可以开始赚取积分，同时获得主要空投奖励和未来生态系统奖励。可选永续交易可进一步提升积分，但仅持有 BNB 就足以获得奖励。

初級

以太坊在新资金流入和低估信号闪现时，反弹 20%

我们的月度报告深入研究了期权波动情况，助您开启加密货币之旅。

：2025 年 4 月，由于关税混乱，BTC 的隐含波动率飙升至 75% 以上，但在一周内飙升至 35%，这表明尽管宏观不确定性持续存在，但波动率预期出现惊人的短期下跌。

：BTC 的收益超过 $100，000 时，衍生品市场情绪低迷，表明

交易者不再认为这一水平是一个重大的心理障碍，反弹不太可能持续下去。

：ETH 的表现显著优于 BTC，涨幅达到 23%，导致对短期看涨期权的需求增加，期权市场出现正向变化，凸显了市场重新看涨的情绪。

：历史趋势表明，BTC 的夏季波动可能会减弱，因此在宏观经济挑战持续下，BTC 是否会在 2025 年重复出现这一趋势。

2025 年 4 月，加密货币市场出现大幅波动，尤其受到美国贸易政策的影响。特朗普总统宣布了陡峭的互惠关税时，加密货币格局出现了剧烈波动。比特币 （BTC） 最初表现出了韧性，尽管股票和美元出现大规模抛售，但到 4 月初才会从 8.8 万美元跌至 7.5 万美元。这一时期的特点是隐含波动率急剧上升，随着交易者通过做空看跌期权寻求保护，波动率达到 75% 以上。然而，由于关税面临适度影响，隐含波动率在 4 月中旬暴跌至 35%，创下 3 月初以来的最低水平。

有趣的是，虽然短期波动率暴跌，

BTC 期限结构的后端仍然较高，这表明市场参与者预计中期波动率会更高

。在此背景下，已实现波动率跌破五年的季节性平均值，与前几年的类似趋势相似，表明

。历史格局与 BTC 相比，5 月波动率通常会反弹，引发人们对这一趋势是否会持续的质疑。

衍生品反应减弱，表明比特币反弹可能无法持续

与之前的情况相比，市场对 BTC 重振 10 万美元门槛的反应明显减弱。虽然 BTC 在首次关税抛售后上涨了 20%，但衍生品市场的反应却较为平静。衡量市场情绪的 25-delta 看跌/看涨波动仅表明对价外看涨略有偏向，与 2024 年 12 月 BTC 首次突破 $10 万美元大关时的情绪形成鲜明对比。这一僵局表明，交易者不再将 $100，000 视为一个重要的拐点，这引发了人们对反弹可持续性的担忧。 

与此同时，资金利率和隐含波动率虽然仍然看涨，但未达到前几个月观察到的极端水平，表明市场情绪更为谨慎。BTC 现货价格与隐含波动率之间的关系表明，尽管交易者持乐观态度，但在调整波动率预期之前，他们正在等待 BTC 接近历史新高。

以太坊期权数据指向进一步反弹

与 BTC 形成鲜明对比的是，以太坊 （ETH） 表现出卓越的韧性，表现优于主要加密货币，在交易好消息后一夜之间上涨了 23%。这引发了短期看涨需求激增，推动前端波动预期大幅上升。衍生品市场反应强劲，使期限结构倒转，表明对 ETH 的看涨情绪重升，即使其交易量远低于历史新高。

ETH 期权市场从中立转向轻微负偏，转而出现 10% 偏向于买入价外买入，这反映了市场对 ETH 恢复亏损潜力的信心。尽管整体宏观经济存在不确定性，但对 ETH 期权的需求表明，交易者对以太币的未来价格走势持乐观态度。

总之，2025 年 4 月强调了宏观经济因素与加密货币市场动态之间的复杂相互作用。尽管 BTC 在重回 $10 万美元门槛后在衍生品市场引发强烈反应方面面临挑战，但 ETH 的表现表明市场情绪存在差异。随着交易者的行情不断变化，季节性波动模式的潜力和宏观经济发展的影响仍将是影响未来市场预期的关键因素。

高級

Bybit X Block Scholes 期权波动率报告（2025 年 4 月）：数据显示，比特币反弹可能不会持续下去，但以太坊看到了进一步的上行空间

我们每周的加密货币衍生品分析报告将深入研究宏观事件、加密货币现状和现货交易量产生的交易信号，以及期货、期权和永续合约。

在 2025 年 4 月底大多持平交易后，美英交易协议引发了加密货币反弹。BTC自2月以来首次飙升至10万美元，但ETH的表现引起了衍生品市场的关注。 

ETH 现货价格上涨 23%，导致期限结构反转，前端波动率飙升。ETH 看跌/看涨倾斜从看跌偏向 OTM 看跌偏向近 10%。其他情绪指标，如永续资金率和期货收益率，也支持反弹。相比之下，虽然 BTC 的资金率和偏斜率有所上升，但其隐含波动率仍保持在 40% 的水平，比 ETH 的 7 天隐含波动率低 30 多点。

ETH 自 2021 年以来的创纪录表现得益于积极的期限结构

ETH的表现显著优于BTC和前10大加密货币，这是自2021年5月以来最大的单日收益。期权市场反映了这种热情，短期期限的隐含波动率急剧上升，使 ETH 的期限结构倒置，因此与 BTC 的低沉正向倾斜结构形成鲜明对比。ETH 的 7 天期限现在比 BTC 高出 33 分。 

虽然看跌期权主宰 BTC 的未平仓收益，但 ETH 正呈现相反趋势。2025 年 5 月 8 日，期权交易量飙升至 1.2 亿美元以上，是普通月交易量的两倍多，看涨期权数量比看跌期权多出 6，000 万美元。ETH 现在拥有积极的期货曲线和资金费率，以及对 OTM 看涨期权的强烈倾斜。

ETH在当前加密货币反弹中表现出色，导致其衍生品市场情绪看涨。资金费率飙升，期货收益率强劲，看跌/看涨走势偏向 OTM 看涨，现已接近 10%。这与 4 月初形成鲜明对比，当时 OTM 看跌跌跌幅为 20%。尽管 ETH 表现不佳（相对于 BTC 和其他“ETH 杀手”），但 ETH 在这场反弹中有所反弹，ETH/BTC 比率在一年中的大部分时间支出下降后上涨。

对比特币期权的未平仓利息有所增加，隐含波动率仍然受到抑制

新美国政府宣布首个交易协议，在特朗普90天关税暂停近30天后，引发加密货币市场震荡，推动BTC回升至10万美元以上。令人惊讶的是，隐含波动率仍然受到抑制，未能反转 BTC 的期限结构，前端波动率约为 18 个月低点 35-40%。2025 年 5 月 8 日，期权交易量飙升，看涨期权交易量达到 1.89 亿美元，扭转了上周看跌期权交易量上涨的趋势。与此同时，未平仓利率稳步上涨至超过 3 亿美元，为本月最高水平，但尽管价格上涨，看跌期权仍明显高于看涨期权。

Bybit X Block Scholes 加密货币衍生品分析报告（2025 年 5 月 9 日）：以太币看跌/看涨偏转明显比比特币看涨

本文探讨了 Sign 的运作方式、旗舰产品（如 TokenTable、SignPass 和 EthSign）、原生代币 （SIGN） 以及如何在 Bybit 上交易 SIGN。

Sign 是一个全链认证基础架构，可帮助用户和开发者验证链上的真实声明。专为更透明和去中心化的未来而打造，无需“信任”，让每个人都能够使用加密证明进行验证。

本文探讨了 Sign 的运作方式、旗舰产品（如 TokenTable 和 EthSign）、原生代币 （SIGN） 以及如何在 Bybit 上交易 SIGN。

 是一种全链认证协议，旨在让任何人轻松验证链上或链下任何声明的真实性

无论是文档、凭证还是用户身份，Sign 都能将传统信托模式转化为可验证的加密证明。

Sign 的使命是用透明、无信任的证明来取代过时的不透明验证系统，

让未来“验证”取代“信任”。

通过架构注册和数字签名等工具，Sign 使用户能够为数字互动带来问责制和诚信。

Sign 由 Web3 原生电子签名和协议平台 EthSign 背后的团队开发

 其核心团队在智能合约开发和跨链集成方面拥有丰富经验

该项目得到了顶级投资者的支持，包括红杉资本中国（现名为HongShan Capital Group）、Mirana Ventures、HashKey Capital和Hack VC。

这一战略资金将 Sign 定位为 Web3 基础架构堆栈的基础层。

签名允许用户创建证明 — 以加密方式签名的声明，证明索赔的有效性，例如凭证、成就或行动。这些数字证明可以随时获得任何人的验证，使其防篡改且透明。

Sign 的关键技术要素包括确保数据格式一致性的架构注册表、证明真实性的数字签名，以及支持撤销或更新的链上和链下证明

该系统类似于 Web3 的可编程层，为身份、凭证和数据交换带来了全新信任。

TokenTable 是 Sign 的旗舰代币分发平台。帮助项目实现透明、安全的大规模解锁、分发和管理。

它使用 Sign 的认证引擎来验证代币解锁、

和归属计划，确保可追踪、可审计的代币流。

SignPass 是一款基于区块链的身份识别解决方案，可在链上提供真实身份认证。塞拉利昂公关卡是全球首个政府批准的链上永久居留计划。

SignPass 提供加密链上记录，便于进行 

验证，发放实体 ID 供日常使用，简化数字应用程序系统，方便跨境访问。

它展示了区块链在全球范围内实现公共部门服务现代化的方式。

EthSign 是一个去中心化合约签署平台，用户可直接在链上创建、签署和存储具有法律约束力的协议。可移除中间人，确保文件不可变且可访问。

EthSign 将传统文档引入可验证的 Web3 证明领域，进一步强化了 Sign 的使命。

SIGN 代币是为 Sign 生态系统提供支持的原生效用代币。用于：

总供应量上限为 100 亿枚 SIGN，流通量为 12 亿枚。截至 5 月 7 日，全摊估值 （FDV） 高于 7.46 亿美元，但流通市值约为 8，960 万美元。SIGN 在交易所和开发者网络中不断获得关注。

SIGN 可通过现货交易和 USDT 永续合约在 Bybit 上交易。Bybit 为 SIGNUSDT 永续合约提供高达 75 倍杠杆，支持安全、高流动性现货交易。

立即在 Bybit 使用 SIGN 探索认证的未来。

中級

签名 （SIGN）：Web3 协议可实现无信任认证

交易

Explainers

在加密货币交易中，杠杆是一个常见但经常被误解的概念。点击此处了解详情。

想象一下：您是一名加密货币交易者，刚刚发现了一个强大的工具，无需巨额投资即可放大收益。听起来太好了，没错？ 欢迎来到加密货币杠杆交易世界！通过使用借入资金，交易者可以最大限度地提高买卖能力，并有可能获得丰厚回报。但凭借强大的力量，我们肩负着巨大的责任，了解杠杆交易的内在和外在因素对于成功至关重要。在这篇文章中，我们将揭开“加密货币交易杠杆是什么”的奥秘，探索其优势和缺点，并分享必要的风险管理策略，帮助您把握这一激动人心的机遇。

在加密货币领域杠杆交易，尤其是杠杆交易加密货币，可以让您以更少的资金开仓更大的仓位，从而最大限度地提高潜在收益，提高资金流动性，从而彻底改变您的交易体验。要了解杠杆交易如何运作，请记住，这种交易方式存在潜在风险。如果市场反转您的仓位，可能会产生更大的亏损。

本节将全面介绍杠杆交易的基本知识，将其与杠杆交易进行比较，并揭示杠杆在加密货币领域的功能。

杠杆是一个强大的工具，使交易者能够增加对加密货币的敞口，使他们能够借入资金并开设比自有资金更大的仓位。通过杠杆，交易者可以通过持有多头或空头仓位来利用市场走势，为潜在重大收益打开大门。但请记住，如果市场对你不利，杠杆率越高，风险就会扩大，包括加速

。最终，杠杆交易的目标是大幅提升您的总资产价值。

想了解如何安全利用杠杆？ 在风险和回报之间取得平衡是关键。经验更丰富的交易者可能会选择更高的杠杆，但对于刚刚开始的交易者来说，较低的杠杆可能是一个更谨慎的选择。通过密切关注市场行情，并采用适当的风险管理策略，例如设置止损单，您将能够充分把握杠杆交易的潜在优势，同时最大限度地减少损失。

和杠杆交易可能看起来像同一枚代币的两面，但两者之间存在关键区别。杠杆交易是一种杠杆交易，其中交易者从经纪商借入资金来交易资产，而杠杆是指借入资金与交易者资金的比率。无论是保证金交易还是杠杆交易，都能把握市场走势的良机，无论资产价格上涨还是下跌。

例如，杠杆永续交易有可能带来更高收益。然而，必须注意与之相关的风险，例如高倍数和更高的追加保证金几率，尤其是在交易资产波动性较高的情况下。

在杠杆交易中实现收益最大化的最佳方式是在增加抵押品前仔细评估市场行情。把握保证金和杠杆交易之间的差异，让您能够做出明智决策，并根据您的需求选择交易策略。

杠杆如何在加密货币交易中发挥作用

利用加密货币杠杆交易需要初始资金，即抵押保证金，其金额取决于您选择的杠杆率和仓位规模。维持阈值（或维持保证金）是交易必须维持的最低保证金，以确保您不会错过任何潜在收益。维护阈值是账户中需要保留的最低保证金。如果市场走势与仓位相反，保证金低于该水平，则需要将资金进一步存入您的账户。否则，您的仓位将被平仓。

本节介绍了账户资金、选择合适的杠杆率以及使用杠杆开仓多头和空头。

为您的账户提供资金，选择杠杆

要在加密货币交易中使用杠杆，您需要遵循以下步骤：

选择杠杆率时，必须在潜在收益与风险之间取得平衡。以下是一些关键考虑因素：

利用杠杆，您可以开启加密货币市场的多头和空头仓位，让您有机会利用市场走势，无论您预计资产价格会上涨还是下跌。多头仓位是指交易者认为资产价格会上涨时，而空头仓位是指交易者预计资产价格会下跌时。在这两种情况下，杠杆都可以使交易者能够开仓比自有资金允许的仓位更大，从而最大限度地提高潜在收益。

例如，如果您通过杠杆开仓多头且资产价格上涨，则平仓时可能会从价格差中获利。另一方面，如果您使用杠杆开仓，且资产价格下跌，则可以以低于最初卖出价格的价格回购资产，从而赚取收益。通过了解杠杆开仓多头和空头的机制，您可以充分利用加密货币市场带来的机会。

加密货币杠杆交易具有诸多优势，包括增强加密货币敞口、提高收益潜力和资金效率。但是，风险增加、强平的可能性和新手的复杂性增加等诸多缺点并非一帆风顺。在深入投资前权衡杠杆交易的利弊，并实施风险管理策略，确保交易成功。

在本节中，我们将深入探讨加密货币领域杠杆交易的利弊。

加密货币杠杆交易的最大优势之一是，利用少量资金获得具有更高潜在收益的资产，有可能获得可观收益。通过提高购买力，交易者可以开设比自有资金更大的仓位，最终实现收益最大化。

杠杆交易的另一个好处是加密货币市场敞口增加。利用杠杆，无论资产价格上涨还是下跌，交易者都可以获得更广泛的交易对，并充分利用市场走势。风险敞口增加会导致收益增加，但重要的是要记住，风险也会增加，因此正确的风险管理策略对成功至关重要。

虽然加密货币杠杆交易带来可观的潜在回报，但了解相关杠杆交易风险至关重要。杠杆交易的主要缺点之一是强平风险更高。如果市场偏离交易者的仓位，但无法满足追加保证金要求，则其仓位可能会被平仓，导致其全部初始投资损失。

此外，对于加密货币市场的新手而言，杠杆交易可能更为复杂。对初学者来说，了解杠杆机制、保证金要求和各种交易模式可能具有挑战性。因此，新手在进入真实交易之前，必须熟悉杠杆交易和模拟账户实践的复杂性。

杠杆加密货币交易的关键风险管理策略

应对杠杆加密货币交易的相关风险需要精心制定风险管理策略。通过实施止损和盈利订单、仓位规模调整和持续学习等工具，交易者可以在杠杆交易的同时最大限度地减少损失并实现收益最大化。

策略，以降低与加密货币杠杆交易相关的风险。

止损和盈利订单是强大的风险管理工具，可帮助交易者最大限度地减少损失，保护杠杆交易收益。止损单是一种有效的风险管理策略，可通过以预定价格自动取消交易者仓位，从而有效保护交易者仓位，从而限制潜在损失。另一方面，获利订单使交易者能够在达到目标价格后平仓并赚取收益。

通过设置止损和盈利订单，交易者可以更有效地管理仓位，降低重大损失的可能性，尤其是在杠杆交易时。这些工具在波动的市场中尤其有利，如果管理不当，价格突然波动可能会导致重大损失。

仓位规模调整和多元化是杠杆加密货币交易风险管理的关键组成部分。下面是一些需要考虑的要点：

杠杆加密货币交易中的资产多元化有助于在多个加密货币资产中分散投资，从而降低风险。通过使投资组合多元化，交易者可以降低任何单笔投资对其整体投资组合的影响，从而避免潜在损失。

仓位规模调整与多元化策略相结合，可显著改善杠杆交易中的风险管理，最终打造更成功的交易体验。

持续学习和实践对于杠杆加密货币交易的成功至关重要。通过了解最新市场趋势、磨练交易技巧和从错误中吸取教训，交易者可以获得宝贵的经验和知识，强化策略，自信地驾驭杠杆交易的复杂性。

模拟账户为练习交易提供了绝佳机会，同时又不会带来实际资金风险。交易者能够熟悉交易平台，尝试不同的策略，获得杠杆、止损订单和收益使用经验。

定期练习和随时了解市场趋势和监管变化对于杠杆加密货币交易的成功至关重要。

选择合适的加密货币交易平台对于最大限度地发挥杠杆交易的潜力至关重要。不同的平台提供不同的杠杆率和功能，例如保证金交易、合约和杠杆代币。此外，在选择杠杆交易平台时，监管注意事项也很重要，因为某些国家/地区对某些交易模式有限制。

本部分将讨论一些热门加密货币交易平台，包括杠杆、其功能、杠杆率和监管方面。

加密货币交易平台提供了一系列杠杆率和功能，使交易者能够选择最符合其交易要求的平台。例如，币安为独立保证金交易提供高达 10 倍的杠杆率，为全仓保证金交易提供高达 3 倍的杠杆率。更有经验的交易者可能更喜欢 DyDx 等 DeFi 交易平台，后者的杠杆率高达 20 倍。

一些平台还提供独特的功能，例如保证金交易、合约和杠杆代币。例如，Bybit 提供快速执行、低手续费以及高达 100 倍的比特币和其他加密货币杠杆。另一方面，FTX 提供杠杆代币，无需进行保证金交易，即可实现杠杆市场敞口。

通过比较平台功能和杠杆率，交易者可以选择与其风险承受能力和交易目标相一致的平台。

选择杠杆交易平台时，考虑到监管环境至关重要。一些国家/地区对特定交易模式存在限制，这可能会影响您利用杠杆进行交易的能力。此外，杠杆交易的法律方面可能因国家/地区而异，有些国家/地区需要交易所来满足金融法规。

为确保安全合规的交易体验，选择满足所有必要监管考量的平台至关重要，包括 KYC/AML 合规、许可和注册以及安全措施。通过花时间评估这些因素，交易者可以确保自己的交易体验安全可靠，并符合居住国的规定。

查看杠杆加密货币交易的实际情况，可以深入了解杠杆交易可能带来的结果和风险。通过对杠杆交易的成功与失败进行审查，交易者可以更好地了解如何驾驭市场，并实施风险管理策略来保护投资。

本部分将介绍杠杆加密货币交易成功与失败的真实情况。

该示例展示了正确使用杠杆时，收益有可能增加。通过在正确的时间平仓仓并设置适当的止损和盈利订单，交易者可以最大限度地提高收益，同时最大限度地降低风险。

另一方面，杠杆交易失败可以作为杠杆交易相关风险的警示故事。在本例中，交易者使用杠杆开仓多头，预计资产价格会上涨。然而，市场会与之相反，资产价格会下跌，而不是如预期那样上涨。由于杠杆率较高，交易者的仓位被平仓，导致其全部初始投资损失。

本例重点介绍了风险管理在杠杆交易中的重要性。通过设置止损单、监控市场趋势和谨慎选择杠杆率，交易者可以最大限度地减少损失，保护其在波动加密货币市场的投资。

利用加密货币杠杆交易，交易者有机会以最低的资本投资实现收益最大化。但是，了解杠杆交易的相关风险并实施适当的风险管理策略来保护您的投资至关重要。通过谨慎选择正确的平台、杠杆率和交易策略，并采用止损和盈利订单、仓位规模调整和持续学习等工具，交易者可以自信地驾驭杠杆加密货币交易的惊险世界，充分把握机遇。

通过加密货币杠杆交易，您可以借入资产，并以倍数杠杆率使用其他资产进行交易。如果交易成功，您的收益将呈指数级增长。

使用 20 倍杠杆进行加密货币交易，最高可获得 20 倍初始保证金充值。例如，如果您在加密货币账户中充值 $1，000，则杠杆仓位最高可达 $20，000。

对于 $10 账户，最好保持 1：10 至 1：100 之间的低杠杆率。这样一来，您可以避免承担过多风险，从而迅速消灭您的小账户。

利用加密货币杠杆交易，交易者能够以更少的资金开仓更大的仓位，使收益最大化，使资金流动性更高。

加密货币杠杆交易的优缺点有哪些？

加密货币杠杆交易有可能带来更高的收益和更高的加密货币敞口，但初学者应该意识到更高的风险和复杂性。

术语解析：什么是加密货币交易中的杠杆？

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